踩(cǎi)上AI风(fēng)口的(de)三六(liù)零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以(yǐ)致(zhì)于周鸿祎和胡欢离(lí)婚(hūn)也被市场质疑成为(wèi)减(jiǎn)持(chí)铺路。但与暴涨(zhǎng)的股(gǔ)价和(hé)市值相(xiāng)比(bǐ)，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上(shàng)市后最差年报(bào)和(hé)一(yī)季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报(bào)，公司实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润(rùn)暴亏(kuī)22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后(hòu)年报首次亏损。三六零同(tóng)时(shí)发布了(le)2023年一季报，实(shí)现营业(yè)收入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去(qù)年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等(děng)平台投资(zī)者炸开了锅，不少网(wǎng)友担(dān)心公司下周(zhōu)一股价走(zǒu)势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三(sān)六零截至3月31日的(de)股东数达到近(jìn)33万，而截至(zhì)去年底为20万不到(dào)，也(yě)就是股价(jià)暴涨的(de)一季度股东户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝(pù)光(guāng)了其重要(yào)投资企(qǐ)业(yè)哪吒汽车(chē)2022年的财务数据，后(hòu)者录得133亿的(de)营(yíng)业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投资(zī)损(sǔn)失(shī)。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截(jié)至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司(sī)全(quán)年共(gòng)实(shí)现营业收入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四大(dà)业务板(bǎn)块有三(sān)个出现不同程度下滑，其中贡献营收半壁江(jiāng)山的(de)互(hù)联网(wǎng)广告及服务收(shōu)入为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智(zhì)能硬(yìng)件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网(wǎng)增值服务(wù)收入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其他业(yè)务收(shōu)入增(zēng)长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东(dōng)的(de)净利润则(zé)为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这是(shì)公司2017年从纳斯达克(kè)私有化退市回A后首(shǒu)次(cì)亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到(dào)2022年六个年度，三六零(líng)营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营(yíng)业收入(rù)从徘徊到下滑。净利(lì)润(rùn)的表现则(zé)更差，除了2019年(nián)靠着非经(jīng)常(cháng)性(xìng)损益撑到60亿(yì)元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净(jìng)利(lì)润直接下(xià)滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进(jìn)入2023年(nián)，三六零延续亏(kuī)损，首季公司营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主要(yào)系营(yíng)业收入(rù)下降及对联营企业投资损(sǔn)失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万(wàn)股(gǔ)东

　　十(shí)大股(gǔ)东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三六(liù)零进入(rù)2023年突(tū)然(rán)迎来转机(jī)，诱(yòu)因是chatGPT的(de)突然爆火。因(yīn)三(sān)六零有搜索引擎，被市场(chǎng)认为在(zài)训练AI大(dà)模(mó)型上有天然优势，公司及创始(shǐ)人周鸿祎也在不(bù)同场(chǎng)合、通过不同渠(qú)道(dào)表达对大模型(xíng)的看好，传递公司(sī)的优势，公司在AI方面曝光(guāng)度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着(zhe)这一风口，三(sān)六零股(gǔ)价2月7号(hào)涨停，此后一发不可收拾，短短不到两(liǎng)个(gè)月(yuè)涨幅接近(jìn)两倍(bèi)。如果从(cóng)年(nián)初(chū)算起，涨幅则达到(dào)了218％，市值(zhí)一(yī)度从(cóng)400多亿(yì)飙涨到近1500亿(yì)，增加(jiā)超千亿市值。尽管近期股价有所回(huí)调含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比，公司股价年(nián)内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零(líng)年报(bào)和一季(jì)报出炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投资者表(biǎo)示大跌眼镜，开(kāi)始担心下周(zhōu)一股价(jià)表现。

　　中国基金(jīn)报记者注意到(dào)，随着今年(nián)以来股价的暴(bào)涨，三六零的投资者(zhě)人数大幅增加(jiā)。截至到去年底(dǐ)，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保持(chí)基本不变，但到了今年一季度末(mò)股东数来到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反，一季度以股(gǔ)权投资机构(gòu)为代表的十(shí)大股东却(què)在逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季(jì)度(dù)“北京中关(guān)村(cūn)资(zī)本基(jī)金管理有限公司-北京中发助力壹(yī)号投资(zī)基金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝(sī)路（银川(chuān)）股权投资(zī)合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万(wàn)股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上(shàng)述三(sān)大(dà)股东合计减持超约8500万股，即便按一季度均(jūn)价计套现金额也(yě)在(zài)10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资(zī)损失(shī)

　　此次三六零的2022年(nián)财报，也首次(cì)把其投资企业、造(zào)车新势力之(zhī)一的哪吒(zhā)汽车去年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营(yíng)实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三(sān)六(liù)零(líng)此前(qián)公告(gào)披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车(chē)实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿(yì)元(yuán)。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年(nián)亏损(sǔn)进(jìn)一步扩(kuò)大，而(ér)三年累计亏(kuī)损已经超过百(bǎi)亿，达到(dào)超112亿(yì)元。

　　去(qù)年6月(yuè)26日，三六零(líng)曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资子公司三(sān)六零私募基金(jīn)拟将(jiāng)其持有的对应哪吒(zhā)汽车3.53％股(gǔ)权的出资(zī)权转让给两家有限合伙企业，对应的(de)增资额为(wèi)10亿元。据此(cǐ)估算(suàn)，哪吒汽(qì)车估(gū)值(zhí)为282亿元。放弃上述增资权后，三(sān)六零持有哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发(fā)布对外投(tóu)资进(jìn)展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽车各股东方签署有(yǒu)关协议，以支持哪吒汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零发布《关(guān)于对外投资进展》公告显示(shì)，为(wèi)了配合哪吒汽车(chē)股改，三六零的持(chí)股比例降(jiàng)至(zhì)10.72％，对应账(zhàng)面价值为(wèi)11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一(yī)点哪吒汽车的估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据出炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否进一(yī)步下调(diào)不得而(ér)知。

　　由(yóu)于哪吒(zhā)汽(qì)车的亏损(sǔn)，三(sān)六零持有股权的账面值出现较大投资损失。2022年公司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿元，变含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比(biàn)动金额14.47亿(yì)元，剔除(chú)出售欧朋(péng)浏览器确认(rèn)的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着(zhe)哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)带来的(de)投资(zī)亏损(sǔn)约9.4亿元。

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