本(běn)周铁矿(kuàng)石期(qī)货价格(gé)大(dà)幅下挫(cuò)，截至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石(shí)期(qī)货主力(lì)合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点(diǎn)，新加(jiā)坡铁(tiě)矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记者(zhě)注(zhù)意到，本(běn)周后几个交易日，铁矿(kuàng)石(shí)期货一直处于(yú)下跌的态势，本周进口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)呈现振荡(dàng)运行(xíng)态势(shì)。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货(huò)铁矿石研究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石本周加速下行(xíng)，直接(jiē)原(yuán)因源于成材(cái)表需继续(xù)走弱，二季度以(yǐ)来成材消费持续低(dī)迷，市场(chǎng)对“旺季不(bù)旺”担忧进(jìn)一步发(fā)酵(jiào)。成材价(jià)格下(xià)降使(shǐ)得(dé)钢厂利润被进一步(bù)压缩，本(běn)周(zhōu)铁(tiě)水产量出现见顶回(huí)落，下游需求走弱开始对炉料端(duān)价格形成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大(dà)至历史(shǐ)同期(qī)最高(gāo)水(shuǐ)平，铁矿石现货(huò)价格受高铁水产量的刚性支(zhī)撑相较坚挺，支撑近(jìn)月合(hé)约价格。而远月合约开(kāi)始计价终端需求走弱和铁矿石(shí)受自(zì)身供需趋于宽松的悲观预(yù)期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复(fù)苏不畅，成本中枢下移，叠(dié)加外(wài)围(wéi)风险冲击，黑色系(xì)期货整体走(zǒu)弱，品种间(jiān)形成负(fù)反馈(kuì)局面(miàn)。从终端(duān诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子)需求(qiú)看，尽管地产销售(shòu)明显好转，但传导(dǎo)至(zhì)投(tóu)资(zī)端尚需时(shí)间，一季度房屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致(zhì)钢材(cái)需求复苏(sū)乏力(lì)，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本和去年同期持平(píng)，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减产(chǎn)降库意愿增强，对原(yuán)料需求(qiú)构成压力。”国(guó)投安信期(qī)货(huò)高级分析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分(fēn)析师马亮认为(wèi)，近期市场对于(yú)国内钢(gāng)厂减产担忧(yōu)的不断加重导致铁矿石出现(xiàn)连续(xù)下跌。

　　基本(běn)面(miàn)方面(miàn)，外矿短期到港压力(lì)不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石库存(cún)总量矛盾不明显。港口库存(cún)本周止跌回升，重(zhòng)回(huí)13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库存明显低于历史(shǐ)平(píng)均水平，低(dī)库存(cún)有望成为常(cháng)态，对补(bǔ)库不(bù)应有过高期诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子待。海外主流铁(tiě)矿石二季度(dù)将逐步进入发运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿(kuàng)石发运创同期纪录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一季度产量也同比增加，到港(gǎng)压(yā)力将增加。“国产矿产量(liàng)近期(qī)持续(xù)回升(shēng)，铁矿石供应将逐(zhú)步转向宽松。而(ér)铁(tiě)水(shuǐ)继续提产空间有限，开始(shǐ)面临(lín)减产压(yā)力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下(xià)半(bàn)年(nián)这(zhè)一趋势将更为清(qīng)晰，远月合约的估值有中长期的下调压力(lì)。”梁(liáng)海宽说(shuō)。

　　不过，马(mǎ)亮则认为(wèi)，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发(fā)运依(yī)然(rán)偏低(dī)，港口库存维持(chí)下(xià)降态势，不过由(yóu)于终端需求(qiú)疲弱(ruò)，政策调控力(lì)度增大，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢联(lián)4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁(tiě)水产量245.88万(wàn)吨，环比(bǐ)下(xià)降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库(kù)存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样(yàng)本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万(wàn)吨(dūn)，库存消费比(bǐ)30.60，环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐点出(chū)现，铁(tiě)矿石需求端支撑减弱；港(gǎng)口(kǒu)库存止降(jiàng)转增，钢厂低库(kù)存按(àn)需补库为(wèi)主。澳(ào)巴(bā)极(jí)端天(tiān)气导(dǎo)致4月底5月初港口(kǒu)到(dào)货将(jiāng)有缩量。”中辉期货(huò)铁矿石研究员李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转(zhuǎn)向宽(kuān)松，价格(gé)中(zhōng)枢将面临下移。2309合约(yuē)当前整体估值水(shuǐ)平(píng)偏高(gāo)，旺季后面临回调压力，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研究中心王国清认为(wèi)，近期市(shì)场振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍(réng)相对谨慎，多以(yǐ)按需(xū)补库为(wèi)主，整体交投(tóu)氛围(wéi)较为冷(lěng)清。五一假期将至，下周补(bǔ)库(kù)需(xū)求或有增加。综合(hé)来看，预(yù)计下周进口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检(jiǎn)修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供(gōng)应端表现缩量，五一节前钢厂(chǎng)低库(kù)存补库对价格或形成支撑。可逢高布局(jú)空单(dān)。”李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市，何建(jiàn)辉认为(wèi)，目前终端需求尚未有太大起色，市(shì)场(chǎng)情绪仍偏(piān)悲观，黑色系整体依然承压。持续调(diào)整后压力得到基本(běn)释放，下行节奏将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间周期看，今年(nián)大基调是(shì)经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍有改善(shàn)，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格波(bō)动幅(fú)度较前两(liǎng)年将(jiāng)有明显下降。这也意味着，以(yǐ)内需为主的黑色系下方(fāng)仍有支撑(chēng)，当前位置不宜过(guò)分(fēn)悲观。预计(jì)市场整体以区间振荡为主，节奏上(shàng)或先抑(yì)后(hòu)扬(yáng)，后(hòu)期关键仍是需(xū)求复苏(sū)力(lì)度。

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