近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，数学中e等于多少，高中数学中e等于多少交(jiāo)易商协会对建设银行启动自(zì)律调查，这是两天内第二(èr)家被要求自律(lǜ)调(diào)查的大(dà)行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商协会已对多(duō)家金融机构启动自(zì)律调查(chá)，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行(xíng)间市场交易(yì)商(shāng)协(xié)会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示，基于数学中e等于多少，高中数学中e等于多少监(jiān)管部门反(fǎn)馈(kuì)线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债券市场自(zì)律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股份有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质(zhì)头部房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿(yì)元债务(wù)融资(zī)工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持(chí)续(xù)加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生(shēng)银(yín)行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券(quàn)业务(wù)违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过(guò)深(shēn)入调查发现，大连银行等多(duō)家机构存在债(zhài)券代(dài)持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业(yè)务(wù)方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)，内控执行不严或流(liú)于形式，未有效评(píng)估交(jiāo)易(yì)合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参(cān)与(yǔ)债券代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)，工(gōng)商(shāng)银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会(huì)在日(rì)常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多(duō)期债务融(róng)资工具发行定价严(yán)重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会网站披露，近期在(zài)查处四平市城市发展投资(zī)控股有限公司案件时(shí)，发现吉(jí)林(lín)银(yín)行、吉林亿联(lián)银(yín)行因违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进(jìn)行(xíng)自律调查。一同被开(kāi)展自律调(diào)查的还有光大(dà)证券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会(huì)共对68起(qǐ)数学中e等于多少，高中数学中e等于多少涉嫌违规(guī)案件立案调查，开(kāi)展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事(shì)务(wù)所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上(shàng)占比(bǐ)超(chāo)过五成(chéng)，15家(jiā)机(jī)构被暂停一定(dìng)期限业务(wù)，12位责任人(rén)被(bèi)认定不(bù)适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部(bù)分债务融资工具未按照发(fā)行(xíng)文件约定开展余额(é)包(bāo)销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人的正常投(tóu)标，违背(bèi)了(le)公平公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报(bào)指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场参与机构在(zài)从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严(yán)格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉维护银(yín)行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着(zhe)提高(gāo)市(shì)场流动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政(zhèng)策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国(guó)际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交易(yì)商协会将继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作为债券市(shì)场的“看(kàn)门(mén)人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别(bié)是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公序责任，切实(shí)维(wéi)护好行业的(de)良性竞争生态。

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