作者:于(yú)博 蒋佳榛
事件描述
2023年5月11日,国(guó)家统计局(jú)公布了4月份的通胀数据:4月(yuè)份(fèn)居民消费(fèi)价格同比上涨(zhǎng)0.1%,环比(bǐ)下(xià)降0.1%,工(gōng)业生产者(zhě)出厂价格同比(bǐ)下降3.6%,环比下(xià)降0.5%。
核心观(guān)点(diǎn)
1、4月CPI环比降幅收窄,同比涨幅回落至(zhì)0.1%;其中,鲜菜、猪肉价(jià)格续降,出(chū)行价格(gé)上涨。
2、4月PPI环比下降0.5%,同比降幅扩大至-3.6%;其中,分项价(jià)格跌(diē)多涨少,黑金价(jià)格走(zǒu)弱。
3、4月CPI同(tóng)比离(lí)转(zhuǎn)负仅一步(bù)之遥,是否到了需要担心通缩的时候?我们认为“通(tōng)缩论”言过(guò)其(qí)实:一方面,今年初以来核心CPI有所(suǒ)反弹,意味着(zhe)通(tōng)缩压力正逐步缓解(jiě);另一方面,4月CPI环比降(jiàng)幅收窄、核心CPI环比回升(shēng),也指向当前经济仍(réng)在(zài)温和修复。下半年随(suí)着生猪价格筑(zhù)底回(huí)升、消(xiāo)费需求逐步(bù)回暖,物价水平有望回(huí)归正常水平,通缩和通胀均(jūn)不构(gòu)成(chéng)当前主要(yào)矛(máo)盾(dùn)。
目(mù)录
1、食(shí)品拉低通胀,核心通胀(zhàng)持平
2、菜、肉价格续降,出行(xíng)价格(gé)上涨
3、PPI环比(bǐ)走弱,同比降幅扩大
4、价(jià)格跌多涨少,黑金价(jià)格走弱
5、通缩言过(guò)其实,关注核心通胀
以下是正文
食品拉低通胀,核心通(tōng)胀持平(píng)
4月CPI环比下降0.1%,降(jiàng)幅较(jiào)上月收窄0.2个(gè)pct,同比回落0.6个p1分米等于多少米,1分米等于多少米厘米ct至0.1%,其中翘尾、新涨价分别(bié)影响0.3、-0.2个百(bǎi)分点。从(cóng)结(jié)构上(shàng)看,食(shí)品项(xiàng)仍是主要拖累,4月食品价格环比下降1%、非食品(pǐn)价格则环(huán)比(bǐ)小幅上涨0.1%。剔(tī)除食(shí)品(pǐn)和能源后,4月核心(xīn)CPI环比回升0.1个(gè)百(bǎi)分点至0.1%、同(tóng)比(bǐ)持平至(zhì)0.7%。
菜、肉(ròu)价格续(xù)降,出行(xíng)价格(gé)上涨
食品方面,菜、肉价格(gé)续降(jiàng),仍是(shì)主要拖累(lèi)。受(shòu)受(shòu)生猪产能充足(zú)以及消费淡(dàn)季影响,猪肉价格环比续(xù)降3.8%,但降幅(fú)较(jiào)上月收窄0.4个(gè)pct;鲜菜、鲜果大量上市,1分米等于多少米,1分米等于多少米厘米带动价格分别(bié)环比下降6.1%、0.7%,降幅较上月收窄1.1、走阔1.1个pct。非食品方面,小长假出(chū)行(xíng)需求(qiú)带(dài)动旅游价格环比上涨4.6%,受车企降价(jià)促销以及国内油价下降影响,交(jiāo)通工具及(jí)交通工(gōng)具用燃料价(jià)格(gé)环比分别下降0.9%、1.6%。
PPI环比走弱,同(tóng)比降(jiàng)幅扩(kuò)大
受国内(nèi)外市(shì)场需求表(biǎo)现偏弱(ruò)及国际大宗商(shāng)品价格波动影响,4月PPI环(huán)比(bǐ)下降0.5%,同(tóng)时(shí)受上年同(tóng)期高基数的(de)影响,同比降幅扩大1.1个pct至(zhì)-3.6%,其中翘(qiào)尾、新(xīn)涨价分(fēn)别影响-2.6、-1.0个(gè)百(bǎi)分点。国内生产资料(liào)、生活资料价(jià)格环比分别下降(jiàng)0.6%、0.3%。
价格跌多(duō)涨少,黑金价(jià)格走(zǒu)弱
分(fēn)行业看,国际原(yuán)油(yóu)价格波动带动国内油煤加工、化学原料及制品相关行业价格(gé)环比分别下降(jiàng)2.3%、1.1%;受国内需求表现不及预期影(yǐng)响,黑金采选(xuǎn)及冶炼、有色采选相关行业(yè)价(jià)格结束自去年底以来(lái)的强(qiáng)势表(biǎo)现,环(huán)比分(fēn)别下降0.1%、1%、0.6%;煤炭采(cǎi)选在产能继持续释放、供(gōng)给相对(duì)充足的影响下,价格环比(bǐ)续降4%。
通缩(suō)言过其(qí)实,关注核心通胀
4月(yuè)CPI同比降至0.1%的(de)历(lì)史较(jiào)低(dī)水平(píng),离转负仅一步之遥,是(shì)否到了需要(yào)担(dān)心通(tōng)缩(suō)的时候?我们认为,应当理性看待物(wù)价数据,“通缩论”言过其(qí)实(shí):一方面(miàn),去年下半年核心(xīn)CPI同比持续徘徊在0.6%的历(lì)史低位,但今年初以来有(yǒu)所反弹,意味着通缩(suō)压力正(zhèng)在(zài)逐步(bù)缓解;另一方面,4月(yuè)CPI环比(bǐ)降幅收窄(zhǎi)、核(hé)心CPI环(huán)比回升,环比(bǐ)走(zǒu)势均(jūn)处于正常波动区间,也指向当前经济(jì)仍在(zài)温(wēn)和修复。往前看,去年(nián)二(èr)、三季度受疫情影响供给(gěi)偏(piān)紧,CPI同比涨幅较高(gāo),高基数或对今年后(hòu)续CPI同比读数(shù)持续(xù)造成扰动。我(wǒ)们认为,应更多关注(zhù)环比(bǐ)变动(dòng)情况(kuàng)以(yǐ)及核心CPI的走势(shì)。而随着下(xià)半年生猪(zhū)需求(qiú)的回升,以及中央猪肉收储工作的(de)开(kāi)展,生(shēng)猪价(jià)格有望筑底回升(shēng),食(shí)品项对CPI的拖累将有所缓解,下半年物价水平有望逐步回归至(zhì)正常水(shuǐ)平(píng)、整体将保持温和上(shàng)涨态势,通缩和通(tōng)胀均不(bù)构成当(dāng)前经济(jì)的(de)主(zhǔ)要矛(máo)盾。
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非常不错
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了