五一(yī)长假期间，全(quán)球市场并不平静，一场(chǎng)大风暴即将到来(lái)。

　　美国加州金融保(bǎo)护(hù)与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管机(jī)构(gòu)已(yǐ)接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四(sì)家倒下的银行，同(tóng)时也是美国(guó)历史上第二大的(de)破产(chǎn)银行(xíng)。此前(qián)我们多次强调，美国(guó)银(yín)行业(yè)危机远(yuǎn)未结束，只是暂时止血(xuè)而(ér)已。现(xiàn)在(zài)来看，第(dì)一共和银行又倒下了。随着经济的衰(shuāi)退，银行(xíng)的(de)资产将持续减值，高(gāo)息(xī)又会令其成本抬升，银行的经(jīng)营将持续恶化，新一轮(lún)银行业危机将(jiāng)再度爆(bào)发。

　　美(měi)国债务上限(xiàn)问题再度(dù)成(chéng)为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触(ch形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句ù)及31.4万(wàn)亿(yì)美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动，再(zài)次提高债务上限，避免政府部门停摆及可能(néng)出(chū)现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过债(zhài)务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美(měi)元的(de)债务上限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务(wù)上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算(suàn)年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过(guò)拜登将否决众(zhòng)议(yì)院议(yì)长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限(xiàn)方案。白宫称众议(yì)院共(gòng)和党人必须(xū)在没有(yǒu)任(rèn)何(hé)要求(qiú)和条件的情况下打(dǎ)消违约的可(kě)能性，并解决债(zhài)务上限问题(tí)。两党(dǎng)在提高债务上限问(wèn)题上分(fēn)歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地时间5月1日致函(hán)众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦(mài)卡锡和(hé)其他高(gāo)级议员，她在信中表示，美(měi)国政府可能“最(zuì)早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美(měi)国历(lì)史上的(de)首次(cì)债(zhài)务违(wéi)约。高盛(shèng)认为，政府这回付不(bù)起(qǐ)“账单”的(de)风(fēng)险恐(kǒng)怕(pà)是2011年以来最高的一次。美国(guó)政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内生产总值(zhí)约(yuē)23万亿美(měi)元，这(zhè)意味着负债率约(yuē)达(dá)130％。美(měi)国一直在(zài)玩儿这种借(jiè)新还旧的(de)把(bǎ)戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在(zài)，美国可以(yǐ)一直(zhí)这样玩(wán)儿下去。但当(dāng)前美(měi)元出现信用危机(jī)，全球掀起去美(měi)元化(huà)浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新(xīn)来还旧，但(dàn)新债没人买(mǎi)了，也就玩(wán)儿不转了，最(zuì)终(zhōng)债务违约就只(zhǐ)是时间(jiān)问(wèn)题了(le)。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之(zhī)称的(de)韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的(de)历史新高，而(ér)且是自2008年全球金融(róng)危机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易(yì)逆差。今年第一季(jì)度韩(hán)国(guó)出口同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月份韩(hán)国出口较去年(nián)同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿(y形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句ì)美(měi)元，降幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且为连(lián)续第六个月下(xià)降。其中，占韩国出(chū)口(kǒu)五(wǔ)分之一的(de)半导体项目暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映(yìng)存储(chǔ)器芯片(piàn)价格下跌，且需(xū)求疲乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份韩国对中国(guó)的出口(kǒu)骤降33％。马斯(sī)克(kè)称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之(zhī)间(jiān)，一(yī)个人掌握的(de)实(shí)时全球经济数(shù)据可(kě)能比任何人都(dōu)多，他称温和的衰(shuāi)退(tuì)已(yǐ)经出(chū)现(xiàn)。

　　金融危机的本(běn)质是债(zhài)务危(wēi)机(jī)，因为信贷会产生(shēng)周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候(hòu)扩大支(zhī)出刺激经济增(zēng)长，而还(hái)钱的时(shí)候要缩减支出又使得经济下滑。在(zài)高息背景下，偿债(zhài)成本上升，资(zī)产价格下跌(diē)，违约率(lǜ)就将激增，债(zhài)务危机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全球债务(wù)总量约为(wèi)83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为(wèi)64万亿(yì)美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量(liàng)达到(dào)300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货(huò)虽然在5月1日再创新高，但(dàn)次日即(jí)大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月(yuè)线来看(kàn)，标普指(zhǐ)数是大(dà)级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪，即(jí)新一轮C下跌(diē)将(jiāng)展开。这将(jiāng)是月(yuè)线级别(bié)的下(xià)跌，幅度会(huì)很(hěn)大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指(zhǐ)数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示见顶的可能性已经(jīng)非常(cháng)大。欧股(gǔ)目前(qián)仍处于高位(wèi)，这(zhè)一次见(jiàn)顶很可(kě)能(néng)是历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投(tóu)资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来(lái)看(kàn)，原油(yóu)在欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预计(jì)3月(yuè)低点必将(jiāng)不保，年(nián)内恐将跌破60美(měi)元，而最终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文(wén)华(huá)商品(pǐn)指数来(lái)看，去年11月低点已经被跌(diē)破。该指数自(zì)去年7月(yuè)以(yǐ)来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了，但也(yě)不会距离太远，最终极目标则(zé)是将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而言(yán)，等(děng)这个机(jī)会已(yǐ)经很久了(le)，金融危机本轮早就该爆发的(de)，但(dàn)由(yóu)于(yú)美联储(chǔ)的无限量(liàng)QE，危机被一再推后。但(dàn)该(gāi)来的总会(huì)来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟(chí)到的(de)危机(jī)将(jiāng)更加猛烈(liè)！本轮危机将是对(duì)全球(qiú)的(de)一次暴(bào)力去(qù)杠杆，将重建世界(jiè)经济(jì)新秩序。百年大变局不是说着玩(wán)儿的，我(wǒ)们将再度见证历史！

　　你说(shuō)的金融危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么金(jīn)融危(wēi)机？空头一(yī)直都活在被(bèi)质(zhì)疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来，金融危机一(yī)直没(méi)有出现，每当你认为(wèi)它(tā)要出现的时候(hòu)，最终却(què)发现它还是没有来，总是(shì)在(zài)希(xī)望与失(shī)望(wàng)中(zhōng)不断轮回(huí)。但(dàn)无论如(rú)何(hé)，我一(yī)直都相信超(chāo)越08年的世纪金融危(wēi)机一(yī)定会爆发，我会像等初恋一样去等(děng)待它的(de)到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的(de)冷(lěng)风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉(diào)落(luò)。你睡(shuì)了，可时间它依(yī)然(rán)走着；你怕了(le)，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过(guò)，一(yī)个(gè)一个错过(guò)，一(yī)遍一遍(biàn)来过，一次一(yī)次(cì)放过，一声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一(yī)幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿(càn)烂(làn)，因为忍(rěn)受(shòu)着它的(de)腐烂。你(nǐ)说别爱啊(a)，又依依不(bù)舍(shě)。所以生命啊(a)，它苦涩(sè)如歌(gē)。想不(bù)想看花海盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕子归(guī)来？如果都回不来，那么我该为了谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言(yán)弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他(tā)们都会回来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公(gōng) 号“中(zhōng)产投(tóu)资(zī)”）

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