今年1月(yuè)，美国政(zhèng)府债务余额又一次触及法定上限(xiàn)，这标志着(zhe)美(měi)国再度陷入债务违约的(de)风(fēng)险(xiǎn)之中。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦已经多次警告称(chēng)，如果(guǒ)国会不(bù)尽(jǐn)早采取行(xíng)动暂停或提高债(zhài)务上(shàng)限，美国政府最早可能(néng)6月1日出现债务违约——而这将对全(quán)球经济(jì)和(hé)金融(róng)产(chǎn)生“灾(zāi)难(nán)性影响”。

　　美国面临债(zhài)务违约风险、两(liǎng)党就提高债务(wù)上限进行争斗，这些画面在近些(xiē)年似乎频频(pín)上演。那么，引(yǐn)发这一危机(jī)的根(gēn)本——美国债务和债务上限(xiàn)究竟(jìng)是怎么回事？美国债(zhài)务(wù)为何不断滚雪(xuě)球般(bān)扩大？美国又为何要(yào)人(rén)为地给债务设定(dìng)上(shàng)限？

　　美国(guó)债务为何不(bù)断逼近上限？

　　要(yào)讨论债务(wù)上限，我们需要先了解美国政(zhèng)府的债务从何而来，以及其为何频频(pín)逼近(jìn)上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝大部(bù)分时期都(dōu)处(chù)于财政赤字状(zhuàng)态(tài)，即政(zhèng)府支出在多(duō)数(shù)总统任期内都高于其财(cái)政收入(rù)。因此，美国(guó)政府举债(zhài)成了惯例，而政(zhèng)府债务规(guī)模也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务在近年(nián)疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美(měi)国(guó)债务规模更是大幅(fú)增(zēng)长。这一方面是(shì)由于(yú)新(xīn)冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊(yī)拉克战(zhàn)争使得美国政府背(bèi)负了(le)庞大支出压力，另(lìng)一方面，还因为美国人口老龄化导致(zhì)政(zhèng)府医疗(liáo)支出不断上升，拜登政府(fǔ)推(tuī)出的大(dà)规模(mó)基建政策导致财政支出大增(zēng)等。

　　与此同时，美国政府的税收收(shōu)入并没有(yǒu)跟(gēn)上支出的步伐(fá)，尤其是在(zài)小布什政(zhèng)府和特朗(lǎng)普政府批准了减税(shuì)政策之(zhī)后，税收压(yā)力(lì)更是与(yǔ)日俱增。

　　在(zài)收(shōu)入和支出此消彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年来如滚(gǔn)雪球一(yī)般扩大，债务(wù)规模也就(jiù)因此不断攀升，在(zài)近年来频(pín)频逼近债务上(shàng)限也(yě)就不(bù)足为奇了(le)。

　　美国政府(fǔ)债务(wù)占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何(hé)会有上(shàng)限？

　　而美(měi)国政(zhèng)府债务上限的(de)出现，则(zé)最早可以追溯到上(shàng)世纪初的第一次世界大(dà)战。

　　在一(yī)战之前(qián)，美国(guó)并没有明确(què)的“债(zhài)务上限(xiàn)”，那时(shí)候只要(yào)白宫要发债借钱，美国(guó)国会基(jī)本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使得美(měi)国(guó)政府开(kāi)支愈繁(fán)，债(zhài)务规(guī)模越来越大，引(yǐn)发部分美国议(yì)员(yuán)提出的反(fǎn)对（也有一些议员是为(wèi)了反对美国(guó)参战(zhàn)），美国国会便通过《第二自由债券法案》，首次对联邦债务进行限额规定，以此(cǐ)来限(xiàn)制(zhì)政府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计(jì)美(měi)国将(jiāng)加入第二次世界大战，美(měi)国国会通过《公共债(zhài)务法案》，实质上正式确立了(le)对(duì)美(měi)国政府债务总额的限制。随后，美国国(guó)会又对(duì)其(qí)进行了修订(dìng)，以更(gèng)改上限(xiàn)金额。从此，提高债务上限(xiàn)就(jiù)或(huò)多或少地成为了国会的惯例。

　　在历史上(shàng)，美国债(zhài)务上限总(zǒng)共(gòng)提(tí)高了100多次。尤其是自(zì)1960年(nián)以(yǐ)来，美国两党已经提(tí)高(gāo)了78次(cì)债务上限(xiàn)，平均每9个月就会提高一次(cì)——其中共和党总(zǒng)统执政期(qī)间曾(céng)提高49次，民(mín)主党总统执政期间共提(tí)高29次。

　　进入(rù)21世(shì)纪以来(lái)，美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)的上(shàng)调幅度进一步加大，在最近几届总统任期内(nèi)更是如(rú)此：在奥巴马任期内，美国最(zuì)新债务上(shàng)限为18万亿美(měi)元(yuán)（2015年），到了特(tè)朗普任内(nèi)，这个数字(zì)提高至(zhì)22万(wàn)亿(yì)美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫(yì)情期间(jiān)，美(měi)国国会(huì)暂(zàn)停了债务上限(xiàn)，以暂时取消(xiāo)美国政(zhèng)府的支出限(xiàn)制(zhì)，这导致美国政(zhèng)府债务疯狂(kuáng)飙(biāo)升至(zhì)27万(wàn)亿美元。

　　美国近(jìn)几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国(guó)会最新一次提高债务上限，美国(guó)债务上限已经提高至现在的(de)31.4万(wàn)亿(yì)美元，相较于1917年最初的债(zhài)务上限115亿美元，已经足足10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱增长了超过2700倍(bèi)。

　　为(wèi)什么美国不能取消债(zhài)务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债(zhài)务(wù)上限”是美国(guó)国会(huì)为联邦政府设(shè)定的举(jǔ)债的最高(gāo)额度，一旦触及这(zhè)条“红线”，意味着美国财政(zhèng)部借(jiè)款授权(quán)用尽，除非国会调(diào)高债务上限，否则白宫无(wú)权(quán)继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑(huò)，美国(guó)政府为什么要(yào)“自我限制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府(fǔ)造(zào)成(chéng)限制，使其不能(néng)随心(xīn)所以(yǐ)的举(jǔ)债，但从(cóng)理论上来说(shuō)，这一(yī)限制也同时对其美国政府的债务信用提供(gōng)了保证。

　　这是因为，美国作为手握美(měi)元霸权的超级大国，本身并不受(shòu)到发行美钞的外在约(yuē)束。如果(guǒ)美(měi)国政府开支(zhī)无度、过度(dù)举债，将会导致(zh10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱ì)美元(yuán)贬值(zhí)、通胀(zhàng)失控，那么其债权信用将受到损害(hài)，原有债权人权益(yì)也会遭受(shòu)稀释(shì)。

　　因此，只有通过(guò)“债务上限”这一内控举措，才能维持美国政府的(de)偿付信用，保(bǎo)证美元(yuán)霸权地位(wèi)。换(huàn)句话来说，“债(zhài)务上限”理论上也(yě)相当于是美方对债权(quán)人的一(yī)种(zhǒng)信(xìn)用宣示。

　　中国(guó)和(hé)日本是美国债券的最大(dà)海(hǎi)外“债主”

　　为(wèi)什(shén)么(me)这次债务上限(xiàn)难以提(tí)高了？

　　那么，在过(guò)去被频(pín)频上调的美国债(zhài)务上限，为什(shén)么在现在会陷入无(wú)法上调的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美(měi)国政府想要提高美国债(zhài)务上限，往往(wǎng)需要美国国(guó)会两(liǎng)院的通过。在此前的历史中，提高债(zhài)务上限在国会中绝大(dà)多数时候类似于一个“走过场”的周(zhōu)期性任(rèn)务，两党并不会对此进行过于激烈的(de)博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美(měi)国党派分歧不断扩(kuò)大(dà)，债务(wù)上限问题逐步沦为两(liǎng)党的政治武(wǔ)器(qì)，被在(zài)野党用作了(le)与执政党讨(tǎo)价还价的砝(fá)码。尤其(qí)是在(zài)当下美国两党分别占(zhàn)据两院(yuàn)多(duō)数(shù)席位的分裂背(bèi)景下(xià)，这一斗争就显得尤(yóu)为(wèi)激烈(liè)。

　　目前，美(měi)国民主党占据参议院多数(shù)，而共(gòng)和党(dǎng)占据众议院多(duō)数。拜登要想提高债务上(shàng)限，就需要(yào)和国会共(gòng)和党人达成一致(zhì)。

　　然而，共和(hé)党人正试图(tú)利(lì)用(yòng)债务上限的最后期限，向拜登(dēng)总统施压，要求他先(xiān)同意削(xuē)减开支(zhī)，再谈提(tí)高债务上限。而(ér)民主(zhǔ)党人坚持不(bù)愿让(ràng)步，认为应无条件提高债务(wù)上限，这就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜登(dēng)已(yǐ)经预(yù)定于美东时间周二（5月16日）再(zài)度(dù)与国会(huì)领导人(rén)会面，讨(tǎo)论提高美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限的计划(huà)。

　　但值(zhí)得注意的(de)是(shì)，如果(guǒ)拜(bài)登和国会领袖们(men)在周二仍无法(fǎ)取得突(tū)破性进展，这场危(wēi)机恐怕(pà)真就要无限逼(bī)近债务违约的“X日”了(le)——因为拜登已经计划于本(běn)周(zhōu)三前往(wǎng)日(rì)本(běn)参(cān)加G7领导人峰会，并将(jiāng)在(zài)周末访(fǎng)问巴布亚新(xīn)几(jǐ)内亚，并(bìng)举行美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味着接下来留给拜(bài)登和两党领袖谈判的(de)时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类似(shì)局面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似严峻(jùn)的违约风险(xiǎn)：时任美(měi)国总统奥(ào)巴马和众(zhòng)议院共(gòng)和(hé)党人在(zài)谈判(pàn)最后一刻，才就债(zhài)务上限达成协议，勉(miǎn)强避免了一场债(zhài)务违约灾难(nán)。奥巴马(mǎ)及民主(zhǔ)党在最后(hòu)关头(tóu)妥协，同意在(zài)十年内削减(jiǎn)9000亿(yì)美元的(de)财(cái)政支出。

　　但在当(dāng)时(shí)，即便(biàn)没有真(zhēn)正违(wéi)约而仅(jǐn)仅是逼(bī)近违约，这一(yī)紧张局(jú)势也引发(fā)了全(quán)球资本市场(chǎng)剧烈(liè)波动，美(měi)股一度大(dà)跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首(shǒu)次(cì)下(xià)调美国的主权信用评级。这使得美国面临更高的借贷成本——美国第二年的借贷成本(běn)上升了13亿美(měi)元，并在之后数年继(jì)续上涨，基本上抵消(xiāo)了当时两党谈判中的一些成本削减措施。

　　对一(yī)些经济(jì)学(xué)家来说，上述的市(shì)场动荡也只是(shì)短期(qī)影响。而更重要(yào)的是(shì)，从长期来看，财政支出(chū)削减意味(wèi)着美国(guó)多年的预算紧(jǐn)缩，这可能(néng)会产生更严重(zhòng)的长期影响——比如拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美(měi)国左翼智库经济政(zhèng)策研究所(suǒ)首席经济学(xué)家乔(qiáo)希·比文斯在回(huí)顾2011年(nián)债务危机时表示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措(cuò)施时(shí)，我(wǒ)们仍处于相(xiāng)当(dāng)低迷的经济(jì)中，并且正处于从大衰(shuāi)退中复苏(sū)的阶段。他们只是(shì)让复苏持(chí)续的时(shí)间(jiān)远远超过了应有的时间……在(zài)接下来的六(liù)七年里，美国政府(fǔ)没(méi)有提供真(zhēn)正(zhèng)有价值的公(gōng)共产品(pǐn)和服务，因为它(tā)们（财政支出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人看作2011 年(nián)债务上(shàng)限危机的(de)翻版：美国国会面(miàn)临类似的分裂局面，美(měi)国(guó)经济也正(zhèng)处(chù)于类似的衰退环境之(zhī)中。即便美国两党能够重演2011年(nián)的戏码(mǎ)，在最后(hòu)关头提高债务上限，由此(cǐ)带来的短期市场动荡和(hé)长期经济损害，恐(kǒng)怕也将再次重演(yǎn)。

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