随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情(qíng)绪有所(suǒ)缓和。从(cóng)表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市(shì)场(chǎng)供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续(xù)。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯(chún)碱出口下(xià)降，进口增加，从实(shí)际数据来看(kàn)，其表现超出市场预期(qī)。”国投安信(xìn)期货早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分(fēn)析师张(zhāng)凌璐表示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波(bō)动(dòng)。在她(tā)看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情况(kuàng)下，下游通过进口来(lái)补(bǔ)充使用量。这部分进(jìn)口增量到(dào)港后直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场(chǎng)的(de)冲击程度(dù)相对有限(xiàn)，但(dàn)在一定程度(dù)上可(kě)能(néng)会导致下游厂家减(jiǎn)少从国内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面临暴风雪等极端天气、国际地(dì)缘政治冲突(tū)导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球能(néng)源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出口市场新增(zēng)南(nán)美和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全年纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今(jīn)年随着国际能源价(jià)格的回落(luò)、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商品价格处(chù)于(yú)全球高位之时，纯碱出口(kǒu)还能保持增长态势，也确(què)实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的(de)基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大(dà)超市(shì)场预期，显示出(chū)行业供需(xū)两旺(wàng)、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方正中期期货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价(jià)格高企，纯碱出(chū)口显著(zhù)放量，今年出口(kǒu)量能在去年高基数(shù)的基础上进一步(bù)上(shàng)扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的(de)预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全(quán)球经济的(de)衰退预期或导致全(quán)球(qiú)实体企业承压，海外纯(chún)碱需求可(kě)能会受到一(yī)定影响。而国内经济稳(wěn)增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较海外强劲，这在长期也可能(néng)影(yǐng)响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口的预期(qī)走弱。主要在于国外能源(yuán)的回落(luò)背景下供应(yīng)的回归，国内(nèi)外(wài)碱的价差收缩，同时伴随海运费(fèi)的走(zǒu)弱，使得出口出现了环(huán)比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但是3月的出(chū)口(kǒu)表现依旧较(jiào)好，与(yǔ)前期市(shì)场的早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称(de)反馈略有偏差，一部(bù)分原因可能(néng)是(shì)前(qián)期待(dài)发订(dìng)单，一部分是外围需求从去年的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌璐看来(lái)，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的(de)格局(jú)很(hěn)难彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还(hái)是优先国(guó)内使用为主，纯碱出口或(huò)难以再(zài)现去年高增(zēng)长的态势(shì)。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来(lái)看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对比国(guó)内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这(zhè)将(jiāng)导致中(zhōng)国出口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供至国内大型玻(bō)璃厂在(zài)海外的生产线，且该部(bù)分用量能够长期稳(wěn)定，那么这部分(fēn)用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如果是供给海(hǎi)外(wài)其他地区，可能(néng)会由于海外(wài)需求回落(luò)导致(zhì)出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐表示，同时(shí)也要留意出口周(zhōu)期(qī)的(de)变(biàn)化。通常，我(wǒ)国纯碱出(chū)口周期45—60天左右(yòu)。在她(tā)看(kàn)来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月的(de)订(dìng)单兑现而已(yǐ)，也并一定能够(gòu)说(shuō)明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下(xià)降、进口提升(shēng)的趋势仍是大方向，但由于国(guó)内进出口数量占全国产能、需求的(de)比(bǐ)例相对有限，因此(cǐ)对于年度供需影(yǐng)响也相对有限(xiàn)。但集中在某个月或数月(yuè)，进出口超预(yù)期(qī)变化(huà)可能会对(duì)阶(jiē)段性的行(xíng)情(qíng)产生情绪和(hé)供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海外碱(jiǎn)厂(chǎng)下调报价，随着能源价格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口相对去(qù)年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继(jì)续(xù)增(zēng)加(jiā)预(yù)期，出口有(yǒu)下(xià)滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或(huò)重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数据超预期是国内纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现(xiàn)货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表(biǎo)现来看，出口走(zǒu)弱的预期基本(běn)被消化(huà)，进口的量相(xiāng)对来说(shuō)更受(shòu)市(shì)场关(guān)注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几(jǐ)万吨的到港(gǎng)量，导致市(shì)场(chǎng)4月的平衡相对宽松(sōng)。在(zài)他看来，未来出口的(de)走(zǒu)弱则更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在内需恢(huī)复有限的(de)情况下(xià)，轻碱价格重心下移会(huì)相对(duì)明显。

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