全(quán)球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文(wén)件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获(huò)得桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄(huáng)金可能正处于持续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持(chí)仓市(shì)值近164亿(yì)美(měi)元

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一(yī)季度末(mò)的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全权(quán)委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗24px;'>泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗(zài)今年(nián)一(yī)季度的(de)美股持仓变动情(qíng)况，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓(cāng)总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观(guān)策(cè)略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万(wàn)股左右(yòu)，持仓增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末(mò)持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度(dù)都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个(gè)股，但是今年一季(jì)度都(dōu)进行(xíng)了(le)减持，比如(rú)其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季(jì)度小幅加仓了医(yī)疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君(jūn)梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿(yì)美元；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标的相对较多，除去(qù)前十大重仓(cāng)，桥水还(hái)减(jiǎn)持了(le)先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度还减持(chí)了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持(chí)仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年(nián)年底以来(lái)出现较大(dà)涨势(shì)，表现非(fēi)常(cháng)突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的(de)观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端，因为(wèi)全(quán)球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍(réng)是金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被低估了，还(hái)有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全球货币(bì)市(shì)场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市(shì)场和利率(lǜ)的(de)工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引投(tóu)资(zī)者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平(píng)高于经济体的(de)生产能(néng)力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国(guó)央行一直(zhí)在(zài)实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政策造成的(de)负(fù)面影响初(chū)现苗头。但一切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给(gěi)经(jīng)济和市(shì)场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经(jīng)济更加接(jiē)近于(yú)均衡——支出(chū)与(yǔ)劳动(dòng)力产出(chū)水平一致，通(tōng)胀可控，政策制(zhì)定者有足够(gòu)的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯(sī)也称，在大部(bù)分西方国家(jiā)，货币(bì)政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人(rén)们(men)抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实(shí)际收益率的(de)预期(qī)），但迄今为止尚未严(yán)重影响风(fēng)险溢价和经济增(zēng)长，上(shàng)述情况极有可能(néng)在周(zhōu)期(qī)的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和(hé)地区(qū)的政策制定者支持(chí)货币(bì)和信(xìn)用(yòng)流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期(qī)美联储加(jiā)息，桥水基金(jīn)在其官微(wēi)发文称，“上周美联(lián)储(chǔ)加息25个基点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策指引的(de)取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储(chǔ)希望(wàng)持观望态度(dù)。这(zhè)符合(hé)我们(men)对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经(jīng)济(jì)体都(dōu)推出了(le)大(dà)规模财(cái)政刺激政策(cè)，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国(guó)采取了(le)最激进的应对通胀的举措，在不(bù)到(dào)18个月的时间里，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严重问(wèn)题，但(dàn)名义支(zhī)出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从而影响信贷(dài)供(gōng)应。上周，美国第(dì)一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金融(róng)体系面临压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下(xià)跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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