5月(yuè)12日晚(wǎn)间(jiān)，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开(kāi)挂牌(pái)的江铃重型汽车有限(xiàn)公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交(jiāo)易终止，而此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽(qì)车在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手的资(zī)产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的(de)江铃汽车(chē)却因此背(bèi)上(shàng)了包袱(fú)。江铃(líng)重汽在(zài)8年间亏损额(é)度超(chāo)过(guò)20亿元。而且江(jiāng)铃(líng)汽车此前(qián)为转(zhuǎn)让铺(pù)路，还(hái)曾现金(jīn)为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不(bù)过(guò)，此次交(jiāo)易终止，也意(yì)味着江(jiāng)铃(líng)汽车前后耗了两(liǎng)年的(de)“瘦身”行动依旧以失(shī)败告终(zhōng)。

　　审(shěn)批未在(zài)约定(dìng)时(shí)间(jiān)完(wán)成(chéng)

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两年前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾(céng)披露，拟(nǐ)以不(bù)低于7.64亿(yì)元的价格，通过山西(xī)省产权交易市场公开挂牌方式，出售全资子公(gōng)司江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对(duì)接(jiē)盘方开出了要求：1、世界(jiè)500强企(qǐ)业，2020年(nián)度在全球生(shēng)产销售重型(xíng)卡车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年(nián)经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌(pái)公告期于2021年(nián)8月9日(rì)期限届满，交易股权出售征集(jí)到一名意(yì)向受让方(fāng)，符合上述(shù)要求的沃尔沃卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也(yě)按(àn)照相关交易规则支付了保证金(jīn)。2021年8月23日(rì)，双方经协商一(yī)致，就出售交易股权签署了《关于江(jiāng)铃(líng)重型汽(qì)车有限公司100％股权的股权(quán)转让协议(yì)》，确定就目标股(gǔ)权(quán)支付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需要获得国资管(guǎn)理有(yǒu)权(quán)单位的批(pī)准，但由于(yú)交易所需的(de)政府审批事项未能在约定的时间内完成，项目双(shuāng)方经协商一致，同(tóng)意终止交易(yì)。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易前后(hòu)耗时长达(dá)2年之(zhī)久，但(dàn)最终仍以失(shī)败告终。需(xū)要提及的是，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次交易已经是(shì)其历(lì)史上第(dì)三次转手。

　　成为“财(cái)务(wù)黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃重(zhòng)汽前身是山西省汽车(chē)工业集(jí)团。作为一(yī)家老牌国营企业，该公司主要组(zǔ)装生(shēng)产重型卡车与货车，但(dàn)由(yóu)于经营不善陷入发展困境，在2007年第一次(cì)被重组(zǔ)。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国长安汽车(chē)集团(tuán)有(yǒu)限公司，将(jiāng)太原(yuán)重汽重(zhòng)组(zǔ)为太原长安重汽(qì)，作为(wèi)长安汽(qì)车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活(huó)。太原重汽2011年的亏(kuī)损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为(wèi)439辆(liàng)。到(dào)2012年(nián)第一季度，太原重汽(qì)的净资(zī)产仅(jǐn)为2.5亿(yì)元，已(yǐ)难以实(shí)现正常运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车却对(duì)太原重(zhòng)汽产生了兴趣(qù)，该公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿元(yuán)的价(jià)格，从长安手(shǒu)中接(jiē)手太原(yuán)长安重(zhòng)汽(qì)的全(quán)部股权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重卡(kǎ)领(lǐng)域(yù)的意(yì)图是实现商(shāng)用车(chē)全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示(shì)，最终将(jiāng)建成(chéng)年产10万辆重型载货车、10万台发动机(jī)的大型(xíng)重卡企业(yè)，达产后(hòu)主(zhǔ)营业务将(jiāng)超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场(chǎng)和客户洞察(chá)不(bù)足(zú)，经营状况并(bìng小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了)不(bù)尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的(de)销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽(qì)、一汽解放等(děng)头部企业的单月销量，就已超过江铃重汽几年的销量总和(hé)。2020年9月之后(hòu)，江(jiāng)铃汽(qì)车不(bù)再披露有关江铃重卡(kǎ)的(de)销(xiāo)量数据。

　　销量(liàng)严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为“财(cái)务(wù)黑(hēi)洞”。江铃汽车(chē)2020年财报(bào)数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃(líng)汽车重型汽车相关业务累计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现亏损状态，1月(yuè)净(jìng)亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽总负债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽(qì)停止了所有的产(chǎn)销工作。

　　值得一提的是，在2021年初(chū)，江铃汽车还(hái)对江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的(de)主(zhǔ)要目(mù)的是降低江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽(qì)的资产(chǎn)负债(zhài)率，便于吸引外部投资进(jìn)入，利(lì)于江铃重汽(qì)进行业(yè)务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽(qì)车自身近(jìn)年(nián)来(lái)日子也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这(zhè)三年内，其实现归母净(jìng)利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看(kàn)，盈利状(zhuàng)况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃(líng)汽车收到的(de)政府扶持资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其当年的净利润。而扣除非经常性(xìng)损益(yì)后，江铃汽车在(zài)这(zhè)两年的扣非归母净利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这两年(nián)现(xiàn)金流状(zhuàng)况(kuàng)也不(bù)佳(jiā)。在(zài)2020年(nián)，其经(jīng)营(yíng)活动(dòng)现金流(liú)净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一(yī)科目变成了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利(lì)润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔(ěr)沃(wò)接盘告(gào)吹(chuī)，江铃重(zhòng)汽(qì)这(zhè)一“包袱”仍然背在(zài)江铃(líng)汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生产和销售，当前主要开(kāi)支为员工(gōng)薪酬(chóu)和设备维护等费用(yòng)。“未(wèi)来公(gōng)司仍将继小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了续积极(jí)推进江铃重汽的重(zhòng)组(zǔ)工(gōng)作(zuò)，”江铃汽(qì)车方(fāng)面(miàn)称。

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