公(gōng)募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模(mó)，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季报进入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份、海康威(wēi)视(shì)，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三(sān)年持有、易方(fāng)达(dá)优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的(de)基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度(dù)末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基金的现实中真的可以把人玩坏吗权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票(piào)仓(cāng)位基(jī)本(běn)稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现了正(zhèng)收益(yì)，基金(jīn)净值增(zēng)长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最(zuì)大的基(jī)金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季度末(mò)的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油大(dà)幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行(xíng)了(le)不(bù)同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价(jià)值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可(kě)以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司(sī)的发展，等到它们(men)用事实(shí)证明自己的(de)成功和巨大(dà)的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资(zī)的(de)优势之(zhī)一在于(yú)可积(jī)累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目(mù)标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的(de)“很长(zhǎng)的(de)坡”并在(zài)坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规(guī)模最(zuì)大的基金，一(yī)季(jì)度(dù)末规模达(dá)384.71现实中真的可以把人玩坏吗亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，我(wǒ)国经济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后(hòu)通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是(shì)今(jīn)年主要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常(cháng)化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经济逐(zhú)步正常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公布的社融和地(dì)产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在(zài)重回(huí)正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续关注(zhù)整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微(wēi)观企业(yè)层面。可(kě)以看(kàn)到很多公司(sī)在(zài)过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告(gào)期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基金(jīn)管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全(quán)合润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫情(qíng)对经(jīng)济的(de)影响基本消除，整体经济(jì)逐步回(huí)到(dào)复苏轨道(dào)。随(suí)着(zhe)中国的稳(wěn)增(zēng)长政策落实与全球范(fàn)围内(nèi)的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善推(tuī)动资(zī)本市(shì)场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了阶段(duàn)性(xìng)危机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速地采取(qǔ)了(le)对应措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块(kuài)带动(dòng)的(de)人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软(ruǎn)件公(gōng)司(sī)进行精(jīng)选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的(de)优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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