公募(mù)基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业(yè)三年(nián)持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤所持基(jī)金股票仓位基(jī)本(běn)稳定，对结构进行了调(diào)整，增(zēng)加了(le)消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基(jī)金收益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度(dù)均实现了正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最大(dà)的基(jī)金(jīn)behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗——易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季(jì)报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投资(zī)者可(kě)以用(yòng)很长一段(duàn)时间来充分(fēn)观察公司的(de)发展，等到它们用事实(shí)证明自己的成功和(hé)巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资的优(yōu)势之一(yī)在于可积累性。如果只是(shì)针对(duì)某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不(bù)显著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合(hé)回报(bào)作(zuò)为(wèi)终级目标，可积(jī)累(lèi)性就是(shì)这一目标的最重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所(suǒ)管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的(de)规(guī)模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度(dù)A类和C类份额净(jìng)值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀下(xià)行仍将(jiāng)是(shì)今(jīn)年主要(yào)宏观(guān)背(bèi)景。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特(tè)别是居(jū)民(mín)和中小企业，需要(yào)时(shí)间修复资(zī)产负(fù)债表、修(xiū)复(fù)信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事(shì)件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和地产(chǎn)数据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回正轨的(de)路上(shàng)。除了继(jì)续关注整(zhěng)个经济体发展状况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到(dào)很(hěn)多公(gōng)司(sī)在过(guò)去几年(nián)始终做正确的(de)事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变(biàn)得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让(ràng)内心更加(jiā)平(píng)静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告(gào)期(qī)内均实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末(mò)保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，一季度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)加仓海康(kāng)威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合(hé)润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对(duì)经济的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)逐步(bù)回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预(yù)期改善(shàn)推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段(duàn)性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采取(qǔ)了(le)对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块带动的人(rén)工(gōng)智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期内对(duì)人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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