芦哲 首席宏(hóng)观(guān)经济学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资(zī)要点(diǎn)

　　·核心(xīn)观点:我们将影响青(qīng)年失业(yè)率的因(yīn)素(sù)拆(chāi)解为(wèi)三方面：①青年失业人口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动(dòng)参与率）。通过(guò)三因素框(kuāng)架，我们发(fā)现16-24岁失业人口的(de)增加不(bù)能完(wán)全解释(shì)青年失(shī)业率的上升，更重要却被(bèi)忽视的因(yīn)素是青(qīng)年人口和劳动参(cān)与率下降(jiàng)，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从分母端大幅推高青(qīng)年(nián)失业(yè)率。假如(rú)今年3月(yuè)分(fēn)母端的(de)青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年(nián)持平，新(xīn)增约132万青年失(shī)业人口只能将失业率拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失业(yè)率却高达19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但青年劳(láo)动(dòng)力(lì)的(de)下降可能成(chéng)为就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期来(lái)源，抬(tái)高青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失(shī)业率(lǜ)的三因素(sù)框架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力=失(shī)业(yè)人口/（总人口×劳(láo)动参与(yǔ)率），据此可将青年失业率拆解为青年(nián)失业(yè)人口、总人(rén)口、劳动(dòng)参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自失(shī)业(yè)增加，不要忽略分母，劳动力的下降(jiàng)，也是(shì)抬高(gāo)失业率的重要原因(yīn)。2010-2020年(nián)，青年失业人口只增(zēng)加(jiā)4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口失(shī)业(yè)率(lǜ)大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端(duān)的青(qīng)年失业人口(kǒu)：（1）从(cóng)总量来(lái)看，当前城镇(zhèn)青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增(zēng)加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看(kàn)，三分(fēn)之(zhī)二的青(qīng)年失业人员接受过大(dà)学教(jiào)育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大(dà)，呈现出(chū)从制(zhì)造到服务、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业(yè)人(rén)口(kǒu)，2020年大幅(fú)降至(zhì)25.4％，流(liú)出的(de)青(qīng)年就业主要转(zhuǎn)向服务业。以受教育年限作为维度(dù)，青年就业从知识密(mì)集(jí)程度较低的(de)行业流向较(jiào)高行业，但是知识密集(jí)型行业的青年失业情况比(bǐ)整体失业更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一季度青年失业人口仍(réng)增加的(de)原因。经济(jì)复苏(sū)的主力是知识密集程度较低(dī)的餐饮、零售(shòu)等服(fú)务业(yè)，而知识密集(jí)程度(dù)较高(gāo)的生产性(xìng)服(fú)务(wù)业(yè)复苏较慢，服务(wù)业就(jiù)业复(fù)苏结构的分化，带来青年就业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。另外(wài)，我国农村向城镇(zhèn)的(de)人口转(zhuǎn)移也(yě)在减速，新增城镇人口(kǒu)从十三五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参(cān)与率出现超预(yù)期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情(qíng)以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年(nián)，已经(jīng)下(xià)降7.1个点。近(jìn)三年青(qīng)年劳动参与率的下降主要(yào)有三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二(èr)是部分群体因就(jiù)业形势恶化(huà)而退(tuì)出劳(láo)动市场；三是就业观念的变化导致初次进入(rù)劳动市(shì)场时间推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加不(bù)能完全解(jiě)释青年失业率的(de)上升。假如当前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万(wàn)至(zhì)632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到(dào)19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口的增加只能(néng)解释(shì)当前青年失业率的一部分，另一部分则来(lái)自分母端，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力(lì)的减少(shǎo)。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以(yǐ)下三(sān)种情况：①青(qīng)年失业人口增加(jiā)，同时(shí)劳动力减少，青(qīng)年失业率(lǜ)上升；②青年失业人口与劳动力均(jūn)在(zài)减少，但失业人(rén)口(kǒu)降幅不及劳(láo)动力(lì)降幅(fú)，青年失业率上升；③青年(nián)失业人(rén)口与劳动力均在减少(shǎo)，失(shī)业人口(kǒu)降幅(fú)大于(yú)劳动力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业(yè)人口会随着疫情(qíng)后经(jīng)济复苏而减少，但青年(nián)劳动(dòng)力的下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业(yè)率的(de)长期中枢。未来失(shī)业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)端(duān)越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服(fú)务业(yè)分化(huà)未(wèi)收窄(zhǎi)；青(qīng)年劳动参与率出现明显下降；外需、房地产等(děng)不及预(yù)期(qī)，经济和就业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业(yè)率(lǜ)的(de)三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员(yuán)缘于服务(wù)业复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口：主动辞职(zhí)居(jū)多(duō)；三分之二接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或(huò)是(shì)一季度(dù)青年失业人(rén)口仍(réng)增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来(lái)失业率的(de)分母端可能会(huì)越来越重(zhòng)要(yào)

　　5. 附录(lù)：概(gài)念和数(shù)据说(shuō)明

　　6. 风险提(tí)示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率攀升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据(jù)以来(lái)最(zuì)高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的(de)情况下(xià)，城镇调查失业率较去(qù)年同期大幅下降(jiàng)0.9个点，但青年失业率却较(jiào)去年4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告(gào)将重点(diǎn)研(yán)究疫情后(hòu)留下的“疤痕(hén)效应”如何推高青年失业(yè)率(lǜ)。

　　1.青年失业率的(de)三因素框架

　　失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳动力=失业(yè)人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据(jù)此可见，影(yǐng)响青年(nián)失业率的主要是三个因素：①青(qīng)年(nián)失业(yè)人口；②青年总人口；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决定着(zhe)青年劳动力的变化。这三(sān)个因素(sù)均为城(chéng)镇口径。

　　三个因(yīn)素的(de)变化(huà)都不能忽视。当我(wǒ)们讨论失业率时(shí)，经常认为失(shī)业率上升(shēng)一定是失业增加的结果，这个判(pàn)断(duàn)对于全年龄段失业率(lǜ)来说并没有(yǒu)问题，因为(wèi)我(wǒ)国(guó)的(de)劳动(dòng)力总(zǒng)量(liàng)（也称经济活动人口(kǒu)）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下(xià)降(jiàng)了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年(nián)失业(yè)率(lǜ)则不能忽视分母(mǔ)的变动，因为青(qīng)年(nián)劳(láo)动力波动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人口只增加(jiā)4万，青年劳动(dòng)力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。两次人口(kǒu)普查(chá)期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万增加到(dào)500万，仅增加(jiā)了4万(wàn)左右，约为2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但青年失业率却(què)从六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要(yào)原因就是失(shī)业率的分母在下降，16-24岁青年(nián)劳(láo)动力人口在此期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数(shù)量基(jī)本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失(shī)业率的分母基(jī)本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失(shī)业人口数量（分子(zi)），但决定青年失业率(lǜ)变动的却是青年劳动力(lì)总量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业(yè)人员(yuán)缘于服务(wù)业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多；三分(fēn)之二(èr)接受过(guò)大学(xué)教育(yù)

　　从总(zǒng)量来看(kàn)，当前城镇青年就(jiù)业人数(shù)约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万。国(guó)家统计(jì)局(jú)在3月就业数(shù)据解(jiě)读时，披露(lù)了当前青年就业和(hé)失业人数的(de)基本(běn)情况：“初(chū)步测算3月份(fèn)城(chéng)镇青年9637万人，没有参与劳动力市场(chǎng)的青(qīng)年6418万人，主体为在校学生；参与(yǔ)劳动力市场的青年3219万人，其中就业人数(shù)2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳(láo)动(dòng)力(lì)人数与(yǔ)去年(nián)基(jī)本(běn)持平，今年4月青年失(shī)业率(lǜ)比去年同期高(gāo)2.2个点，青年失(shī)业(yè)人(rén)员比去年同(tóng)期多70万人左右，比2020年七普(pǔ)多(duō)132万人。

　　从(cóng)增(zēng)量看，今年前(qián)四个月青年失业形(xíng)势(shì)好于去年(nián)同(tóng)期。假设2022年以来青年(nián)劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提高1个点(diǎn)，带来(lái)32万左右的新(xīn)增失业人口(kǒu)。尽管(guǎn)今(jīn)年4月青年(nián)失业率(lǜ)比去年同期(qī)高2.2个点(diǎn)，但从新增青年(nián)失业人口来看，今年(nián)1-4月约为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前(qián)四个月青年失业形势(shì)要好于(yú)去(qù)年，这与(yǔ)当前经济逐渐恢(huī)复也(yě)有关系(xì)。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕业(yè)影(yǐng)响，我(wǒ)国青年失业率一般在上半(bàn)年逐渐(jiàn)提高，7月(yuè)达到峰(fēng)值，8月开始(shǐ)逐步回落，预(yù)计5-7月青(qīng)年失业率或(huò)将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成(chéng)青年失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞(cí)职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种观点认为，青年群体由于工作经验和技(jì)能相(xiāng)对不(bù)熟练，往往在企(qǐ)业裁员时首当(dāng)其冲。但根(gēn)据(jù)月度劳动力调查数据，青(qīng)年(nián)失业主要(yào)原因是主动(dòng)辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上(shàng)群体。根据《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计(jì)年(nián)鉴》，有工作意愿但从未工(gōng)作(zuò)过(guò)的(de)失业(yè)群(qún)体在(zài)16-24岁失业人口中占比59％，其(qí)他年龄群(qún)体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失业(yè)人(rén)群(qún)后，剩(shèng)下的青年失业人口(kǒu)中，第一(yī)大失业原因是主动(dòng)辞(cí)职，占比68.2％，单位倒(dào)闭(bì)破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照(zhào)受教育程度来看(kàn)，三分(fēn)之二的(de)青年失业人员接受过大学教(jiào)育。各年龄段失业(yè)人(rén)群中，年(nián)龄越(yuè)低，平均受(shòu)教(jiào)育程度(dù)越高(gāo)。16-24岁失(shī)业(yè)人员(yuán)中66.2％是接受过(guò)大学教育的，这一比例在其他(tā)三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业(yè)人(rén)口的受教育(yù)程度也大(dà)致类(lèi)似，青(qīng)年人由于年龄限制(zhì)，接受大学教(jiào)育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的(de)受教(jiào)育程(chéng)度(dù)大幅高(gāo)于35岁以(yǐ)上。按(àn)照接受过大学(xué)教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁(suì)以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务(wù)，知(zhī)识(shí)密度从低到高

　　做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思青年(nián)失业人(rén)口的行业与(yǔ)青(qīng)年就业分(fēn)布基本一致(zhì)。青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)呈(chéng)现(xiàn)出行业聚集的特点(diǎn)，主要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比分(fēn)别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居(jū)民(mín)服(fú)务\修理和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全(quán)部青年失业人口(kǒu)的65％左(zuǒ)右。同时，这5个(gè)行业也是青年就(jiù)业集中的(de)行(xíng)业，吸纳(nà)了60.7％的(de)青年就业。从行业(yè)来看，青年失业人口的行业分布(bù)是由就业分布(bù)决(jué)定(dìng)的，吸纳就业占比较大(dà)的行业，往往(wǎng)也贡献了较大规(guī)模(mó)的失(shī)业。因(yīn)此，在挖掘青年失业人口来自何(hé)处(chù)之前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大，呈现出从制(zhì)造到服(fú)务、知识密(mì)集程度由低到(dào)高(gāo)两(liǎng)个(gè)特点。

　　青年就业从工农业大量流入(rù)服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制(zhì)造业和电热燃水的生产(chǎn)供应业，这四(sì)个行业是国民经济分类的农业和(hé)工业。2010年这四个(gè)行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口，到2020年该比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧(mù)渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个(gè)点。有4个行(xíng)业吸纳青年就业比(bǐ)例增加超2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和(hé)商务服(fú)务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房(fáng)地产等其他6个服务行业吸纳青年就(jiù)业(yè)的(de)比例均(jūn)增超1个百(bǎi)分(fēn)点。

　　以受教育年限作为维度(dù)，青年就业从(cóng)知识(shí)密集(jí)程度较(jiào)低(dī)的行业(yè)流向较高行(xíng)业(yè)。我们以《2021年劳(láo)动统计(jì)年鉴》中各行(xíng)业(yè)就业(yè)人员(yuán)的受教育年限，来计(jì)算各行(xíng)业的知识密(mì)集程度。有5个行业(yè)的(de)平均受教育年限在14年以上(shàng)，依次是(shì)：科学(xué)研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信(xìn)息(xī)技(jì)术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其(qí)他四个行业(yè)是过(guò)去十年青(qīng)年就业流(liú)入的主要行(xíng)业，吸(xī)纳(nà)青(qīng)年(nián)就业比例的增(zēng)幅均居(jū)前列(liè)。如(rú)图10，各行业所吸纳的(de)青年就(jiù)业(yè)比例变动(dòng)与行(xíng)业平均(jūn)受教育年限基(jī)本一致，即青年就业从(cóng)知识密集程度较低的行业流向较高行(xíng)业。

　　但是(shì)知识密集型行业的青年(nián)失(shī)业情况(kuàng)比整体失业(yè)更严(yán)峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中各行业(yè)的青年(nián)失业比例（该行(xíng)业的青年失业(yè)人数/青(qīng)年失业总人数），除以各(gè)行业的青年就业(yè)比例（该行业(yè)的青(qīng)年就业人数(shù)/青年就业总人数(shù)），来作为各(gè)行业(yè)失业(yè)率的近(jìn)似替代指(zhǐ)标。以这个指标来看，知识密集(jí)型(xíng)行(xíng)业的青年失(shī)业率大多高于全年龄段(duàn)失业率，如信息技术、教育、科(kē)研服务、公共(gòng)管理等行业，体(tǐ)现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏(sū)分化或是一季度青年失业(yè)人口仍增加的(de)原因

　　一季度服务业复苏出(chū)现分化。今(jīn)年一季度(dù)GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个点的增(zēng)速(sù)缺口。分(fēn)行业来看，批(pī)发零售(shòu)业缺(quē)口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值，这三(sān)个(gè)行业一(yī)季度复苏(sū)情(qíng)况较好；知识(shí)密集(jí)程度(dù)更高的房地产(chǎn)业、租(zū)赁和商务(wù)服务(wù)业、信息技术(shù)服务业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因此从失(shī)业率的(de)分子(zi)端来看，当前青年失(shī)业人员增长的症结在于服务业就业复苏的结构不均(jūn)衡(héng)。一方面，随着(zhe)受教育水平的整体提高，青(qīng)年就业(yè)大量(liàng)流向(xiàng)知识密(mì)集型服(fú)务(wù)业，如教育、信(xìn)息技(jì)术(shù)等行业(yè)。另(lìng)一方面，年初疫情影(yǐng)响减弱(ruò)后(hòu)，经济(jì)复苏的主力是知识(shí)密集程度较低的生活性服务业，而知识密(mì)集程(chéng)度较高的生产性服务业(yè)复苏较慢(màn)。所以服务业就(jiù)业复苏结构(gòu)分化(huà)，带来的(de)青年失业人口(kǒu)和25-59岁(suì)失业(yè)人(rén)口的分(fēn)化。房地(dì)产、互联网、教(jiào)育[1]等行(xíng)业的一季度就(jiù)业尚(shàng)未出(chū)现明(míng)显改善，应届生(shēng)就业压力(lì)大(dà)；而住宿餐饮等行业(yè)就业(yè)已(yǐ)经出现回暖，但(dàn)对于(yú)三分之二接受过大学(xué)教(jiào)育的青年(nián)失业人口(kǒu)而言(yán)，这些(xiē)行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)均下降，带来劳(láo)动力减少

　　青年失业率(lǜ)的分母端(duān)是城镇青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)，主要由青(qīng)年人(rén)口和(hé)劳(láo)动参与(yǔ)率决定(dìng)。2022年(nián)我国开始(shǐ)步入人口负增(zēng)长时代，城(chéng)镇青年(nián)劳(láo)动力可能将(jiāng)步入长期下降通道，这(zhè)将从分母端推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少

　　城镇青年劳动力首先(xiān)取决(jué)于城镇青年人口数(shù)量，而做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思后者来(lái)自于两(liǎng)部分，一是16-24年前(qián)的出(chū)生(shēng)人口，二是乡(xiāng)村(cūn)到(dào)城镇(zhèn)的迁移人(rén)口(kǒu)，这两部(bù)分增量未来(lái)都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力(lì)对(duì)应(yīng)的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者正好是建国以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人(rén)口超2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最高超过2500万(wàn)，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个时(shí)期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农(nóng)村向城镇(zhèn)的人口转移也在(zài)减速。新(xīn)增城镇人口从2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年随着(zhe)疫(yì)情影响减弱，人员(yuán)流动(dòng)恢复，新增城(chéng)镇人口(kǒu)数量会较去年有明(míng)显(xiǎn)增长，但可(kě)能仍(réng)然较难回到十三五期间(jiān)超2000万(wàn)的规模。当前我(wǒ)国城镇(zhèn)化率已经达到65％以上，继续高速增长空间有限(xiàn)，从(cóng)乡(xiāng)村到城镇的(de)迁移(yí)人口数量整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与率有两个特点，一(yī)是低于(yú)其他年龄段群体，大部(bù)分青年在(zài)校，并未进入(rù)劳动市场。二是近年来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与率出现超预期下(xià)降。根(gēn)据今年3月统计局披露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青(qīng)年的(de)劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中，有(yǒu)3219万(wàn)进入或有(yǒu)意愿进(jìn)入劳动市场。而(ér)2010和2020年两次人口普查时(shí)，青年劳动(dòng)参(cān)与率分(fēn)别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来(lái)仅仅三年，该指标(biāo)已经下(xià)降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青年劳动参与(yǔ)率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的(de)十(shí)年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年(nián)的时间里，该年龄段(duàn)的(de)在(zài)校生(shēng)增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部(bù)分群(qún)体因(yīn)就(jiù)业形势恶化而退(tuì)出劳动市场，在未来经济和(hé)就业好转后会回到劳动市场。2020年(nián)3月，国家统(tǒng)计局曾在发布会指(zhǐ)出(chū)当月“就(jiù)业人(rén)员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化(huà)时，也(yě)会影响劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　三是就业观念的(de)变(biàn)化(huà)导致(zhì)初(chū)次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率(lǜ)。从社会风(fēng)气来(lái)看，对学(xué)历的推(tuī)崇导致本科毕(bì)业即进入就业市场的年轻人减(jiǎn)少，加(jiā)上考研(yán)、考公竞争激(jī)烈，发(fā)展至“二(èr)战”“三战”，客观(guān)上会将(jiāng)部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到(dào)25岁之后(hòu)，从(cóng)而导致16-24岁劳(láo)动参(cān)与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未(wèi)来(lái)失业率的分母端可能(néng)会越来越重要

　　失业人口的增加不能(néng)完全解释青年失业率的(de)上升。假(jiǎ)如当前(qián)青年(nián)劳动力(lì)与2020年相(xiāng)同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人(rén)的情况下，对应(yīng)青(qīng)年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年(nián)失业率(lǜ)的一部(bù)分，另(lìng)一部(bù)分则来自分母端，城镇青年劳动力(lì)的(de)减少。

　　考虑(lǜ)到(dào)2020年我国(guó)人口(kǒu)已经开始负增长，未来(lái)青年失(shī)业率的(de)变动(dòng)可能出现(xiàn)以下三种情(qíng)况(kuàng)：

　　①青年失业人口增加(jiā)，同时劳(láo)动力减少(shǎo)，青年失业(yè)率上(shàng)升；

　　②青年失业人口与劳动力均(jūn)在(zài)减少，但失业(yè)人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业率上升(shēng)；

　　③青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人口降幅大于(yú)劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失(shī)业率下降。

　　我们认(rèn)为，未来(lái)失业(yè)人(rén)口会随着(zhe)经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但经济(jì)复苏难(nán)以(yǐ)改变失业率的分母下降(jiàng)趋势。青(qīng)年劳动力(lì)的下(xià)降可能成为就业“疤(bā)痕(hén)效应”的(de)长期来源，抬高青(qīng)年(nián)失业率的长期中枢。未来失业率的分母端可能(néng)会越来越重(zhòng)要，这也是人口长周期变化(huà)的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说明

　　青年失业率(lǜ)的两个前(qián)置概念。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁人口(kǒu)调查失业率时，有必要明晰这一概念的(de)两个要(yào)点：一是调(diào)查失业率是城镇就业范围，并(bìng)非针对全部(bù)就(jiù)业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近四成的(de)就业人口(kǒu)并未包含(hán)在(zài)内。因此(cǐ)，许多(duō)针对青年失业率的讨论以全国青(qīng)年人口数量为(wèi)出发点，未区(qū)分人口总量与城乡结构的问题(tí)，有失偏(piān)颇。本篇报告如(rú)无特(tè)别说明，各(gè)概念均是指城(chéng)镇就业口(kǒu)径。

　　二是失业率的(de)分母不含没有(yǒu)劳动(dòng)意愿(yuàn)的劳(láo)动年龄人口(kǒu)。按照统计局的定义(yì)，“劳动力(lì)指年满16周岁(suì)，有(yǒu)劳动能(néng)力，参(cān)加或要求(qiú)参加社会经(jīng)济(jì)活动的(de)人员。包(bāo)括就业人员(yuán)和失业(yè)人(rén)员”，因此没有就业意愿的(de)劳动年龄人(rén)口不计(jì)入劳动力(lì)。根(gēn)据《2022年中国(guó)劳(láo)动统计(jì)年鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上的(de)人口约为(wèi)11.5亿(yì)，其中(zhōng)只有68％属(shǔ)于劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约(yuē)7.46亿，据此(cǐ)推算城乡(xiāng)失(shī)业(yè)人口(kǒu)可能(néng)为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来看(kàn)，失业率来自(zì)全国(guó)月度(dù)劳动力调查(chá)。该项调查制度于2005年正式实(shí)施，每年(nián)进行两次全(quán)国劳动力抽样调查，调查(chá)范围为中国大陆的城镇和(hé)乡村，调查对(duì)象为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及时准确(què)反映劳动力(lì)市场(chǎng)变化(huà)情况(kuàng)，建立了31个(gè)大城市月度劳动(dòng)力调查制度。2013年4月，又(yòu)将月度(dù)劳动力调(diào)查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国(guó)月度劳(láo)动力调查(chá)正式(shì)在(zài)全(quán)国(guó)范围内(nèi)开展(zhǎn)，调查(chá)范围覆盖全国所有地级(jí)市。

　　月度劳动力调查(chá)样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度(dù)调(diào)查的五(wǔ)分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭(tíng)户约(yuē)为49415.7万(wàn)户，样本占比(bǐ)约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人(rén)口调(diào)查样(yàng)本比(bǐ)例为(wèi)1‰，五(wǔ)年一(yī)次的人口抽(chōu)样调查样本比例(lì)为1％。而每10年(nián)一次的人口普查则在(zài)长表部分纳入就(jiù)业调查(chá)，长(zhǎng)表抽样(yàng)比例是10％左右(yòu)，因而人口普查的就业(yè)数(shù)据质量更高。

　　就业(yè)人员总数会根据(jù)普查数据(jù)进行修正，但结构(gòu)数据仍会存在差异。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就(jiù)业人(rén)员约为7.75亿人；而七普后(hòu)次年的年鉴将这一数据(jù)修正为(wèi)7.54亿(yì)人(rén)左右，误差约(yuē)2100万人。但结(jié)构(gòu)数据的差异(yì)仍然(rán)存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占(zhàn)比为(wèi)18.0％，而(ér)七(qī)普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　报告(gào)信(xìn)息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业：从三(sān)因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告(gào)发(fā)布机构：德(dé)邦证券股份有限公司

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