燕京啤(pí)酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒发(fā)布2023年(nián)一(yī)季报，实现营收(shōu)35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去(qù)年燕京啤(pí)酒的(de)营收(shōu)为132.02亿元，同(tóng)比增长10.38％；净(jìng)利润(rùn)为3.52亿(yì)元(yuán)，同比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒巨(jù)头青岛(dǎo)啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤(pí)酒（00291.HK）也在过去(qù)一年实现营收和净利润的双(shuāng)增(zēng)长。

　　财报(bào)数据显示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现营收321.7亿元，同比增长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同(tóng)比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收益影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩的(de)取(qǔ)得，是啤酒企(qǐ)业调(diào)整产品结构、上调产品(pǐn)售价的结果。

　　相比于净利润(rùn)的高增(zēng)长，上述三家啤酒上市公司(sī)的营收增长幅度(dù)并不(bù)大，销量增长也不如(rú)人意。不过(guò)，其(qí)高(gāo)端产(chǎn)品的表现却非常亮眼。当(dāng)然，业绩数(shù)字增长(zhǎng)的背后(hòu)亦不乏关厂减员(yuán)、出售土地等降低经营成本、改善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分析师蔡学(xué)飞(fēi)告诉时代财经(jīng)，啤酒企业关停部分工厂是为了提高(gāo)运行效率(lǜ)，降低运(yùn)营成本(běn)，同时淘汰低端(duān)落后产能，而新增产能是为(wèi)了利用自身品(pǐn)牌、品质和(hé)区位优(yōu)势，扩大高端(duān)产(chǎn)品的占比，符合整个行业消费(fèi)结构(gòu)升级(jí)的趋势。

　　动(dòng)辄上千元，啤酒迎(yíng)来高(gāo)价潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增量(liàng)市场转为存量市(shì)场(chǎng)，啤酒企业想依靠卖更多的啤酒来拉(lā)动(dòng)业绩增长变得越来越难。

　　过去一年，上述(shù)三家啤酒(jiǔ)上市(shì)公(gōng)司的产(chǎn)品销量增长幅度均在个位数(shù)。其中(zhōng)，华润啤酒(jiǔ)销量(liàng)1109.6万千升，微(wēi)增(zēng)0.4％；青岛啤(pí)酒实现产(chǎn)品销量807.2万千(qiān)升(shēng)，同(tóng)比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤(pí)酒实现产品销(xiāo)量377.02万千升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企业都(dōu)把目光锁(suǒ)定在高(gāo)端化上(shàng)，啤酒(jiǔ)圈(quān)因此迎来一(yī)波“高价潮(cháo)”。

　　过(guò)去一(yī)年，华润啤酒(jiǔ)推行多(duō)元品(pǐn)牌组合建设(shè)，并推出(chū)多款新品，其中，在“醴”的基础上推出首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外(wài)，华(huá)润啤酒高端(duān)产品(pǐn)黑狮果(guǒ)啤、雪花(huā)全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等产(chǎn)品也相(xiāng)继上市；青岛啤酒在(zài)保持“青岛啤酒主品牌+崂山(shān)啤酒第(dì)二品牌”战略的同时(shí)，也加快(kuài)布局高端和超(chāo)高(gāo)端市(shì)场(chǎng)；燕京啤酒则(zé)持续实(shí)施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京(jīng) V10等产品为(wèi)代表的大(dà)单品与特色(sè)产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之(zhī)下(xià)，啤酒的(de)售价也不断上涨(zhǎng)。2022年(nián)年初，青岛啤酒推出了(le)一款(kuǎn)名为“一(yī)世传奇”的高端啤酒，这(zhè)款一(y剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么ī)瓶1.5升装(zhuāng)的啤酒，每瓶售价高(gāo)达(dá)1199元，而此前华润雪花啤酒(jiǔ)最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高端化路(lù)线对业绩的提(tí)振效应明显。华润啤(pí)酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年(nián)增长(zhǎng)约12.6％，产(chǎn)品结(jié)构得到优化；青(qīng)岛(dǎo)啤酒中高端以上产品实现销量293万千升，约占全(quán)年总销(xiāo)量807.2万(wàn)千升的36％，中高端以上产(chǎn)品(pǐn)销量同比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒的(de)核心大单品“燕京(jīng)U8”的销(xiāo)量达(dá)39万(wàn)千升，同比(bǐ)增长超(chāo)50％。从吨(dūn)价看，中信证券研报显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升(shēng)，同比(bǐ)增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影响，全(quán)球啤酒原材料及(jí)包(bāo)装(zhuāng)物成本上(shàng)升，燕京啤酒和华润(rùn)啤酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在此情况(kuàng)下，部(bù)分(fēn)啤酒企业开始筹划拓(tuò)展非(fēi)啤酒业务，寻(xún)找(zhǎo)新的增长点。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒通过(guò)其全资子公(gōng)司向山(shān)东景(jǐng)芝白酒(jiǔ)注资13亿元，收购其40％股权。20剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么22年，华润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙酒业(yè)股权(quán)，成(chéng)为这(zhè)两(liǎng)家白酒企业(yè)的实控方。

　　业内(nèi)普遍认为，华(huá)润啤酒(jiǔ)跨入白酒行业的(de)目的(de)是希望借(jiè)助白酒来(lái)实现高端化发展。

　　一(yī)边关厂卖地(dì)，一(yī)边扩建产能(néng)

　　过去一年(nián)，众多啤酒企业的营收增速放(fàng)缓，但净(jìng)利润大多实现了可观的增长，除了高端化战略(lüè)带(dài)来(lái)的拉(lā)动效(xiào)应外，也与其关厂裁(cái)员、变卖资产以缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒在(zài)年报中透露，截至2022年年底，公司在中(zhōng)国(guó)内地24个省、市、区(qū)营(yíng)运63间(jiān)啤酒厂，目前正持续推动优(yōu)化产能布局，已停(tíng)止营运两间(jiān)啤酒厂(chǎng)。财(cái)报显示，2022年，华(huá)润啤酒于2022年一次(cì)性确认员工补偿及安置费用和关厂相关的固定(dìng)资(zī)产减值亏(kuī)损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业优化经(jīng)营的常用手段。燕京(jīng)啤(pí)酒在近(jìn)期的投资(zī)者交流会上就透露，已着手开始进行关(guān)厂动(dòng)作(zuò)，同时调整和精简总(zǒng)部和工厂员(yuán)工架构，压缩管理层级，未来公司销售、管理(lǐ)费(fèi)用率有望持续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂(chǎng)“瘦身(shēn)”，啤酒企业(yè)也出现较大规模(mó)的减员。

　　财报(bào)数据显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒人员(yuán)减(jiǎn)少的趋势仍(réng)在(zài)延续，全年共(gòng)聘用(yòng)约(yuē)2.4万人，较2021年减少1千人；2022年(nián)，青岛啤酒在(zài)职(zhí)员工数合计为31707人，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒2022年在职员工数(shù)合计为23708人(rén)，相比2021年的26145人减(jiǎn)少(shǎo)2437人。

　　出售空置(zhì)的土地(dì)也为啤酒(jiǔ)上市公司增(zēng)厚了(le)利润。

　　今(jīn)年(nián)3月2日，青岛啤酒发布公告称，董事会同意政府(fǔ)对(duì)公司(sī)所属杨(yáng)家群货场土地进行收储。今年(nián)3月1日，公司(sī)收到上述目标土地的征收补偿总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤(pí)酒也曾通过资产处置(zhì)的方式(shì)获得(dé)4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这(zhè)部分收益(yì)主(zhǔ)要系公司(sī)取得处置(zhì)土地使用权(quán)等长期资产的(de)收益同(tóng)比增加所(suǒ)致。

　　2021年(nián)1月(yuè)22日，深圳(zhèn)市润投咨(zī)询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投(tóu)资有限(xiàn)公(gōng)司及本公司间接全资附属公司(sī)华润雪花(huā)啤(pí)酒（中(zhōng)国(guó)）有限(xiàn)公(gōng)司签订搬迁补(bǔ)偿协(xié)议，华润啤酒(jiǔ)就出让其拥(yōng)有的(de)地块(kuài)收取初始(shǐ)补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元(yuán)。仅此(cǐ)一项，就为华润啤(pí)酒带来了当年约(yuē)三成的利(lì)润。

　　而在关厂裁员的同(tóng)时，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业也(yě)在筹划新增产能。

　　根据官方资料(liào)，2022年(nián)，华(huá)润啤(pí)酒共有(yǒu)7个搬(bān)迁新建项目启(qǐ)动，包括蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁(qiān)新建(jiàn)项目、喜力厦门40万千升/年新建项目等，同时还有8个(gè)项(xiàng)目正式投产(chǎn)运营，包括杭州工厂20万千升(shēng)/年喜力啤(pí)酒升级改造项目、黔南工厂新(xīn)增12万罐/小时罐装生产线项目等。此外，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒也在(zài)年度报告中披露了多项新建、搬迁和改造(zào)工程。

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