投(tóu)资(zī)者除(chú)了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等(děng)因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的(de)先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的(de)工作正(zhèng)在(zài)改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大(dà)了AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是(shì)游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒(méi)、云计(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通(tōng)达信(xìn上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好)推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共(gòng)包含(hán)32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达在(zài)某些方面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在(zài)能投资海外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全(quán)球精选，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科(kē)技股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关(guān)。上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好g>

　　郑昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来(lái)，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提(tí)供商(shāng)，英伟达(dá)公司是今年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司(sī)今年(nián)一季度的(de)业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务(wù)的营收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美(měi)股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的(de)产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革命最(zuì)新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将会成为未(wèi)来最有潜(qián)力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他们的(de)中长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的(de)故事看起来很(hěn)美(měi)好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板(bǎn)块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业(yè)成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得(dé)到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一(yī)季度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯(xīn)片业(yè)务快速(sù)增长，美股英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好的例证。而从未来的一段(duàn)时间(jiān)来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业(yè)绩高增(zēng)长等(děng)利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律(lǜ)永不(bù)变色(sè)，所(suǒ)以投资与(yǔ)产(chǎn)业(yè)发(fā)展之间存(cún)在着(zhe)较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一(yī)定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值(zhí)等因(yīn)素。在具体投资(zī)的时(shí)候要选择掌握核心技(jì)术(shù)、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确(què)保(bǎo)产业景气(qì)能够反映在未来(lái)的业绩(jì)上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的也(yě)要以(yǐ)合(hé)适(shì)的(de)价(jià)格买(mǎi)入，否则很可能会(huì)赚了(le)景气亏(kuī)了(le)钱(qián)。最后(hòu)，投(tóu)资(zī)者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道(dào)。