近期交易商协会的(de)监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设(shè)银(yín)行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调(diào)查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协会已对多家金融(róng)机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在(zài)持续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行(xíng)间市场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券(quàn)市场自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行(xíng)股份有限公司(sī)债务融资工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年(nián)年报，去(qù)年建行承销非金融企业债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银(yín)行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌(xián)违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入(rù)调查发现(xiàn)，大连银行等多(duō)家机构存(cún)在债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖(mài)方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速(sù)度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活(huó)跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不(bù)严或流于形式，未有效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方以现券买(mǎi)卖(mài)或做市等(děng)方式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自律调查。相关公告称(chēng)，交易(yì)商(shāng)协会(huì)在日(rì)常监测工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工具发行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投(tóu)资控股(gǔ)有限(xiàn)公司案件时(shí)，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光大(dà)证(zhèng)券、富国资(zī)产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和(hé)自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼占比超过(guò)五(wǔ)成(chéng)，15家(jiā)机构(gòu)被(bèi)暂(zàn)停一(yī)定期限业务，12位责任人(rén)被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价包销多期(qī)债务(wù)融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按照发行(xíng)文件约(yuē)定开展(zhǎn)余额(é)包(bāo)销，个别债(zhài)务融资(zī)工具挤占了其他投资人(rén)的正常(cháng)投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)机(jī)构在(zài)从(cóng)事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意(yì)识，严格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行(xíng)间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促(cù)进价格发现的重要(yào)作用，应切实提升(shēng)做市(shì)交(jiāo)易能力(lì)，加强(qiáng)内部控(kòng)制(zhì)和风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交(jiāo)易(yì)商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递(dì)“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良(liáng)好秩序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为债(zhài)券市场的(de)“看门人(rén)”姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼，对于(yú)商业(yè)银行特别(bié)是国(guó)有大行来说，也需(xū)要肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争生态。

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