金融界5月12日消(xiāo)息 国内(nèi)期货市场收(shōu)盘，商品期货多数下跌，沪银(yín)大(dà)跌超5％，沪(hù)锡、液(yè)化石油气(qì)跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌超(chāo)2％。豆系品(pǐn)种大幅反弹上涨，豆(dòu)一(yī)涨超3％，豆二(èr)、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光(guāng)大期货：白银(yín)深跌(diē)，贵金(jīn)属做多逻(luó)辑变了？

　　白银(yín)跟随(suí)大宗商品跌势，价格(gé)深跌5％以上。根(gēn)据昨夜公布的数(shù)据，美国4月生产者(zhě)价格指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预(yù)期，反映出生(shēng)产物资通胀压力进一步趋(qū)缓。结(jié)合此前(qián)发布的美国4月CPI数(shù)据，6月美联储大(dà)概率(lǜ)暂停加息。

　　背后逻(luó)辑(jí)来看，一方面(miàn)，此前加息结(jié)束乃至降息已然成为(wèi)一(yī)种共识，因(yīn)此本周在美(měi)联(lián)储(chǔ)越来越(yuè)多官员为(wèi)鹰(yīng)派站(zhàn)台的情况(kuàng)下，预计从(cóng)加息结束(shù)到降息周(zhōu)期开启，仍有(yǒu)近(jìn)一个(gè)季度的时间，在此期间将面临经济和政策的不确定性，贵金属(shǔ)部分回吐前期超(chāo)涨的(de)幅度。另(lìng)一方(fāng)面，上周初(chū)请失业金人(rén)数升至2021年以(yǐ)来的最高水平(píng)，劳动力(lì)市场(chǎng)正在降温(wēn)。同时国(guó)内社融超(chāo)预期下(xià)滑，白银(yín)因工业属性偏强大(dà)幅下(xià)跌(diē)，在情绪修复(fù)之(zhī)前难言企稳(wěn)，后(hòu)续(xù)还(hái)需关注海外衰(shuāi)退预期的发酵情况。 <但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》/p>

　　方正(zhèng)中期(qī)期货：经(jīng)济衰退(tuì)预期与有色金属(shǔ)走势拖累 白(bái)银如期大幅调整

　　前(qián)期强调(diào)从(cóng)宏观经济(jì)衰退预(yù)期(qī)角度出发(fā)，有(yǒu)色(sè)金属将会走弱，白银连续上涨后(hòu)会面(miàn)临调整(zhěng)行情，当前逐步兑现；宏观经(jīng)济(jì)衰退预(yù)期(qī)将会继续影响有色金属与贵金(jīn)属行情。

　　尽(jǐn)管美国经济数(shù)据疲软增加美联(lián)储政策(cè)转向宽松预期但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》以及经济(jì)风险依然(rán)利好贵金属，但是美元(yuán)指数(shù)大(dà)幅上升使得贵金属承压回落，而(ér)铜铝(lǚ)等有色(sè)金属大(dà)幅下行(xíng)，拖累工业属(shǔ)性较强的白银(yín)走势，白银表(biǎo)现弱于黄金(jīn)。

　　经济衰退预期与有色金属大幅回落(luò)等因(yīn)素(sù)综(zōng)合影响(xiǎng)下，白银高(gāo)位回落(luò)，下方仍(réng)有一(yī)定的空间，首(shǒu)先(xiān)关注24美(měi)元/盎司整(zhěng)数关(guān)口（5400元/千(qiān)克）支撑(chēng)；若(ruò)有效跌破该位(wèi)置将(jiāng)会测试23美元/盎(àng)司（5250元/千(qiān)克(kè)）关键支撑；上方关注继(jì)续26美元/盎(àng)司（5800元(yuán)/千克）阻力位(wèi)。当前偏弱行情仍未走完(wán)，建议继续等白(bái)银(yín)行情企稳再低位做多。美欧(ōu)银行业(yè)危机引发(fā)避险需求，美联储政策收紧预期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金属(shǔ)持续走强，当前继续关注调整行情；后(hòu)续政策宽松(sōng)转向、经济下行风险、银行业(yè)风险(xiǎn)与(yǔ)债务上限风险、央行购(gòu)金持续等宏观因素下，黄金将(jiāng)会(huì)不(bù)断(duàn)刷(shuā)新历史新高，贵金(jīn)属逢低做多但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》配置(zhì)依然是核心建议(yì)。

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