5月迎来(lái)开(kāi)门红，A股成交额连续20日(rì)保持在1万(wàn)亿(yì)以上(shàng)，市场对(duì)于人(rén)工智(zhì)能、消费、新能源等板块(kuài)看法分(fēn)歧较大，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注(zhù)度提(tí)升最大

　　截(jié)至5月4日，15家(jiā)券商(shāng)共计推荐(jiàn)了(le)154只金股，从行(xíng)业来看(kàn)，机械设备行(xíng)业板块暂时是(shì)5月机构人气最高的(de)板(bǎn)块，占比接(jiē)近1成，银行(xíng)板块罕见(jiàn)出现多只金股(gǔ)，两者一(yī)定程度与(yǔ)中特估概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业(yè)出现分(fēn)化，传媒板块关注度提升最为明显(xiǎn)，计算机板块关注度则快速下降，这(zhè)也与4月份行情走势(shì)相(xiāng)互印证(zhèng)，传媒板块率(lǜ)先突(tū)破，可能会成为AI概念笑(xiào)到最(zuì)后(hòu)的那个(gè)。

　　此外，食(shí)品饮(yǐn)料、商贸零(líng)售的关注度也小幅(fú)回暖，可(kě)能与淄(zī)博烧(shāo)烤和五(wǔ)一旅游市场(chǎng)的火爆有关。

　　从各家(jiā)券商推荐的金股标的集中(zhōng)度来看，150多只金股中，有(yǒu)22只金股(gǔ)同时被2家(jiā)及(jí)以(yǐ)上的机构共同推(tuī)荐。其(qí)中三只(zhǐ)传媒(méi)股同时获得3家以上机构推荐，分(fēn)别(bié)是三七互娱、腾讯控股和、恺英网(wǎng)络。

　　传媒(méi)板(bǎn)块受关注(zhù)的(de)逻(luó)辑也主要(yào)是(shì)两点(diǎn)：1.底部复苏(sū)，2.版号(hào)放开后，新产(chǎn)品（游戏）有(yǒu)望放量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金股成(chéng)绩回顾(gù)，小商品城67%涨幅登(dēng)顶凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗>

　　回看4月(yuè)金(jīn)股(gǔ)策略表现(xiàn)，东吴(wú)证券(quàn)以(yǐ)12.58%收(shōu)益名(míng)列前茅，精测(cè)电子(zi)贡献其中(zhōng)绝大多数收益，海通证(zhèng)券以12.42%的收益紧随(suí)其后。总体(tǐ)来看，34家券(quàn)商(shāng)中仅(jǐn)11家(jiā)券(quàn)商金股策略盈利(lì)，收益中位数为(wèi)-1.65%，各(gè)项成绩均(jūn)不如近(jìn)几期，主要与大盘行情的撕(sī)裂有(yǒu)关。

　　这(zhè)种极端行情(qíng)的(de)演(yǎn)绎体现在热门金股(gǔ)上(shàng)则表现(xiàn)为“全(quán)军覆没”，8只(zhǐ)同时获得4家机构的金股中(zhōng)仅(jǐn)宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖(jiào)则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测电子(zi)涨幅超过60%，为(wèi)4月(yuè)涨幅最高的金(jīn)股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持(chí)保(bǎo)守(shǒu)看(kàn)法(fǎ)

　　各大(dà)券商对五月份的投(tóu)资(zī)方(fāng)向做(zuò)了预判，综合多家观(guān)点，券商们对五月的大盘的看法比较保守，建议多看少动，推荐较多的(de)行(xíng)业是电气设备、消费、医药(yào)、军工，对(duì)地产股的走势机构(gòu)有分歧，区域规划、券商、沪港通、个股(gǔ)期权(quán)则因有事件驱动所以有(yǒu)短期的机会。

　　安信策略阐(chǎn)述了美国(guó)股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月(yuè)到10月股票市(shì)场的相对弱势。这有悖于现代投资(zī)理论，但(dàn)又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市场(chǎng)中，我们也发现了明(míng)显的(de)“Sell in May”现象。四年中仅(jǐn)2013年(nián)全(quán)A指数在5月出(chū)现(xiàn)上(shàng)涨，其他年份(fèn)均现下(xià)跌。如(rú)果统计5、6两个月(yuè)的市场表现，则四年均(jūn)报下跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济的微刺激(包括重大项目的陆(lù)续(xù)推出(chū)和开(kāi)工)不会停止;同时，管理层对(duì)信用风险及资产价格风险的容忍度正在降低，但在投资缺口(kǒu)重回下行通(tōng)道(dào)、通胀继续低(dī)位徘(pái)徊的经济周期格局下，只(zhǐ)托不举、定点发力的“微(wēi)刺(cì)激(jī)”难以扭转市场有底无高(gāo)度(dù)的现状。

　　申万策(cè)略认(rèn)为市场依(yī)然维持(chí)震荡(dàng)格(gé)局(jú)，长期看二级市场估值体系(xì)国际化是趋势(shì)，优质成长有望迎来深蹲(dūn)起跳(tiào)的机会，可以(yǐ)做一把反弹，国企改革(gé)红(hóng)利释(shì)放(fàng)非常值得期(qī)待(dài)。

　　招商策(cè)略判断在去杠杆的背景下，要么减少负(fù)债(zhài)，要么增(zēng)加(jiā)资本(běn)，减负债(zhài)会(huì)带来(lái)经济(jì)收缩压力，增(zēng)资本会带来股(gǔ)票供给压力，市场尚未走(zǒu)出这种被动局面的影响。PMI数据显示经济下(xià)行压(yā)力暂时有所缓和，但尚无(wú)法(fǎ)期望经济(jì)会出现持续(xù)或(huò)者大(dà)幅(fú)改善;资金利率的回(huí)落(luò)是衰退性(xìng)的，不意味着(zhe)流(liú)动性出现(xiàn)主动(dòng)式改善;风险(xiǎn)偏好(hǎo)受(shòu)刚(gāng)性(xìng)兑付(fù)打破(pò)预期影响仍难以出(chū)现改善(shàn);IPO开(kāi)闸(zhá)预(yù)期增加股票供给担忧。总体上仍维持二季(jì)度投(tóu)资策略观(guān)点，谨(jǐn)慎为上，保持低仓位;相(xiāng)对来说，中(zhōng)盘股(gǔ)如医(yī)药(yào)、家电、汽车、食品饮料等一线白马等业(yè)绩增(zēng)长确定性高、估值不高(gāo)，可(kě)以有相对收益。(关键词：医(yī)药、食(shí)品饮(yǐn)料等(děng)白(bái)马股(gǔ))

　　海通策略(lüè)展望5月市场环境，一些积(jī)极(jí)因素(sù)正出现(xiàn)，将给(gěi)市场带来一些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策底(dǐ)限思(sī)维仍在，悲观预期或修(xiū)正。(2)微观面，部分龙(lóng)头成长股(gǔ)业绩仍(réng)靓丽。(3)市场面，政策性、事件性(xìng)亮点望(wàng)提(tí)振市场情绪。从管(guǎn)理层的政策取(qǔ)向来看，短期打(dǎ)破概率(lǜ)偏(piān)低，震荡市特征没变。短期市场下跌(diē)后5月有些积极因素出(chū)现，建议备战回调后的反(fǎn)弹。

　　中信策略(lüè)分析称，首(shǒu)先，A股盈利增速下行(xíng)确立，并将继(jì)续;其(qí)次，前期小批多次的微(wēi)刺激(jī)下，市场对(duì)短期(qī)经济(jì)预期偏乐观，而实(shí)际政策效果(guǒ)难以对冲来自房地产等领(lǐng)域带来的经济下行动能，基本(běn)面预期很(hěn)有可能下修;再(zài)次，改革和结构(gòu)调整依然是政(zhèng)策(cè)主要目标，政府不(bù)托(tuō)底(dǐ)，政策不(bù)全面(miàn)放松的(de)情况(kuàng)下，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险(xiǎn)偏好(hǎo)都(dōu)有不利影响(xiǎng)。监(jiān)管部门(mén)的维稳措施亦难(nán)以(yǐ)改(gǎi)变基本面弱(ruò)平衡向(xiàng)下打破的(de)趋(qū)势(shì)，5月份(fèn)市场仍(réng)将继续维持弱势下跌格局。

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