昨天深夜，恒(héng)大突然发布公告，许家印被成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到(dào)广(guǎng)东省广州市(shì)中(zhōng)级人民法院就深圳(zhèn)国际仲裁院(yuàn)的仲(zhòng)裁裁决(jué)所发出的执行通知书。本公司、本(běn)公(gōng)司附属公司，即广(guǎng)州(zhōu)市凯隆置业有限公(gōng)司，以(yǐ)及本公司控股股东及(jí)执行董(dǒng)事许家(jiā)印是该执行(xíng)通知(zhī)的被执行人。

　　公告(gào)称，该(gāi)仲裁涉及和信(xìn)恒聚（深圳）投资控股中心于(yú)2016年12月及2020年(nián)11月期间与(yǔ)相关被申请人签(qiān)订有关恒(héng)大地(dì)产集团有限公司的增资及相关协议(yì)，向(xiàng)恒大地产(chǎn)增(zēng)资人民币50亿元以取得恒(héng外科鼻祖是谁？)大(dà)地产约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对深圳经济特(tè)区房(fáng)地产（集团）股份有限(xiàn)公司的(de)重组计划，仲裁申请人要(yào)求本公司、恒(héng)大(dà)地(dì)产(chǎn)、广州凯隆及(jí)许家印履(lǚ)行增资协议项下的回购(gòu)承诺及支付尚欠分(fēn)红、违约金及收益。

　　根据该执(zhí)行(xíng)通知，被执行的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印支付恒(héng)大地产2020年度分红的差(chà)额补足款约(yuē)人民币2.04亿元，并(bìng)承(chéng)担违(wéi)约金(jīn)约(yuē)人(rén)民币(bì)5153万(wàn)元；（2）许家印、本(běn)公司以人民币50亿元回购(gòu)仲裁(cái)申请(qǐng)人持有的恒(héng)大(dà)地(dì)产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持(chí)有恒大地产自2021年2月1日起计(jì)至完(wán)成回购(gòu)的(de)补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家(jiā)印支付(fù)约人民币(bì)3553万元的律(lǜ)师费、仲裁费(fèi)及执行费。

　　据每日经济新闻报(bào)道(dào)，多名市(shì)场和法律人士称，通过仲裁和执行寻求解决(jué)是(shì)市场化(huà)、法治化(huà)解决恒大集(jí)团债务(wù)问(wèn)题的(de)必由(yóu)之路。此(cǐ)次(cì)仲裁(cái)和执行通知(zhī)意味着恒大集团与曾经的(de)战略投资者之间就回购义务的(de)纠纷露出了(le)冰山一角。接下(xià)来，如(rú)果不能妥善解决被(bèi)执行问题(tí)，许(xǔ)家(jiā)印个人很可能从而“登(dēng)上(shàng)”失(shī)信被执行(xíng)人(rén)名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进(jìn)一步加(jiā)息(xī)，美国长(zhǎng)期通(tōng)胀预(yù)期(qī)意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官(guān)员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示(shì)，如果(guǒ)通(tōng)胀维持在高位(wèi)，可能(néng)需(xū)要进(jìn)一步加息(xī)。她还表示，本月迄今的关键数据(jù)并(bìng)未让她相(xiāng)信物(wù)价压力(lì)正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通胀保持(chí)在高(gāo)位，且就业市场(chǎng)依然吃紧(jǐn)，进一步收紧货(huò)币(bì)政(zhèng)策以获得足够(gòu)的限制性货(huò)币政策立(lì)场(chǎng)，从(cóng)而逐步降低通胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集中在近期美国银行(xíng)倒闭(bì)的影响上。她(tā)表示：“我预计我们的政策利(lì)率需(xū)要(yào)在一段时间内保持足(zú)够(gòu)的(de)限制性(xìng)，以降低通胀，并创造条件，支持持续强劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注意的(de)是，昨夜公(gōng)布的美(měi)国消费者的长期通胀(zhàng)预期在初意外(wài)加速至12年高(gāo)位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创(chuàng)下六个月(yuè)新低，反映出人们对(duì)美(měi)国经济前景的担忧日(rì)益加剧(jù)。

　　具体数据上，美国5月密歇根(gēn)大学消(xiāo)费(fèi)者信心指数初值57.7，创去(qù)年(nián)11月以来最低(dī)，大(dà)幅不及(jí)预(yù)期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况(kuàng)指数初值64.5，预(yù)期(qī)67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关(guān)注(zhù)的通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前(qián)值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较(jiào)4月略有回(huí)落，但远(yuǎn)高于(yú)3月时3.6％的水平(píng)。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预(yù)期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀(zhàng)预期，因(yīn)为该预期可能(néng)会自我实现，并(bìng)导(dǎo)致通胀居高不下(xià)。去(qù)年(nián)6月，密歇根消费者信心的5年通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期初(chū)值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令市(shì)场认(rèn)为(wèi)是长期通胀预期松动的表现，在美(měi)联(lián)储当(dāng)时决定激进加息75个基点(diǎn)中起到了重(zhòng)要作(zuò)用。美联储(chǔ)主(zhǔ)席(xí)鲍(bào)威尔在(zài)当月的新(xīn)闻发布会上(shàng)表示(shì)，通胀预(yù)期的回(huí)升“相当(dāng)引(yǐn)人注目(mù)”，并强调了美联储保(bǎo)持长期通胀预期稳(wěn)定的(de)重(zhòng)要性。

　　大宗商(shāng)品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三(sān)开始，国际黄金(jīn)、白(bái)银(yín)期货价格持续(xù)下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽约(yuē)期银连跌三日，本(běn)周累(lèi)跌近(jìn)6.9％，创去年(nián)10月14日以来最大单周(zhōu)跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白银期(qī)货价格跟随下跌，截至收盘(pán)，黄(huáng)金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货(huò)投(tóu)资咨询(xún)部高级分(fēn)析(xī)师丁沛舟表示，本周公布(bù)的美国(guó)4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于预期及前(qián)值(zhí)，叠加美国当周首次申请失业金人数超预期抬(tái)升，表现不佳(jiā)的数据(jù)使(shǐ)得投资者对(duì)美(měi)国经济衰(shuāi)退的(de)忧(yōu)虑(lǜ)增加。虽然这(zhè)使得市(shì)场避险情绪升温，但一方面悲观的全(quán)球经济预(yù)期对大宗商品(pǐn)整体形成(chéng)压力，另一方面，鉴于贵金属价格已(yǐ)行(xíng)至年内高位，其中金(jīn)价更是在历史高位(wèi)运行，这(zhè)使(shǐ)得贵金属避险(xiǎn)配(pèi)置性价比降低，已不及同为避险资产的(de)美元，避险资(zī)金对美元配置增加(jiā)，贵(guì)金属关注度下降。此外，贵金属的前期利好因素已(yǐ)被盘(pán)面充分(fēn)消(xiāo)化(huà)，上行驱动不足，使得获利了(le)结压力也明显增加。“多重(zhòng)利空因素交织，贵金属价(jià)格明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回(huí)落(luò)，但核(hé)心(xīn)CPI依然顽固，美联储官员接(jiē)连发(fā)表鹰派言论，表(biǎo)示货币政策发挥(huī)作用和实现通胀(zhàng)目(mù)标需要时间，年内没(méi)有降息的(de)理由，扭转了(le)市场对美联(lián)储可能很快(kuài)开(kāi)始降息的预期(qī)，从而推动美元指数反弹(dàn)，贵金属(shǔ)黄(huáng)金、白(bái)银承压(yā)下跌。” 新纪(jì)元期货贵金(jīn)属分析师程伟表示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金属价格(gé)仍将维持(chí)偏强格(gé)局(jú)。当前国际货币体系表现(xiàn)出去(qù)美元(yuán)化的(de)运(yùn)行趋势，美(měi)元在各国国(guó)际储备中(zhōng)的权重下(xià)降，央(yāng)行为了平衡(héng)储备资产(chǎn)配置，黄金是重要的(de)选项，这对黄金的实物(wù)需求有非(fēi)常积极(jí)的推动作用。此外，当前全球(qiú)宏观经济前景(jǐng)不乐观，避险配置将(jiāng)增加，这也对贵金属价格形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美联(lián)储与市场就(jiù)年内美元货币政策预期有较大分歧，但持续相对(duì)高利率的(de)环(huán)境下，美(měi)国的经济及(jí)金融领域(yù)的(de)压力必然逐(zhú)步增加(jiā)，这从今年美国银(yín)行(xíng)业(yè)风险事(shì)件上可见(jiàn)一斑。因此，随着时(shí)间推移，美联储与市场预(yù)期终(zhōng)将收敛(liǎn)，收敛情况会对贵金属价(jià)格产生一定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)，需持(chí)续关注美(měi)联储货(huò)币政(zhèng)策(cè)变化情(qíng)况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主要(yào)受美联储货币政(zhèng)策和避险情绪的影响，当前(qián)由(yóu)于美国(guó)核心通胀依然较高，美联储(chǔ)年(nián)内降息的预期下降，美元指数连(lián)续下跌(diē)后存在反弹的要求，短期将对贵金(jīn)属带来(lái)压力(lì)。”程伟分析称。

　　一(yī)德(dé)期货贵金属分析(xī)师张晨(chén)表(biǎo)示(shì)，对比2011年美国主权债务危机时期的各环节重要时间节(jié)点，在当前距离可(kě)能最(zuì)早将于6月初到来(lái)的(de)“大限日”仅(jǐn)半(bàn)月(yuè)有(yǒu)余(yú)的有限(xiàn)时间里，两(liǎng)党谈判仍处于(yú)僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)，一旦谈判至5月最后一周前仍(réng)未能取(qǔ)得进展，进而重(zhòng)演2011年无法在截止日前(qián)形(xíng)成正式法案进而导致评级下调情形出(chū)现，将会对市场形成较大冲击。而在此之前(qián)，避险情(qíng)绪升温可能(néng)令美债、美元(yuán)和黄金表现强(qiáng)于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁(dīng)沛舟(zhōu)表示(shì)，白银较(jiào)黄(huáng)金工业(yè)属性更强(qiáng)，因此其对经(jīng)济(jì)衰退预期更为(wèi)敏(mǐn)感，价格(gé)弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属研(yán)究员师橙表示，此前(qián)国(guó)内经济(jì)数(shù)据并不十(shí)分乐观，近日公布的与通胀相关的数据同样不理想，这激发了市(shì)场再(zài)度对经济展望担忧的交易动机，而在(zài)此过程中，白银(yín)以及铜等此(cǐ)前相对高位的(de)品种(zhǒng)受到(dào)“狙击”。“白银工业属性(xìng)相(xiāng)较于黄金更强，且价格弹性(xìng)也更大(dà)，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格(gé)受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场(chǎng)对于宏(hóng)观经济展望相对(duì)悲(bēi)观(guān)，引发工业品回落(luò)，白银(yín)在此过程中也并未(wèi)能幸免，但是就大(dà)方向而言，白银仍将逐步趋同于(yú)黄金走势(shì)。而(ér)美联储(chǔ)目前在5月完成25个基点加息(xī)后，大概率将会逐(zhú)渐暂停(tíng)加(jiā)息动作，货币政策趋宽乃至(zhì)降息(xī)的预(yù)期会逐步增(zēng)强，叠加目前(qián)市场对于未来经济展望(wàng)存在较大(dà)担忧，在这样的背景下，黄(huáng)金仍值得配(pèi)置。而白银价格虽然可能会由于(yú)工业品相对(duì)疲(pí)弱而呈现弱于(yú)黄(huáng)金的格局，但整体而言，呈现(xiàn)出(chū)持续(xù)大幅走弱的概(gài)率并(bìng)不大。后市需要关注美联储货币政策拐点何时出现、海外银行(xíng)业风险事件(jiàn)是否(fǒu)会(huì)持续发酵(jiào)。同时，国(guó)内工业品(pǐn)在价格大幅走低后(hòu)，是(shì)否(fǒu)会激发下游补库意愿，倘若下游(yóu)买兴因价(jià)跌(diē)而被提振(zhèn)，那(nà)么对于(yú)白银而言也是相对有利的因素。

　　“当前白银供(gōng)需缺口扩大，且显(xiǎn)性库存处于低(dī)位，基本面偏紧(jǐn)格局使得白(bái)银在上涨阶段动能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说，除(chú)了(le)美元指数以外，还需关注国内经济数据的好(hǎo)坏，包括下周即将(jiāng)公布的(de)4月固定资产(chǎn)投资、外科鼻祖是谁？工(gōng)业(yè)增加值和消费(fèi)品零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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