OPPO宣(xuān)布关(guān)停旗(qí)下(xià)芯(xīn)片(piàn)子公(gōng)司哲(zhé)库科(kē)技，引发(fā)了公(gōng)募REITs扩募风(fēng)波，如今，二级市场的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT开盘继续延(yán)续此前几日的下跌走势(shì)，午后跌幅(fú)一(yī)度扩大(dà)，尾盘有所拉(lā)升，全天收跌6.22％，最近3个交易(yì)日跌幅(fú)超过(guò)9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光大园REIT曾(céng)发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库(kù)科技(jì)是其扩募拟(nǐ)新购入(rù)基(jī)础设施资产张润(rùn)大厦的(de)重要承租方(fāng)之一，目前未(wèi)收(shōu)到(dào)哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止(zhǐ)执(zhí)行(xíng)已签租赁(lìn)协议的通知。同(tóng)时(shí)，在公告中(zhōng)，华(huá)安张江光大园REIT进一步(bù)表(biǎo)示，原(yuán)始权益人将继续密(mì)切关注哲(zhé)库科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始(shǐ)权益人(rén)相关负(fù)责人也表示，近期已同(tóng)步(bù)启动了应急预(yù)案，排摸储备租户，积极应对(duì)哲库提(tí)前退租的可能事项(xiàng)。由于张润大(dà)厦(shà)是全国首批REITs申(shēn)报(bào)扩募项目，公(gōng)司领导高度重视(shì)，浦东(dōng)新区国资(zī)委也高度关注。

　　多位业内人士表示(shì)，华安张江光大园REIT近期市(shì)场(chǎng)波动较大，但其(qí)实(shí)不动产公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并不会从(cóng)根本上(shàng)影响其(qí)内外价值，投资者应理性看(kàn)待。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二级市场价格继(jì)续(xù)波动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下(xià)芯片子公司哲库科技的事件(jiàn)继(jì)续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT以3.726元的(de)价(jià)格小幅(fú)低开，此后二级(jí)市场(chǎng)价格开始震荡(dàng)走低(dī)，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光(guāng)大园REIT跌(diē)幅一度(dù)扩(kuò)大到8.30％，随后价格有所回升，最终报收(shōu)3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利(lì)消息(xī)影响(xiǎng)，华安张江光大园REIT最近几个交易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来(lái)，3个交易日跌幅达到9.69％，今年(nián)以(yǐ)来跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日上市(shì)以来，华(huá)安张江光大园REIT累计(jì)涨幅超过24％，在全市(shì)场公募(mù)REITs中位居前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场(chǎng)整(zhěng)体表现上看，目前上市的8只产业园区(qū)基础(chǔ)设施REITs中(zhōng)，仅(jǐn)博时(shí)招商蛇口(kǒu)产业园REIT微幅上(shàng)涨(zhǎng)，其余7只均有不(bù)同程(chéng)度下跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季(jì)报中已经披(pī)露张江光大(dà)园项目出租率有(yǒu)所下(xià)降，如今拟扩募的项(xiàng)目又(yòu)遭遇突发事件，因此导致二级(jí)市场价格出现波动。”一位业内(nèi)人士分(fēn)析称。

　　不过，在上述(shù)人(rén)士(shì)看来，尽管(guǎn)出于(yú)风险规避的原因，最近(jìn)几个交易(yì)日场内资金有所流出，但是(shì)，不动产公(gōng)募REITs项(xiàng)目短期(qī)出租率下跌并不会从根本(běn)上(shàng)影响其内外价值(zhí)。

　　他(tā)也(yě)同时表(biǎo)示，目前(qián)随着二级市(shì)场价(jià)格下跌，风险也(yě)得(dé)到一(yī)定释(shì)放，但是价格涨跌会受到基本面(miàn)、情绪面(miàn)等多重因素影响，不好判断(duàn)价格(gé)是不是已(yǐ)经完全触底(dǐ)。

　　此(cǐ)外，还有一(yī)位(wèi)业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，今(jīn)年整体REITs市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)低迷(mí)，不(bù)少产品年内(nèi)二级(jí)市场(chǎng)跌幅较大，其实有(yǒu)些隐含收(shōu)益率(lǜ)高的(de)产品(pǐn)具备一定的投资价(jià)值，很适合稳健类(lèi)投资者。此外，伴随着(zhe)经济复苏(sū)的步伐，产业园区、物流(liú)类等REITs产(chǎn)品具备(bèi)一(yī)定的投资价值(zhí)。

　　先锋瑞(ruì)驰私(sī)募基金执行董(dǒng)事高如星对(duì)此(cǐ)表示，若张江园区最(zuì)终能(néng)顺利(lì)解决招商，平稳过度(dù)对经营现金流没有造成大的影响，“事件(jiàn)性利空(kōng)下调至得这么(me)急、这(zhè)么深，加上前期本身园区类资产就回调(diào)不(bù)少了(le)，这就(jiù)是黄金坑。”不过，他(tā)也(yě)强(qiáng)调，最终还是落到租(zū)金收入受不受影(yǐng)响，影响多大，估(gū)计园区会最(zuì)终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路上再迎(yíng)接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关(guān)停(tíng)旗下芯片子公司哲库科技。随后5月12日晚(wǎn)，华安张江光大园REIT发(fā)布公告，紧急(jí)回应称，哲库科技是(shì)其扩(kuò)募(mù)拟(nǐ)新购入基础设施(shī)资产(chǎn)张润大厦(shà)的重要承租方(fāng)之一，目前(qián)未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的(de)通知。同时，在公告中，华安张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT进一步表示，原始权(quán)益人将继续密切关(guān)注哲库科(kē)技后续情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季报中披露的张江光大(dà)园项目出租率下(xià)降(jiàng)事项，一度(dù)二级市场价(jià)格出现回落(luò)。在随后召开的业(yè)绩说明会中管理人就相关事项进(jìn)行了解释说明，市场信心得(dé)到(dào)了一定提振，二级(jí)市场价格表现也(yě)趋(qū)于平稳。据了解，张江 REIT在(zài)5月11日召开的线(xiàn)上和线下的(de)扩募说明会上，运(yùn)营(yíng)团队表示了对张(zhāng)江光大园(yuán)项(xiàng)目的信(xìn)心，预计签(qiān)署意向书和合(hé)同谈判(pàn)中的储备租(zū)户正常转化后，项目出租率将得到回升。没想(xiǎng)到(dào)仅过了不到三(sān)周的时间(jiān)，张江REIT的扩募之路又迎来了(le)新(xīn)的考验。

　　因张江REIT的(de)上述公告引起(qǐ)了市场各方的广泛关(guān)注，张江REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入(rù)项目(mù)的原始权益人相(xiāng)关负责人坦言，事(shì)发突(tū)然确实始料未及(jí)，在获(huò)悉(xī)OPPO关(guān)停哲库科技(jì)消息的第一时间即奔赴现(xiàn)场(chǎng)进行了沟通和核实工作(zuò)，并同步启动(dòng)了应急预案，排摸储备(bèi)租户，积极(jí)应对哲(zhé)库提前退租的可(kě)能(néng)事(shì)项。由(yóu)于张润(rùn)大厦是(shì)全国(guó)首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导高度重视，据(jù)悉新区国资委也(yě)高度关(guān)注。

　　当(dāng)谈及(jí)储备租户(hù)情况，相关负责人(rén)话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语介绍说(shuō)，目前储备(bèi)租户还是比(bǐ)较(jiào)丰富(fù)的，覆盖了芯片测(cè)试、人工智(z话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语hì)能、航天(tiān)产业(yè)、信息技术等产业客户，租赁意向面积超(chāo)过了2万方。从意向储备(bèi)转化为实际租户需要一些时间。

　　“我(wǒ)们正(zhèng)在着手通过(guò)签署租赁意向书(shū)来尽快锁定一些重要租户。虽(suī)然收了三个(gè)月履约保(bǎo)证金给了我(wǒ)们一些(xiē)空(kōng)间(jiān)，但本(běn)着对首批扩募、对(duì)市场负责(zé)的(de)态度，我们(men)肯定要全力与时间(jiān)赛跑(pǎo)，把这些面积在(zài)短期内完成去(qù)化(huà)。”相关负责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的同区域的张江(jiāng)光大园(yuán)项目一季度末也有将近30％的(de话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语)空置率，原始(shǐ)权(quán)益人有(yǒu)那么多储备租户，之前的(de)空置(zhì)率(lǜ)为(wèi)何未能得到解决(jué)。

　　对(duì)此相(xiāng)关负责(zé)人解释，张江光大园一直以来(lái)都(dōu)坚持以市场化运营(yíng)为导向(xiàng)，历史运营(yíng)表现稳(wěn)定(dìng)，租(zū)户的调(diào)租和换租都属于正常情(qíng)况，而这次项目的大租户退租正好发生(shēng)在(zài)市(shì)场活跃度的短期低点，目前(qián)市场情况已有所好转。在看到出租(zū)率下滑情况没(méi)有得到及时修复后，张江这边也(yě)作了一定的资源调配(pèi)和(hé)倾斜，引入了一(yī)些储备租户。

　　另外，张润大(dà)厦和(hé)张(zhāng)江光大园(yuán)项目在给租户的分隔空间(jiān)、交付标(biāo)准、租金水(shuǐ)平等方面也有一(yī)些差异化，张润大厦多是两千多平的大平层，楼的成(chéng)新(xīn)度高一些，单(dān)价也贵一些，张江光大园(yuán)单层以一千平的面积(jī)为主(zhǔ)，还有一些独栋形态的物业。租户自身也会有诉求(qiú)，也会根(gēn)据自(zì)身需求(qiú)和预算挑选区域内的(de)不(bù)同物(wù)业(yè)。

　　“如(rú)果扩(kuò)募完(wán)成以后，新老资产(chǎn)的管理人都变(biàn)成(chéng)了(le)一家，后续我(wǒ)们在资源共享(xiǎng)和联合营销方面(miàn)能更加充(chōng)分发挥(huī)协同效(xiào)应，相信可(kě)以(yǐ)做得更好(hǎo)。”上述负责(zé)人补(bǔ)充(chōng)说道(dào)。

　　最后(hòu)谈及对于张江REIT的定位和展望，相关负责人表示，张江集团和张江高科目前在管资产约五百万方，还有一些其他(tā)在开发的储备项(xiàng)目(mù)，这(zhè)些都(dōu)将成为张江REIT实(shí)现打造张江(jiāng)园区产业空间(jiān)资产上(shàng)市平台目标的坚实后盾和储备资源(yuán)。“我们(men)非常重视张(zhāng)江(jiāng)REIT这个资本平台(tái)和它未来的发(fā)展。”相关负责(zé)人表示，“这次扩募是我们实现基金扩(kuò)容的第(dì)一步，也是至关重要的一步(bù)，眼下我(wǒ)们(men)可能面临了一些突发情况(kuàng)需要解决，但是这和我们在张(zhāng)江科(kē)学城这三十年建设(shè)发展过程中所经历的相比，只能算(suàn)是(shì)一个(gè)非常(cháng)小(xiǎo)的插曲。我们有信心排除(chú)万难，尽一(yī)切(qiè)可(kě)能化解当前突发事件的所有负面影响，维持预期(qī)和市场的信(xìn)心。”

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