财(cái)联(lián)社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财(cái)联社(shè)记者从业内获悉，近期监管部(bù)门(mén)正陆续召集相关(guān)保(bǎo)险公司开会，主要内容是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调(diào)整新(xīn)开发(fā)产品的定价利率(lǜ)，控(kòng)制利差损，要(yào)求新开发产品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记(jì)者获悉，近日监管部门陆续(xù)召(zhào)集了(le)多家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公司(sī)调整产品利率(lǜ)，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产品(pǐn)的(de)定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有(yǒu)效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这(zhè)次调整是不(bù)久前监(jiān)管召集(jí)险企进行调研会(huì)的后续(xù)。3月21日财联社(shè)记者曾(céng)报道，为引导人(rén)身(shēn)险业降低负债成本，加强行业负债(zhài)质(zhì)量(liàng)管理，银保监会人身险部组织保险行业协(xié)会以及多家保险公司开(kāi)展调研。将重点调研普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平(píng)等公司负债成本(běn)情况，以及(jí)降低责任准备金评估利(lì)率对公司和行业的影响，包括对新产品定价、存(cún)量业务退(tuì)保、销(xiāo)售行为(wèi)、市凶猛的意思是什么 凶猛的近义词凶猛的意思是什么 凶猛的近义词pan>场竞(jìng)争分析变化等(děng)的(de)影响。

　　随后据报(bào)道，监管在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司(sī)包括中(zhōng)国(guó)人(rén)寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的保(bǎo)险公(gōng)司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联(lián)人寿(shòu)、中韩(hán)人(rén)寿等；武汉参会的(de)保险(xiǎn)公(gōng)司有(yǒu)合众人寿、国富人寿(shòu)、国(guó)华人寿等。

　　据当时(shí)参会的一位总精算师表(biǎo)示，各(gè)险企基本就(jiù)降(jiàng)低责任准备(bèi)金评估利率达(dá)成共识，有公司(sī)建议分阶段(duàn)调整，比如普通型长期年金的(de)责任准备金(jīn)评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再(zài)动(dòng)态(tài)调整。具(jù)体的(de)调(diào)整方(fāng)案还有(yǒu)待监管研究后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司业内人(rén)士(shì)对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的(de)产品了”。也(yě)有业内人士(shì)对财联社记者表(biǎo)示，此次(cì)主要(yào)涉及新开发产品的定价利(lì)率，以(yǐ)往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差损风险(xiǎn)

　　平(píng)安凶猛的意思是什么 凶猛的近义词非银团队表示，我国险企资产配(pèi)置风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他资产以非(fēi)标资(zī)产为主、投资比例持续(xù)回落(luò)，股票和基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年(nián)以(yǐ)来，主要券种(zhǒng)长端利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质非标(biāo)资产供给有限，保(bǎo)险固(gù)收(shōu)类资产配(pèi)置面临挑战。同时，权益市(shì)场波动(dòng)率较大、对(duì)投资收益率影响较(jiào)大。近(jìn)年(nián)监管(guǎn)按产(chǎn)品类型(xíng)调整评估利率、防范(fàn)化解(jiě)利差损风(fēng)险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈(tán)会，各险(xiǎn)企已就降(jiàng)低(dī)责任准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利(lì)率(lǜ)达成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表示(shì)，短(duǎn)期来看，引导降低负债成本将大幅(fú)刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期(qī)来看，预定利率跟随评估利率下行(xíng)，保险(xiǎn)公(gōng)司分红(hóng)险占比提(tí)升，有望(wàng)缓(huǎn)解人身(shēn)险公(gōng)司刚性负债成(chéng)本压力(lì)，寿险产品本(běn)身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历(lì)史上(shàng)有过多次调整评估利率的行(xíng)动。据(jù)悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了和(hé)银行竞争，长期保(bǎo)险的预定利率(lǜ)均在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到利差损(sǔn)风险，1999年(nián)，原保监(jiān)会下发《关(guān)于调整寿险保单(dān)预定利率(lǜ)的紧急(jí)通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产(chǎn)品，强制(zhì)寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预定利率调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来(lái)看，美国在20世(shì)纪(jì)80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞(jìng)争力(lì)，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和(hé)健康(kāng)保险公(gōng)司破产，其中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大(dà)量对利率敏感的低利润产(chǎn)品；同时市场压力(lì)致使投(tóu)资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参(cān)考(kǎo)海(hǎi)外(wài)，低利率环(huán)境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调(diào)预(yù)定利(lì)率(lǜ)的(de)方式(shì)来避(bì)免利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险。近(jìn)年来，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行业面(miàn)临(lín)着潜在的(de)利差(chà)损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利率、分产品调整评(píng)估利(lì)率等降低负债(zhài)端成本。

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