看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月以来新高(gāo)。其(qí)中的分(fēn)项(xiàng)指数释(shì)放价格(gé)压力再度(dù)升温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压(yā)下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较(jiào)日(rì)内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周(zhōu)四(sì)所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷的(de)美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近(jìn)一再表态蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大(dà)幅(fú)回落，本月内首次(cì)收(shōu)盘(pán)失守2000美(měi)元/盎(àng)司心理关(guān)口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需(xū)求，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌(diē)至(zhì)5个(gè)月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景的(de)担忧压顶，未能(néng)延续一个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基点(diǎn)，高于(yú)此前市(shì)场预(yù)期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第(dì)二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息(xī)了300个基(jī)点，将基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家央(yāng)行也已(yǐ)经经历(lì)了多(duō)次加息，总幅度(dù)达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环比增速(sù)；同比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)达(dá)104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通(tōng)运输等方面价格波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)包括国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期(qī)调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得州沿(yán)海地区到密西(xī)西比河谷地区(qū)，以及(jí)俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状(zhuàng)况而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州(zhōu)部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间(jiān)20日(rì)，美国(guó)保守(shǒu)派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目(mù)在保守派中(zhōng)拥有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货(huò)继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期(qī)经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内(nèi)经济处(chù)于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油库(kù)存下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油(yóu)库存(cún)同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月(yuè)产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季(jì)明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分地(dì)区(qū)降雨略偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量(liàng)恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各(gè)200万吨的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了(le)棕榈油订(dìng)单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货日报记者，虽(suī)然近(jìn)端因(yīn)为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继续(xù)支撑近月(yuè)价(jià)格，但是(shì)2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节(jié)性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈(yù)发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨幅(fú)明显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及(jí)预期(qī)，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未(wèi)来产区(qū)压力逐步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利(lì)润将会逐(zhú)步修(xiū)复(fù)，国内(nèi)也将会(huì)不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去(qù)库，现为蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需(xū)继续(xù)关注(zhù)实(shí)际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开启反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东地区三(sān)级菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜豆(dòu)油现货(huò)价差(chà)由负转正后，菜油成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算(suàn)是交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国(guó)家(jiā)生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速不会(huì)像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开(kāi)始增(zēng)多，增(zēng)产背景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到(dào)港的影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续继续维持高(gāo)位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到(dào)港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存(cún)将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港(gǎng)口库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而且(qiě)菜油(yóu)进(jìn)口量预计会维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供(gōng)应并没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持(chí)和(hé)豆(dòu)油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格局(jú)较为明确，后(hòu)期(qī)国(guó)内(nèi)的供应也会(huì)愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高抛空的(de)思路。后续(xù)需要重点关注加(jiā)拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示(shì)，一方面(miàn)，要关注国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关(guān)注是否会有(yǒu)新增供应或(huò)者(zhě)上(shàng)游成本端的变化因素(sù)的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接(jiē)下(xià)来(lái)一段时间，国(guó)内(nèi)菜油价(jià)格(gé)会(huì)跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏(piān)低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开始周(zhō蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗u)度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且(qiě)可(kě)能将持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过(guò)关，部(bù)分(fēn)工(gōng)厂预计(jì)逐(zhú)步(bù)恢(huī)复(fù)开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位于(yú)低位，下周开机(jī)预(yù)计将会继续恢(huī)复(fù)提升(shēng)。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏(fá)善(shàn)可(kě)陈，预计本(běn)周全国(guó)大(dà)豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油(yóu)的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地区(qū)温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对(duì)豆油的(de)替代正在发(fā)生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南(nán)国内(nèi)大(dà)豆到港通关以及整体(tǐ)的(de)开(kāi)机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面从(cóng)目前(qián)的低(dī)库存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期(qī)，菜(cài)油前期已经对自(zì)身(shēn)的供应压力进行了一波交(jiāo)易(yì)，目前走势(shì)跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应的边(biān)际变(biàn)化(huà)和(hé)需(xū)求预(yù)期都(dōu)预示(shì)豆油可(kě)能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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