钠电池产能规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动54亿乃至94亿投资，传(chuán)艺科技是真跨界还(hái)是奢望，飙涨后(hòu)又腰斩的股价(jià)似(shì)乎(hū)已经给(gěi)出(chū)注(zhù)脚。

　　去年(nián)6月(yuè)以(yǐ)来，萦(yíng)绕在键盘生产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫(mò)过于跨界钠电池(chí)。

　　这个热门又(yòu)令人遐想的题材搭配公(gōng)司释放(fàng)钠电(diàn)池项目进展的(de)“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技(jì)股价迅(xùn)速(sù)飙(biāo)涨4倍(bèi)，甚至期间(jiān)还祭出“七连(lián)板”和“五连板”妖股走(zǒu)势。然去年末以来，抛“利(lì)好消(xiāo)息”催涨股价(jià)的套路完全失灵，股价又(yòu)在4个(gè)多月时间极速腰斩。即(jí)便是3月末(mò)扔出30亿(yì)元定增预案投建年(nián)产(chǎn)5.5GWh钠电池(chí)项目，传艺(yì)科技也只收获(huò)了(le)短暂的(de)上涨，而后再未掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意(yì)到，股价过山车式的涨跌折射的(de)是市场对(duì)传艺科技高调跨(kuà)界钠电赛(sài)道(dào)故事的怀疑(yí)：从宣布跨(kuà)界到现在，时间不(bù)过10多月，规划产能已经从0到(dào)10GWh再(zài)到(dào)18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)元的传(chuán)艺(yì)科技如(rú)何撬动(dòng)54亿元乃至(zhì)94亿元(yuán)的投资(zī)成本？巨(jù)头环伺、落地产能骤增(zēng)、锂(lǐ)价(jià)持续下行，在愈加(jiā)拥挤(jǐ)的(de)赛道上，夸下海(hǎi)口的产能又该如(rú)何(hé)消(xiāo)化？过往(wǎng)投资计划(huà)频(pín)频“跳票”、实际效(xiào)益与(yǔ)预(yù)期天差地别等“黑(hēi)历史”在(zài)前，“大跃进(jìn)”的(de)新(xīn)项(xiàng)目如何让人(rén)信服(fú)？

　　跨界(jiè)钠电池，股(gǔ)价“过山车(chē)”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池(chí)便与锂离(lí)子电池同时(shí)期萌芽(yá)，但由(yóu)于钠电(diàn)负极(jí)嵌钠能力较弱、钠电池能量密度(dù)较低，导(dǎo)致其(qí)研发进度(dù)大大(dà)落后于了(le)锂(lǐ)电池。直(zhí)到2020年后(hòu)，随着钠电关键技术完成突破以及锂价(jià)不断飙升，钠电(diàn)才作为锂(lǐ)电“备胎”之一重回人们重(zhòng)视。尤其(qí)2021年7月，宁德(dé)时代推出第一代钠离(lí)子(zi)电(diàn)池(chí)，掀起(qǐ)钠电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日(rì)中天之际，传艺科技(jì)于去年6月22日(rì)晚间高(gāo)调宣布入局。彼时(shí)的公告显示，公司拟投资3000万元通过(guò)全(quán)资子公司江苏智纬电(diàn)子科技有限公司(sī)（以下简(jiǎn)称(chēng)“智(zhì)纬电子(zi)”） 同海盈汇鑫企业、自然人(rén)杨磊和杨(yáng)崇义合作设(shè)立控(kòng)股(gǔ)孙公(gōng)司江(jiāng)苏传艺钠电科技有限公司(sī)（公司持股75％，以下简称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺科技旋即涨(zhǎng)停(tíng)，当日盘后公司(sī)迫不及待召开电话会议，向(xiàng)合(hé)计64名分析(xī)师和个人投资者披露跨(kuà)界钠电的(de)各种(zhǒng)细节。根据规划(huà)，传(chuán)艺科(kē)技钠电池(chí)项目(mù)中试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的(de)产能2023年投产，二期计划(huà)新建(jiàn)8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月23日(rì)的(de)涨停，传艺科技宣布跨界后一口气收出(chū)7个(gè)涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日(rì)K线图，来源：wind

　　有了钠电消息(xī)催涨股价的前车在前，传艺科技开始有意(yì)无意地“主(zhǔ)动”披露钠电项目进展，而公司股价也往往在(zài)公告披露后录得大幅上涨。去(qù)年12月5日盘中，公司股价一度(dù)摸高至(zhì)54.44元/股，相较于跨界(jiè)钠电池前10元/股左右的温吞(tūn)股价，不到半年的时(shí)间已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但(dàn)此(cǐ)后，公司股(gǔ)价开始掉头向(xiàng)下，无(wú)论其如何发(fā)布“利好”消(xiāo)息，股(gǔ)价(jià)也再难掀大风浪，反而(ér)随(suí)着时间的推移(yí)，迅速回落。截至4月(yuè)20日收盘，报(bào)28.14元/股，4个多月时(shí)间已经较高(gāo)点腰斩。

　　值得一提的是，由于(yú)在2022年6月23日盘(pán)后，公司迫切召开电话会并在《投资者关系活(huó)动记录表》中对外发布钠电池业务(wù)未来(lái)规划、技术水平等涉及公(gōng)司经营的重大信息(xī)，但直至2022年7月(yuè)9日才正式通过《关(guān)于对深圳证券(quàn)交易所关注函回复的公告》补(bǔ)充披(pī)露相关事项，传艺科技及公司(sī)董事长(zhǎng)兼总经理邹伟(wěi)民、时任董秘许小丽还遭(zāo)深交(jiāo)所通报批评。

　　产(chǎn)能“大(dà)跃进(jìn)”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式上(shàng)下，背(bèi)后纵(zòng)有游资推(tuī)波助澜，但归根(gēn)结底还是其(qí)资金(jīn)有限(xiàn)与钠电产(chǎn)能(néng)规划“大跃(yuè)进(jìn)”不匹(pǐ)配(pèi)无法让市场信服造成(chéng)的。

　　根据公司定增(zēng)预(yù)案(àn)，钠电池二期5.5GWh项目建(jiàn)成后，公(gōng)司(sī)产能将达到10GWh。而(ér)根据公(gōng)司此(cǐ)前对交易(yì)所回(huí)复函和2023年度定增预(yù)案，公司规划的10GWh钠电池项(xiàng)目的(de)投资成本约(yuē)54亿元。其中(zhōng)，土(tǔ)地购(gòu)置及厂房(fáng)成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修(xiū)及设备成本约50亿元(yuán)。

　　实(shí)际(jì)上，传艺科(kē)技规划的(de)钠电产能远(yuǎn)不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董事长邹伟民(mín)4月16日在公开场合演讲时提到(dào)，“2022年7月，公司决定，发挥资金(jīn)优势，投(tóu)资50亿(yì)元，新(xīn)征410亩土(tǔ)地(dì)，用30个(gè)月的(de)时间，新上钠(nà)离子电池(chí)全供应链项目，逐步形成年产3万吨正极(jí)材(cái)料、4万吨负(fù)极材料(liào)、18GWh钠离(lí)子电池、15万吨电解液的生产能力(lì)；2022年10底，中试线已(yǐ)经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开(kāi)始试产试销，6月底有望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电(diàn)产能规划，来(lái)源：传艺钠电(diàn)官微

　　若按(àn)邹伟民(mín)的说法，传(chuán)艺科技在上述(shù)的54亿元资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但现(xiàn)实(shí)是，传(chuán)艺科技主营式微，年赚1亿元的盈利(lì)水平显然难以撬动动辄几(jǐ)十亿(yì)的项(xiàng)目。

　　传(chuán)艺科技(jì)主营(yíng)输入类设备和印制(zhì)电(diàn)路板(bǎn)（PCB）两大类(lèi)消费电子零(líng)组件，具体(tǐ)包括笔记本/台式(shì)机(jī)电脑键盘、触(chù)控模组和鼠(shǔ)标等输入类(lèi)设备及通讯用板、消费电子、计算机用(yòng)板等 PCB 产(chǎn)品(pǐn)。

　　2017年上市(shì)以来公司经营(yíng)规模(mó)不断扩大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元起步，逐年递增(zēng)，到2022年达到19.99亿元，翻了(le)近3倍(bèi)。但盈利(lì)并(bìng)未同步，上市当(dāng)年公司归母净(jìng)利润(rùn)就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元(yuán)。之后随(suí)着行业式(shì)微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于(yú)2017年仅(jǐn)增长了(le)47.90％。而早在2016年(nián)，公司盈利就已(yǐ)经达到了9000万(wàn)元，净利(lì)润(rùn)增长乏力可见一斑(bān)。

　　传艺科技业绩(jì)变动情况，来(lái)源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公(gōng)司经(jīng)营活动(dòng)产生的(de)现(xiàn)金流量净额4.46亿元护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗；截(jié)至去(qù)年末，公司货(huò)币资金仅2.87亿元(yuán)，短(duǎn)期借款8.41亿元；应(yīng)收账(zhàng)款5.90亿元(yuán)，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那(nà)两年半内要(yào)拿(ná)出54亿元(yuán)乃(nǎi)至94亿(yì)元以上的资(zī)金投资钠电，钱从哪(nǎ)里来？

　　在(zài)2022年7月9日给深交所的(de)回函中，传艺科技曾详细披露(lù)过2GWh项目资金来(lái)源：截至2022年5月31日，公司可用于(yú)钠离子电池项目(mù)的自有资(zī)金(jīn)仅1.61亿元，银行授(shòu)信未(wèi)使用额度10.27亿元(yuán)，足(zú)见其在投资钠电项目时自有资金(jīn)的(de)“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科(kē)技给深(shēn)交所的回函(hán)

　　很明显，一开(kāi)始规划的一(yī)期(qī)2GWh产(chǎn)能(néng)，传艺科(kē)技(jì)就是(shì)准备靠银(yín)行贷(dài)款解决。后一期产能(néng)增加到4.5GWh，投资(zī)额增加10亿(yì)元左右，同样仰仗银行贷款(kuǎn)。今年3月(yuè)30日公司公告(gào)称，传(chuán)艺科(kē)技及子公司拟向(xiàng)工(gōng)商(shāng)银行、农业银(yín)行(xíng)等组(zǔ)成的联(lián)合银团申请(qǐng)不超过20亿(yì)元的项目贷款，用于公司钠电池项目。根据(jù)最新的调研记录，“截至目前，牵(qiān)头(tóu)银(yín)行已(yǐ)审批通过(guò)，参团银行(xíng)处于(yú)正常的审批流程(chéng)中。”

　　一期靠贷款，二期谋(móu)定增。今年(nián)3月30日，公司披露《2023年度向特定对象发行股(gǔ)票预案》，拟募资不超过30亿(yì)元，其中的24亿元拟(nǐ)投入(rù)钠电池制造二(èr)期(qī)项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项(xiàng)目总投资额为27.47亿元，除(chú)了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而(ér)为(wèi)补这(zhè)部(bù)分(fēn)缺(quē)口，传(chuán)艺(yì)科技(jì)甚至(zhì)将2020年(nián)定增募投资(zī)金(jīn)中的(de)1.75亿元变更(gèng)用于该项目。

　　简单(dān)加总便知，家底不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电项目(mù)只能(néng)依(yī)赖融资。至于上述邹伟民(mín)公(gōng)开演讲时提(tí)到的另外(wài)8GWh的(de)项目(mù)资金来源，钛媒体APP向公司求证(zhèng)，但(dàn)截至发稿，仍未获(huò)回复。

　　锂价(jià)暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低(dī)于(yú)10亿(yì)元，整个钠(nà)电(diàn)池全供应链项目计划到(dào)2024年末全部竣工(gōng)投产，达产达效后，可实现年(nián)销售(shòu)250亿(yì)元。”若(ruò)传艺科技的钠电(diàn)项目真如邹伟(wěi)民在近日的演讲中(zhōng)所(suǒ)言照进现(xiàn)实，几年后(hòu)公司(sī)营收将在当前基础上翻十几倍。但近(jìn)来腰斩(zhǎn)的股价显示，市场对这个故事(shì)并不再买账，除了(le)资金(jīn)实力有限(xiàn)公司(sī)外，核心(xīn)还(hái)在其大干快上(shàng)后产能(néng)如何消(xiāo)化的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池商业化护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗(huà)元年(nián)的2023年，包(bāo)括宁(níng)德(dé)时代、中(zhōng)科(kē)海纳、亿纬锂(lǐ)能(néng)、雅迪等(děng)诸多(duō)巨(jù)头(tóu)在内，已纷纷发产品、量产并大建(jiàn)产能(néng)，竞(jìng)争者初露威胁(xié)，赛道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管(guǎn)就(jiù)披露的参(cān)数和性能来看，传艺(yì)钠电(diàn)的钠(nà)电池与巨头们不相上下，但宁德时代(dài)落地(dì)奇瑞车型、华语新能源配(pèi)套雅(yǎ)迪极(jí)钠S9等(děng)表(biǎo)明，大佬们已经(jīng)走(zǒu)在(zài)前(qián)面，率先在两轮(lún)电动车和低速电动车领域(yù)实现(xiàn)装车应(yīng)用。而传艺科技除了在岁末年初公告与中祥航业、江苏新能源、德博新(xīn)能源(yuán)签订项(xiàng)目合作(zuò)或(huò)战(zhàn)略合(hé)作协议外，并未官(guān)宣(xuān)重点客户。

　　每(měi)每有投资者(zhě)问及客(kè)户情(qíng)况(kuàng)时，公司都以“目前(qián)订单下(xià)游运用覆盖(gài)储能、低速电动(dòng)车及(jí)电(diàn)动工具等多个领域”“公司钠(nà)离子电池送样后客户的反馈普遍较为良好(hǎo)，并已与多(duō)名客户签订了(le)销售订单”“公司已与多(duō)家(jiā)知名两轮(lún)电动车品牌开展送(sòng)样(yàng)和合作意向洽(qià)谈等工作”等进行回复。至(zhì)于具体(tǐ)的客户名称和订(dìng)单金(jīn)额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池(chí)产能(néng)落地正数(shù)倍级增长。上海钢联新能源事(shì)业部钠(nà)电池分析师(shī)汪奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池(chí)项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落(luò)地产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发(fā)布数据则称，到2023年底(dǐ)，预(yù)计钠电池产(chǎn)能将增加(jiā)至21GWh。无论(lùn)是哪种预测，今年钠(nà)电池落地产能(néng)大幅(fú)增(zēng)加已可预见。

　　“参考锂电池行业产(chǎn)能利用(yòng)率，钠电(diàn)池落地的产能中可以实现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接近(jìn)40GWh。前期用于两轮车的(de)钠电池不到5％，后面成本降下来才会有较大比例的替代。”汪奇认为，今年(nián)钠电(diàn)池(chí)只会小批(pī)量应用(yòng)到多元(yuán)化场景(jǐng)。

　　然(rán)传(chuán)艺科技却十分(fēn)自信，其在调(diào)研记录中预测，预计2023年公司(sī)实(shí)际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了2023年(nián)钠电池(chí)市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活(huó)动(dòng)记(jì)录表(biǎo)

　　需(xū)要注意(yì)的是，沉寂多年的钠电池是在(zài)此前(qián)锂价飙涨(zhǎng)的背(bèi)景下作为“替代”而被推到台前的(de)，去(qù)年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳(tàn)价格均(jūn)价已经(jīng)跌至18万元(yuán)/吨(dūn)。一时(shí)间，锂价持续下跌会(huì)否影响钠电池商业化(huà)进(jìn)程(chéng)的讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科院院士(shì)欧(ōu)阳明高近日就表示(shì)：“钠电(diàn)池能够(gòu)起到(dào)对锂电池的平衡作用，平衡(héng)锂价，保证(zhèng)锂资源的(de)供应安全，不(bù)太可能成(chéng)为主流。锂价一便宜，就会让钠离子的发展陷入被(bèi)动。”但他也强调，“钠离(lí)子技(jì)术一定(dìng)要发展，因为它是锂离子(zi)电池的一(yī)个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建(jiàn)设成本(běn)接(jiē)近，目前三元钠电量产(chǎn)的(de)生产(chǎn)成(chéng)本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进(jìn)一步向钛媒(méi)体APP分析，“钠(nà)离子电池性(xìng)能比较接近(jìn)磷(lín)酸(suān)铁锂电(diàn)池，高能(néng)量密度(dù)的也接近三元523电池。目(mù)前(qián)电碳价格下跌至(zhì)16-18万元/吨，锂电池(chí)成本大幅(fú)下(xià)降40％以上，所以目前已经(jīng)和钠(nà)电池成本基(jī)本相当；而由(yóu)于锂原料价格(gé)大幅下降，目前铁锂和锰酸(suān)锂等(děng)电池成(chéng)本已经优于钠电(diàn)池。今年碳酸锂价格(gé)在20万以下时，锂电(diàn)池对钠(nà)电池有明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为钠电池还有(yǒu)降本的空间。兴储世纪总裁助理刘继(jì)茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完(wán)善后，规(guī)模量产后(hòu)钠离子电池(chí)正、负极材料价格可降(jiàng)至5万元/吨甚至以下(xià)，钠离子电池的理论BOM成本将(jiāng)低(dī)至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能，但只要(yào)碳酸(suān)锂价格高(gāo)于15万(wàn)元/吨，钠(nà)离(lí)子电(diàn)池的成(chéng)本优势就依然(rán)存在，并且(qiě)随着技术不断(duàn)发展、产(chǎn)业不断成熟，钠离(lí)子(zi)电池的降本空间(jiān)有望进(jìn)一步打开，该成本(běn)临界(jiè)点仍(réng)有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明(míng)年(nián)钠电产(chǎn)业规模化完成后，能和锂离子电池的成本拉开差距，接近铅酸电池(chí)的成(chéng)本。但能量密度的(de)限制(zhì)，使(shǐ)得碳酸锂价格(gé)在15万以上(shàng)时，成熟后的钠(nà)离子电池有(yǒu)一定优势；碳酸锂价格在(zài)10万左右(yòu)及(jí)以下时(shí)，钠离子电池在动力领域(yù)优(yōu)势较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺(yì)科技在内，诸多入局(jú)钠电池的企业(yè)都言(yán)锂价下(xià)跌无碍钠(nà)电池(chí)商业(yè)化进程。但(dàn)随着(zhe)锂价持(chí)续下降，钠电(diàn)池利润率下降(jiàng)或也(yě)是(shì)必(bì)然(rán)的。

　　以传(chuán)艺科技为例，其在1月9日(rì)的(de)调研记(jì)录中曾表示(shì)，公司钠电池定价(jià)主要根据碳酸锂的价(jià)格，一般给到客户的(de)价格比磷酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且(qiě)定价会随碳酸锂价(jià)格波动而波(bō)动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力 过(guò)往项目频(pín)频“跳(tiào)票(piào)”

　　资金和产能消化(huà)之外，市场还担忧传(chuán)艺科技项目(mù)投资的定(dìng)力(lì)。

　　尽管公司对进军钠(nà)电领(lǐng)域雄心(xīn)勃(bó)勃，然而钛媒(méi)体APP梳理其过(guò)往投资履历发现，传(chuán)艺科技在投(tóu)资(zī)上缺(quē)乏(fá)长远定力，临时(shí)“跳票”甚(shèn)至终止募投(tóu)计划可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科(kē)技IPO募(mù)资4.81亿元(yuán)，其(qí)中将2.98亿(yì)元(yuán)投向FPC生(shēng)产项(xiàng)目，9418.08万(wàn)元投(tóu)向(xiàng)薄膜线路板生产线技改并(bìng)扩产项(xiàng)目。然2018年4月公司就变更募(mù)资用途，将FPC生产项目未用(yòng)的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用(yòng)于3D玻璃面板生产项(xiàng)目、轻(qīng)薄型(xíng)键盘生产项目，已经使用了7737.67万元(yuán)募资的FPC生产项目(mù)则被终止。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜线路板生产线技改并扩产(chǎn)项(xiàng)目的实施地点从一厂搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再将该项(xiàng)目的(de)实施(shī)地点变(biàn)更为重庆市合川(chuān)区(qū)工业园区(qū)核心区(qū)高阳(yáng)路30号，实施主体则(zé)从传艺科技变为全资子公司(sī)重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再(zài)生(shēng)变。公司终止实施3D玻璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并将该(gāi)项(xiàng)目(mù)剩余(yú)资金全部(bù)投入轻薄型键盘生产项目的建设，并将后者的产(chǎn)能(néng)从(cóng)1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技(jì)再融(róng)资(zī)，定增募资6亿元，其中的4.20亿元(yuán)用于(yú)年产(chǎn)18万(wàn)平(píng)方米中高端(duān)印制电路板建设项目。但次年6月，公(gōng)司将(jiāng)该项目中的SMT工序实(shí)施地点(diǎn)由江苏(sū)省高邮市经开区凌波路(lù)33号(hào)改建至江苏省(shěng)高邮(yóu)市经开区凌波路49号的闲置厂(chǎng)房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将(jiāng)该项目剩余募(mù)资（已投(tóu)入(rù)募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投(tóu)入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频(pín)频变更(gèng)募投计划的地点、资金乃(nǎi)至项目(mù)，直(zhí)接的后果就是原有的投入打(dǎ)水飘、投(tóu)资(zī)效(xiào)率低下(xià)以及建成项目实际效益与预计天差地别(bié)。

　　根据招股书，薄膜(mó)线路(lù)板生产线(xiàn)技改并(bìng)扩产项目建设期仅12个(gè)月，达产年(nián)可实现销售收入2.24亿元。定(dìng)期(qī)报告显示(shì)，2018年6月30日，该项目就已(yǐ)经(jīng)建成(chéng)。但2019年-2022年，该(gāi)项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方案，年产18万平方米中高端印制电(diàn)路(lù)板建设项目建(jiàn)设期也仅12个(gè)月，预(yù)计达产年实现营收7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿元。然两年多(duō)时间过去了，截至(zhì)2022年12月31日，该项目投资进度(dù)也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目(mù)效益分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当初的预期相去甚远。

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