华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印(yìn)度首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做(zuò)空机构(gòu)兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼(láng)”、著名(míng)亿万富翁(wēng)投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎(kǎn)旗(qí)下控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterp新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉rises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿美元(yuán)（约200亿人民币）。根(gēn)据福布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎个人身价(jià)为(wèi)147亿美元，排名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业(yè)经济结(jié)构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研(yán)究在(zài)报告(gào)中(zhōng)指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞(páng)氏骗局” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资者的资(zī)金向老投资者支(zhī)付股(gǔ)息。报告指(zhǐ)出(chū)，简而言之，伊(yī)坎(kǎn)一直在(zài)使用(yòng)从新投资者(zhě)那(nà)里(lǐ)获得的资金向老投资者(zhě)支付股息(xī)。“这种类似庞氏(shì)骗局的经济结(jié)构只(zhǐ)有在新资金愿意冒(mào)着(zhe)成为最后新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉一批'持(chí)有(yǒu)资金的风险(xiǎn)的情(qíng)况(kuàng)下才是可持(chí)续的(de)”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研(yán)究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报(bào)告中表示，IEP的(de)股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的(de)资产净值高出218％，远远高于所(suǒ)有可(kě)比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊(yī)坎企业的(de)同(tóng)行，如(rú)丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价(jià)格均低于各自(zì)的资产净值。资产净值是衡量基金业绩的(de)关(guān)键(jiàn)指标，衡(héng)量基(jī)金所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登(dēng)堡认为，推动IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄今为止美(měi)国大型股公司中最高的。兴(xīng)登(dēng)堡指责伊(yī)坎以(yǐ)股(gǔ)票而不(bù)是现金(jīn)的(de)形式发放股息，并让伊坎企业出售(shòu)新股，以满足股东(dōng)的支出，从(cóng)而抬(tái)高了股息收益率(lǜ)。

　　兴登(dēng)堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该(gāi)部门的(de)一家重要子公(gōng)司申(shēn)请破产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告(gào)称，杰(jié)富(fù)瑞在(zài)其研究中(zhōng)假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也将永(yǒng)久(jiǔ)支付(fù)，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的(de)报告“自以(yǐ)为是(shì)”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎来说是一个重大挑(tiāo)战。他(tā)也(yě)在(zài)报告刊登的(de)几(jǐ)小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一(yī)份声明中表(biǎo)示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益(yì)为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公(gōng)开披露的信息(xī)，我们(men)相(xiāng)信，从长期(qī)来看，IEP的业绩将会像以往(wǎng)一(yī)样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激(jī)进主义(yì)是最好的投资范例(lì)。“我过去25年(nián)的激进主义投资已经很好(hǎo)地证明了这一点。我们定期将我(wǒ)们的维权原则付诸于我(wǒ)们的(de)多数控股公司以及我们投资部门持有的少数(shù)股权(quán)，目前(qián)在14个(gè)上市公司董事会中都有(yǒu)代(dài)表。此(cǐ)外(wài)，我们坚(jiān)信通(tōng)过对冲头寸(cùn)来降低风(fēng)险(xiǎn)，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有(yǒu)他在能源、汽(qì)车、食品包装、房地产和(hé)其他行(xíng)业(yè)的(de)各种(zhǒng)投(tóu)资。他是(shì)IEP的(de)控股股(gǔ)东，持有85％的(de)股(gǔ)份。

　　申(shēn)明还指出，报告(gào)中的说法 “不会阻止IEP履行其对(duì)IEP的单位持(chí)有人(rén)和(hé)员工(gōng)的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股(gǔ)东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的(de)投资者就兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究做空报告伸出援(yuán)手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登堡研究“一战成名”

　　回数(shù)兴登(dēng)堡研究(jiū)的(de)做空实例，最出(chū)名(míng)的(de)莫过于今年2月做空印度首富的阿达(dá)尼集(jí)团了。兴登(dēng)堡研(yán)究百页的做空(kōng)报(bào)告使得前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿达(dá)尼跌下神(shén)坛，引发(fā)了外(wài)资纷纷从印度股市撤离，更让(ràng)印度(dù)总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时(shí)美(měi)国全国(guó)公(gōng)共广播电(diàn)台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达(dá)尼集团(tuán)市值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的债券价格跌至垃(lā)圾债水平。阿达尼的个人净(jìng)资产也(yě)缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究竟什么(me)来头？公开资料显示，兴登(dēng)堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公(gōng)司的主要(yào)业务包括披露(lù)企(qǐ)业的会(huì)计(jì)造(zào)假、管理问题、未公开关联交(jiāo)易(yì)、财报违规等。媒体统(tǒng)计(jì)显示，从(cóng)2020年至今，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司共对30家公司发(fā)过难(nán)。他们(men)雇佣金融分析(xī)师、会(huì)计(jì)师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的(de)安德森来自中产家庭，曾在(zài)康涅狄格大(dà)学学(xué)习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的救护车急救部门(mén)，是(shì)拥(yōng)有以色列证书的救护人(rén)员。

　　公(gōng)司官网显(xiǎn)示，“兴(xīng)登堡研(yán)究”这个名字源于1937年在新(xīn)泽(zé)西上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完(wán)全可以避免(miǎn)的人为灾(zāi)难的缩影，”该公司(sī)的网站上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登(dēng)堡研究也曾(céng)瞄准其(qí)他(tā)企(qǐ)业。2020年(nián)，兴登堡(bǎo)研究？份69页的做空报告，让市值一度(dù)达到(dào)340亿(yì)美元的“卡车界(jiè)特(tè)斯拉”公(gōng)司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美国司法部(bù)和证券监管机构随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始人最(zuì)终被判欺诈(zhà)罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究(jiū)指控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并(bìng)在生产能(néng)力方面误导投资者。该公司(sī)的市(shì)值(zhí)一度(dù)超过50亿美元，如今已缩水至不到(dào)2.6亿(yì)美元，其股票在兴(xīng)登堡研(yán)究做空报告(gào)公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介(jiè)入(rù)马斯克对推(tuī)特的收购案。在(zài)兴登堡(bǎo)研究宣布做空(kōng)推特后(hòu)，推特(tè)的(de)股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关(guān)闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬(xún)，当推(tuī)特(tè)的股价位(wèi)于低点附近时，兴登堡研究宣布(bù)转为(wèi)做空推特，推(tuī)特股价随即大涨约8％。

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