今年以来基金代(dài)销机构被基(jī)金公司解约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发(fā)布(bù)与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基金销售(shòu)机构居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或违规，已有多家基金(jīn)销售机构(gòu)主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金销售(shòu)机构之间的(de)合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代(dài)销机构也是降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公司(sī)旗(qí)下基金的(de)相关(guān)销售业务。值得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来(lái)，还(hái)有(yǒu)方正富(fù)邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理(lǐ)销售(shòu)公(g蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译ōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告称(chēng)，与方德(dé)保险代(dài)理有限公司、民(mín)商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再(zài)代理公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗(qí)下基金的(de)开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的(de)基(jī)金销(xiāo)售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的(de)合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止了(le)合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的(de)合作；5月以(yǐ)来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代(dài)销机构的合(hé)作，这(zhè)其(qí)中(zhōng)包括独立基金销售(shòu)机(jī)构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月和(hé)3月分(fēn)别(bié)解(jiě)除(chú)5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着(zhe)代(dài)销机构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基(jī)金(jīn)公司对于(yú)代销机构(gòu)的(de)选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一(yī)大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司(sī)内部人员表示，基金(jīn)公司(sī)终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年(nián)以来权益(yì)市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止与代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销(蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译xiāo)机构销(xiāo)售(shòu)能(néng)力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监(jiān)管的(de)处(chù)罚(fá)，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会(huì)依据(jù)自身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所在公司(sī)选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译估办(bàn)法(fǎ)，比(bǐ)如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作(zuò)等都是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求(qiú)其(qí)公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合(hé)作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每年要付(fù)出系(xì)统维护成本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的保有量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露(lù)，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基(jī)金(jīn)公司(sī)希望能有销售(shòu)能力强的(de)机构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会(huì)对基金公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目(mù)前基(jī)金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务(wù)，第(dì)三方销售渠(qú)道(dào)线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流(liú)量形(xíng)成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金(jīn)销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠道(dào)和头部互(hù)联网公司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)或将(jiāng)持(chí)续

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，马太(tài)效应(yīng)依然是基金销售行业所面(miàn)临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一季(jì)度(dù)，三(sān)方机构销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出(chū)。截至(zhì)今年(nián)一季度(dù)末，公(gōng)募基(jī)金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金(jīn)保(bǎo)有规模为(wèi)54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立(lì)基金销售机(jī)构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足(zú)白(bái)只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公(gōng)募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构监督管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一(yī)家(jiā)主动注(zhù)销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年(nián)来(lái)，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布消息(xī)，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基金等(děng)第(dì)三方代销机(jī)构也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未来基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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