市场再迎来风(fēng)险管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣(xuān)布，为健(jiàn)全(quán)多层次资(zī)本市(shì)场产(chǎn)品体系(xì)，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管理工具(jù)，启动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在证监会(huì)指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外还(hái)有(yǒu)2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士(shì)表示，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵活的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动(dòng)性、稳定性(xìng)都将有(yǒu)所提升，更多(duō)吸(xī)引(yǐn)资金入市，也能更好地服务于科创板上市企业。<作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么/p>

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)还表示(shì)，自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了基础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期(qī)的风控措施(shī)，并(bìng)根据(jù)科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有效(xiào)的风险防控和市场(chǎng)监(jiān)管措施的(de)基础上，进一步(bù)做(zuò)好风(fēng)险研判(pàn)，全(quán)面加强市场监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会也(yě)表示(shì)，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规则体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善风险防控(kòng)机制，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作为(wèi)我国首(shǒu)只基于科创50指数(shù)的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科(kē)创50ETF期权(quán)科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进上海国(guó)际金融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配(pèi)置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好科(kē)创板改(gǎi)革先行(xíng)先(xiān)试(shì)的示范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，对促进科(kē)创板企业(yè)进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意义。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市(shì)场改革(gé)试验田作用，对(duì)于(yú)促进科创板和股(gǔ)票期权(quán)市场长期持(chí)续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集(jí)聚示(shì)范效应(yīng)日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　目前(qián)科(kē)创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场(chǎng)需(xū)求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作(zuò)为完善科(kē)创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提(tí)升(shēng)科(kē)创板吸(xī)引力(lì)和流动(dòng)性、推进科创板做市(shì)商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先(xiān)试示范引领作(zuò)用(yòng)的(de)重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相(xiāng)继(jì)成立。截至目前(qián)，市场(chǎng)上科创50ETF合计规(guī)模超900亿(yì)元，其中，规(guī)模(mó)最大华(huá)夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净(jìng)流(liú)入超(chāo)440亿元(yuán)，是同期非(fēi)货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么新(xīn)规模(mó)为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设(shè)立(lì)以(yǐ)来，市场对风(fēng)险管理工具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在投资科(kē)创板个股(gǔ)面临的价(jià)格(gé)波动(dòng)更大，因此，随着(zhe)市场体(tǐ)量(liàng)不(bù)断扩张，风(fēng)险(xiǎn)管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资(zī)者提(tí)供更加灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投资者更有(yǒu)效率管理风险的同时(shí)，能够有更(gèng)多的时(shí)间和精力去关注(zhù)标的(de)对应上市公司的(de)投资价值(zhí)。”中山(shān)大学(xué)岭(lǐng)南(nán)学(xué)院(yuàn)教授韩乾(qián)认为，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推出，相应的(de)ETF现(xiàn)货市场的容量将有(yǒu)所扩大，提供更好的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为市(shì)场(chǎng)带来更多的增(zēng)量资金，更好地服(fú)务科(kē)创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　事实上(shàng)，ETF期(qī)权作为(wèi)全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场(chǎng)多(duō)空平(píng)衡(héng)机(jī)制等方面发挥(huī)了重(zhòng)要作用。截(jié)至目前(qián)，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市(shì)场上新速度加(jiā)快。在去年(nián)，就有4只新品种上市，包(bāo)括(kuò)上(shàng)交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所(suǒ)旗(qí)下(xià)的创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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