美国(guó)债务违(wéi)约的(de)风险(xiǎn)比以往(wǎng)任何时候都要大，并有可能将全(quán)球市场推入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投(tóu)资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内机(jī)构的最新调查揭(jiē)露出了业内人(rén)士(shì)眼下的真(zhēn)实心态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日）对全(quán)球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于(yú)那(nà)些寻求(qiú)避风港的人来说(shuō)，贵(guì)金属仍(réng)是迄今(jīn)为止的首选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在债务(wù)上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半(bàn)的金融(róng)专业人士表示(shì)，如果美国政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引人注(zhù)目的，或(huò)许(xǔ)是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调查，在美国债务(wù)违约情况下(xià)，第(dì)二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国(guó)国(guó)债。这毫无疑(yí)问(wèn)有点(diǎn)讽刺——因为这(zhè)正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲(bēi)观的分析师也(yě)认(rèn)为，债券持(chí)有者最终会得到(dào)偿付——只是要晚(wǎn)一(yī)些。事(shì)实上，即便(biàn)在上一次最为令人担(dān)忧的2011年(nián)债务(wù)上限危机中，当(dāng)时(shí)标准普尔取消了美国(guó)最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日(rì)元和(hé)瑞郎等传统避险货币(bì)也有(yǒu)一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一些投资(zī)者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资(zī)者(zhě)和散(sàn)户投资(zī)者在(zài)美国债务违约下的投资选择(zé)分(fēn)布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政(zhèng)界和金融界的大(dà)佬(lǎo)们已经纷纷发出警告，如(rú)果债甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的务上限僵局在大限前得不(bù)到解(jiě)决，可能(néng)会发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒(xǐng)称(chēn甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的g)，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而摩(mó)根大(dà)通首席(xí)执行(xíng)官杰(jié)米·戴(dài)蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后果(guǒ)可能(néng)是(shì)灾难性的(de)。”

　　这一(yī)次债务上限(xiàn)危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一(yī)次的(de)风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所经历(lì)的最严重(zhòng)的(de)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超之前(qián)几次(cì)债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍表(biǎo)明实(shí)际(jì)违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类(lèi)投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和(hé)国会(huì)的两(liǎng)极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都(dōu)如此(cǐ)顽固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无(wú)法及(jí)时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入(rù)黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先(xiān)是(shì)受到中(zhōng)国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债务(wù)违(wéi)约(yuē)引发的避险需求(qiú)，目前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于(yú)本(běn)月早些时候(hòu)触(chù)及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认为，如果债务上限之争僵(jiāng)持(chí)到最(zuì)后关头(tóu)，但美国政(zhèng)府最终侥幸(xìng)没(méi)有(yǒu)违约，10年(nián)期(qī)美(měi)国国债将上涨。然而，对于(yú)如果(guǒ)美国政府(fǔ)真(zhēn)的跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的(de)散户投(tóu)资者(zhě)预(yù)计，如果(guǒ)发生违(wéi)约，10年期(qī)美国国债(zhài)将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短期国库券被认(rèn)为最有可能被(bèi)延期支(zhī)付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是(shì)6月初(chū)左(zuǒ)右到期的国库券，因为这(zhè)批(pī)票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日(rì)触发甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的(fā)的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过(guò)6月中旬，其可能(néng)会从预期的纳税和其(qí)他收(shōu)入措施中获得一(yī)点的(de)喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期(qī)国(guó)库券的市场定(dìng)价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务(wù)上限僵局(jú)中，美(měi)国(guó)长(zhǎng)期国债(zhài)购买量曾激增，将(jiāng)10年(nián)期国(guó)债(zhài)收益率推至了当时的(de)创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上(shàng)涨，数(shù)万亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专业投资者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景预(yù)测，没(méi)有散户交易员那(nà)么(me)悲观。道明证券利率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场反应(yīng)将(jiāng)给国会带来提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不(bù)少受(shòu)访者还认为，债(zhài)务上限(xiàn)闹(nào)剧已经(jīng)对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为(wèi)全(quán)球主要储备货(huò)币的地(dì)位将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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