华尔街真是风云诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾发(fā)百页(yè)报告(gào)做空印度首富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起轩然(rán)大波的(de)美(měi)国新兴做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头对准的(de)是“华尔(ěr)街(jiē)之狼”、著名亿(yì)万富(fù)翁(wēng)投资者卡尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报(bào)告(gào)一出，伊坎(kǎn)旗下控(kòng)股(gǔ)公司伊(yī)坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日(rì)跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也一(yī)夜蒸(zhēng)发29亿(yì)美元（约(yuē)200亿人民币(bì)）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个(gè)人身价为147亿美元(yuán)，排名世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类似(shì)庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)表(biǎo)示(shì)，IEP利用来自新投(tóu)资者(zhě)的(de)资金(jīn)向老投(tóu)资者支付股息。报(bào)告(gào)指(zhǐ)出，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新投资者那里获得的资(zī)金向老投(tóu)资者支付股(gǔ)息。“这种类似庞(páng)氏骗局的经济结构只(zhǐ)有(yǒu)在(zài)新资金(jīn)愿意冒着成为最后一(yī)批'持有资(zī)金的(de)风险的情(qíng)况下才是可持续的(de)”，报告说道(dào)。

　　兴登(dēng)堡研究还在(zài)报告中称，IEP的56亿美(měi)元(yuán)年终净资(zī)产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究在报告(gào)中表示(shì)，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比(bǐ)上次报告(gào)的资产净值(zhí)高出218％，远远高于(yú)所有可比公(gōng)司。”

　　报告(gào)指出，另一(yī)方面，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Inv周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少estors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场(chǎng)控股公司，其交易价格均(jūn)低于各(gè)自(zì)的资产净值。资产净值是(shì)衡量基(jī)金业绩的关键指标，衡量基金所持(chí)证券的市场价值(zhí)。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的(de)股息(xī)收益率，这是迄(qì)今为止(zhǐ)美国大(dà)型股公司(sī)中(zhōng)最(zuì)高的。兴登堡指(zhǐ)责伊(yī)坎(kǎn)以股票而不(bù)是现金的(de)形式发(fā)放股息，并让伊坎企业出售新股(gǔ)，以满足股东的支出，从而抬(tái)高了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿(yì)美元，但一(yī)个月后，该部(bù)门的(de)一家重要子公司(sī)申(shēn)请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家(jiā)跟(gēn)踪伊坎企业的大(dà)型投(tóu)行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎(kǎn)之间(jiān)的关系密切(qiè)。报告称，杰富瑞在其(qí)研究(jiū)中假(jiǎ)设，即使在最坏的情(qíng)况下，伊坎的股息也(yě)将永久支付，同时还从安排IEP股票(piào)发(fā)售中获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报告(gào)“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎(kǎn)来说是一个(gè)重大挑战(zhàn)。他也在(zài)报(bào)告刊(kān)登(dēng)的几小(xiǎo)时后发声(shēng)反击(jī)。

　　伊(yī)坎在(zài)一份声明中表(biǎo)示，兴(xīng)登堡“自以(yǐ)为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的(de)利(lì)益(yì)为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公开披露的(de)信息，我们相信，从长期(qī)来(lái)看，IEP的(de)业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们(men)仍然(rán)相信(xìn)激进主义是(shì)最好的(de)投资范例。“我过去25年的激进主义投资已(yǐ)经很好地证明(míng)了这一点(diǎn)。我(wǒ)们定期将我(wǒ)们的维权原则付诸于我们(men)的(de)多(duō)数控股公司(sī)以及我们(men)投资部门持有的少数股权，目(mù)前在14个上市公司董事(shì)会(huì)中(zhōng)都(dōu)有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来(lái)降低(dī)风险，尤其是在(zài)我(wǒ)们今天所(suǒ)处(chù)的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持有(yǒu)他在(zài)能源、汽车、食(shí)品包装(zhuāng)、房地(dì)产和其他(tā)行业的各种投资(zī)。他是(shì)IEP的控股股东，持有85％的(de)股份。

　　申(shēn)明(míng)还(hái)指(zhǐ)出，报告中的说(shuō)法 “不(bù)会(huì)阻止IEP履行其(qí)对IEP的(de)单位持有(yǒu)人(rén)和员工(gōng)的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构也(yě)坐不住了！股(gǔ)东权(quán)益律所(suǒ)Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资者就兴登(dēng)堡研究(jiū)做空报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究“一(yī)战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做(zuò)空实例(lì)，最出名的莫过于今年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登(dēng)堡研究百页的做空报告使得前“亚(yà)洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了(le)外资(zī)纷纷从印度股(gǔ)市撤离，更让印(yìn)度(dù)总理莫迪受到(dào)反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国(guó)公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市(shì)值在短短10日内蒸(zhēng)发逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼(ní)的(de)个人净资产也缩水近(jìn)500 亿美(měi)元。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟什么(me)来(lái)头(tóu)？公开资料显示，兴登堡研究(jiū)公(gōng)司成立于2017年，总部位(wèi)于纽(niǔ)约(yuē)市。据(jù)兴登堡研(yán)究(jiū)官网介绍，公司的主要(yào)业务(wù)包括(kuò)披(pī)露企业(yè)的(de)会计造(zào)假、管理问题、未公开关联(lián)交(jiāo)易、财报违规等。媒体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析师、会计师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为(wèi)内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来(lái)自(zì)中产家庭，曾在康(kāng)涅(niè)狄格(gé)大学学习商(s周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少hāng)科(kē)。 据其Linkedin资料(liào)，大学(xué)期间，他加入了以色列的(de)救(jiù)护车急救部门(mén)，是拥有(yǒu)以(yǐ)色列证书的(de)救护人员。

　　公(gōng)司(sī)官网(wǎng)显示(shì)，“兴登堡(bǎo)研究”这(zhè)个(gè)名(míng)字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我(wǒ)们(men)将兴(xīng)登(dēng)堡视为完(wán)全可以避免(miǎn)的人为灾(zāi)难的缩(suō)影，”该公司的网站上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研(yán)究也曾瞄准其他(tā)企业(yè)。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页的做(zuò)空报告(gào)，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公(gōng)司Nikola的(de)创始人被迫辞职，美国(guó)司法部(bù)和证券(quàn)监管(guǎn)机(jī)构随(suí)后跟进调查，Nikola的(de)创始人最终被判欺(qī)诈(zhà)罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究(jiū)指控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在(zài)生产能力方(fāng)面(miàn)误导投资(zī)者。该公司的市值一度超(chāo)过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美(měi)元(yuán)，其股票在兴登堡(bǎo)研究做空报告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克(kè)对推特的收(shōu)购案。在兴(xīng)登堡研(yán)究宣布做空推(tuī)特后(hòu)，推(tuī)特的股价(jià)从(cóng)49.80美元跌至(zhì)37.39美(měi)元，随(suí)后(hòu)安德森宣(xuān)布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬，当(dāng)推特的股价(jià)位于低点附近时，兴登堡研究宣(xuān)布(bù)转为做空推特，推特股价(jià)随即大涨约(yuē)8％。

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