近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这是两天内第(dì)二(èr)家被要求自律调(diào)查(chá)的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公司(sī)债务(wù)融(róng)资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房(fáng)地(dì)产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监(jiān)管力(lì)度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发(fā)布(bù)信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务(wù)涉(shè上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个)嫌违规行(xíng)为已开展自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调(diào)查(chá)发(fā)现(xiàn)，大连银行(xíng)等多家机构存在(zài)债券代持(chí)交易等(děng)违(wéi)规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过做市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清算(suàn)速(sù)度不同的现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行(xíng)不严或(huò)流(liú)于(yú)形式，未有效评(píng)估(gū)交易合(hé)理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买(mǎi)卖(mài)或做市等(děng)方式参与债券代(dài)持交易链(liàn)条，交易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关(guān)公告称，交易(yì)商(shāng)协会在日(rì)常(cháng)监测工作中发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销的多期(qī)债(zhài)务(wù)融资工具(jù)发行定价严重偏离(lí)市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处四平市城市发(fā)展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿(yì)联银行因违规收取发行(xíng)人(rén)大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调(diào)查。一同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查(chá)的(de)还(hái)有光大(dà)证券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协(xié)会监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信用(yòng)增(zēng)进机构(gòu)、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一(yī)定期限业务(wù)，12位(wèi)责(zé)任人被(bèi)认定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照(zhào)发行文件约(yuē)定(dìng)开(kāi)展(zhǎn)余额(é)包销，个别债务(wù)融资工具挤占了(le)其他投资人的正常(cháng)投标，违(wéi)背了公(gōng)平公(gōng)正原则(zé)，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成(chéng)了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意(yì)识，严(yán)格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)和(hé)自律规(guī)则要求(qiú)，合(hé)规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行(xíng)间市场基石机构(gòu)，承担(dān)着提高市场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格发现的(de)重(zhòng)要(yào)作用，应切实(shí)提升做市交易能(néng)力，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续(xù)贯彻(chè)落(luò)实(shí)监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市(shì)场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类(lèi)主体(tǐ)归位(wèi)尽(jǐn)责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券(quàn)市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任(rèn)，切实维护好行(xíng)业的良性竞争(zhēng)生态。

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