本(běn)周，56只首发基金中(zhōng)（份(fèn)额分开计算），博时(shí)北证50成份(fèn)指数（A/C）位列(liè)其中。目前(qián)，第(dì)2批4只(zhǐ)北证50指数基金(jīn)产品(pǐn)已有3只成立，分(fēn)别为鹏(péng)扬北(běi)证(zhèng)50成份指数基金、工(gōng)银瑞信北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金和万家北证50成份指数基金(jīn)。

　　多位业内人(rén)士表示，流动性问题是制约(yuē)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)发(fā)展的首要(yào)因素，不过随着公募(mù)基金加速布(bù)局，增(zēng)量(liàng)资金不断涌入下，流动性问题有望持续改善(shàn)；同时，当前(qián)北交所优质(zhì)公司被(bèi)显著(zhù)低估(gū)，正是长线(xiàn)资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　第二批北证50指数(shù)基金(jīn)成立(lì)过(guò)半

　　本周(zhōu)，56只首发(fā)基金(jīn)中（份额分开计算），博时北证50成份(fèn)指数(shù)（A/C）位(wèi)列其(qí)中(zhōng)，根据(jù)招募说(shuō)明书，该(gāi)基金主要跟踪北(běi)证50成(chéng)份指数，由(yóu)于是发起式(shì)基金，认购(gòu)金(jīn)额满1000万元(yuán)即可成立(lì)，认购期为(wèi)5月8日(rì)至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第二批(pī)北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金产品(pǐn)成功获批，工银瑞信(xìn)基金(jīn)、万家基金、鹏(péng)扬基金(jīn)、博时基金四家(jiā)公募基金公司拿到(dào)批文。除博时基金(jīn)外，万家(jiā)基金的北证(zhèng)50指数产品也是以(yǐ)发起式的形式设立。

　　截至目前，除博时(shí)基金旗下产品正在发(fā)行外，其余3只产品均(jūn)已成立。其中，鹏扬(yáng)北证50成份(fèn)指数基金于4月(yuè)25日(rì)成立，获2225户有(yǒu)效认(rèn)购，募集(jí)规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)于4月27日正式成立(lì)，获1496户有效(xiào)认购，募集(jí)规模2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指数基(jī)金于5月(yuè)5日(rì)正式成立，获1717户有效(xiào)认(rèn)购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资价值，万(wàn)家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基(jī)金经(jīng)理杨坤(kūn)曾表示(shì)，

　　北(běi)交所股票估值普遍显著低于其(qí)他上市板块中(zhōng)业务相关度较高的同类股票，具有较大估值(zhí)提升空(kōng)间。随着市场流动(dòng)性(xìng)的(de)增(zēng)强和创新型中小企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，有(yǒu)望实现业绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数基(jī)金月内加速(sù)“回血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证50成(chéng)份指数基金相(xiāng)继成(chéng)立。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)12日，这8只产品年(nián)内回(huí)报、成立以来回报悉数为(wèi)负(fù)，其中年内平(píng)均收益率为(wèi)-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品开始加速“回血”，月内(nèi)产(chǎn)品均获正收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去年11月发布(bù)以来，该指(zhǐ)数经历小幅(fú)下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月以来又开(kāi)始持(chí)续(xù)上涨，且市场表现居前。截至5月(yuè)12日，该指(zhǐ)数(shù)月(yuè)内涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)2.98％，对比沪深(shēn)市场核(hé)心指数表现，除(chú)红利(lì)指数(shù)月内涨1.91％外，包括上证指数、沪(hù)深300、上(shàng)证50等在(zài)内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北(běi)证50指(zhǐ)数推(tuī)出后，多个指数基(jī)金相继(jì)成立，这(zhè)使(shǐ)得北交(jiāo)所(suǒ)整体流动性有所(suǒ)改善。从(cóng)中观(guān)维度来看，北交所很多优质企业的估值仍(réng)然偏(piān)低，预(yù)计随(suí)着(zhe)流动性逐步改善(shàn)，以及公司业绩(jì)持(chí)续释放，北交所板块整体走势有望持续向好。”北京一大(dà)型公募基(jī)金人士表(biǎo)示。

　　北(běi)交所官(guān)网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所上市公司193家(jiā)，总(zǒng)股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业(yè)绩表现来看，2021年北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司盈利(lì)面达99％，净利(lì)润(rùn)总额增(zēng)长23.8％，超四成的公司(sī)净利润达5000万(wàn)元以上；2022年北交(jiāo)所上市公司全年共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平均(jūn)实(shí)现净利润(rùn)7230.81万元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅(fú)超(chāo)过30％，22家公司净利润超过1亿(yì)元，42家(jiā)公司连续三年(nián)实现利润正增长。北交所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题权益基金(jīn)年(nián)内表现上，Wind数据显示，截至5月12日(rì)，除大成北交所两年定开(kāi)年内(nèi)收益(yì)为负外，其(qí)余9只北交所主题权益基金年(nián)内均(jūn)斩(zhǎn)获正收(shōu)益。其(qí)中，华夏北交所(suǒ)创新中小企业精选(xuǎn)两年定开年内回报最(zuì)高，达18.46％，万(wàn)家北交(jiāo)所(suǒ)慧选两年定开、嘉实北交所精选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三位(wèi)。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是长线资金布(bù)农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的局(jú)良机(jī)

　　对于(yú)北交所投资价值，多位业(yè)内人(rén)士认为，当前北交所优质公司被显著(zhù)低估，不过(guò)正是长线(xiàn)资金布局(jú)的良好机遇。

　　万家北(běi)交所慧选两年基金经理叶勇(yǒng)直(zhí)言(yán)，北(běi)交所市场上，制约其发展的(de)依然是市(shì)场本身较差的(de)流动性(xìng)问题，市场制度性差异导致其与沪深(shēn)市场相(xiāng)比，可比(bǐ)公(gōng)司估值表现差(chà)异较大(dà)。除了继续(xù)降低投资者门槛、扩大优(yōu)质上市企业数量(liàng)外，后(hòu)续北交(jiāo)所市场(chǎng)有必要完善转板(bǎn)制(zhì)度，畅(chàng)通转板通道，从而活跃市场交易(yì)，通过沪深市场的引领，提升流动(dòng)性，平抑估值(zhí)鸿沟。不过，从(cóng)另外一个角(jiǎo)度上(shàng)讲，目(mù)前的北交所(suǒ)优质公司被(bèi)显著低估，也是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　华夏北(běi)交(jiāo)所(suǒ)创新中(zhōng)小(xiǎo)企业精选两年定开基金(jīn)经理顾鑫峰表(biǎo)示，站(zhàn)在当前(qián)的位置(zhì)，对于北交所的后续(xù)表现充满(mǎn)信(xìn)心，信心来源(yuán)于(yú)四个方面。

　　一是(shì)北(běi)交所公司目前(qián)估(gū)值(zhí)已经非常便宜，他(tā)们测算前几(jǐ)大重仓股的平均估(gū)值(zhí)在20倍(bèi)以内，切换到(dào)2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于具备专精(jīng)特新特性的中小成长型企(qǐ)业而言是非(fēi)常具有吸引力的。

　　二是从业绩表(biǎo)现来看，他们发现很多(duō)北交所公司今(jīn)年以来依然延(yán)续了较(jiào)快的增(zēng)长速度(dù)，发展整体是符合预期的，业绩(jì)的持续增长进一步(bù)消(xiāo)化(huà)了估值。

　　三是从政策(cè)来看，去年(nián)四(sì)季度(dù)以来北(běi)交(jiāo)所出了不(bù)少政(zhèng)策(cè)利好(hǎo)，包(bāo)括发布《北京(jīng)证券交易所股(gǔ)票做市交易业务细(xì)则》和《北京证券交易所股票做(zuò)市交易业(yè)务指引》，下调部分(fēn)交(jiāo)易费率(lǜ)，北交(jiāo)所股票将纳入中证、国(guó)证跨(kuà)市场(chǎng)指(zhǐ)数体系，北证50指(zhǐ)数11月份(fèn)正式上线等政策的密集发布，可以(yǐ)说对(duì)这个(gè)市(s农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的hì)场是加(jiā)大了呵护的力度，政策的暖(nuǎn)风对(duì)整个市场构成中长期利(lì)好。

　　四是(shì)北交所(suǒ)目前新挂牌的公司较多，其中不乏优质的个(gè)股，供(gōng)给上来了，给他们增加了筛选的(de)范围(wéi)，尽管短期可能由(yóu)于供(gōng)给增加(jiā)对整个市场(chǎng)的流动(dòng)性造成一定的(de)扰动(dòng)，但增加优质供给(gěi)是市(shì)场长期发(fā)展的基石，这使得他们选择优质中小专精(jīng)特新企(qǐ)业的(de)难度是(shì)相对降(jiàng)低的(de)。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精(jīng)选两年定开基金(jīn)经理张靖表示，北交所作为新兴(xīng)的股票交(jiāo)易市场，目前仍处于(yú)初创期(qī)，上市股票数量(liàng)还不够多，市场关注度还不高(gāo)，整体(tǐ)估值水(shuǐ)平相较于沪深交易所明显低估。随着宏(hóng)观经济触底(dǐ)回升(shēng)，和(hé)北交所快(kuài)速发展，投资机(jī)会应(yīng)会越来越多。

　　开源证券(quàn)研报表示(shì)，“中特估”下，北(běi)交(jiāo)所作为A股(gǔ)“中(zhōng)特估”组成(chéng)部分之(zhī)一，或(huò)有望随着北交所改革的不断推进和投资者关(guān)注度提升逐渐得到(dào)估值体系修(xiū)复。从2023年一季度的公募基金持仓变化来(lái)看(kàn)，这一趋势已经(jīng)初露端倪，部分专精(jīng)特新次(cì)新股及北证50中(zhōng)高权重、低估值(zhí)公司获增持较多。此(cǐ)外，北证(zhèng)50成(chéng)分股中尚拥有多个被低估(gū)标(biāo)的，未(wèi)来随着(zhe)北交所改革的不(bù)断推进和投资者关注度提升，北交(jiāo)所流动性随(suí)之(zhī)改(gǎi)善，这些(xiē)大市值、高(gāo)权重、低估值的公司获得重估可(kě)能性较(jiào)大。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的