今年(nián)以来，美(měi)股科技板块(kuài)持续上涨，多只美股(gǔ)科技(jì)主题QDII产品(pǐn)收(shōu)益(yì)颇丰。数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收(shōu)益已霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人士表示(shì)，今年(nián)美股科技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，主(zhǔ)要受益(yì)于(yú)ChatGPT为代表的人工(gōng)智能(néng)领域的大发展。当前，全球产(chǎn)业(yè)界和资本市(shì)场都(dōu)在积极拥(yōng)抱这新一(yī)轮的数(shù)字产业化变革浪(làng)潮，而(ér)美股科技股汇集了(le)全球最头部的AI产业链公司，因此看(kàn)好该板块长期投资价(jià)值。

　　美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示，截(jié)至5月26日，美股(gǔ)科技(jì)主题QDII年内收益霸榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产(chǎn)品(pǐn)年(nián)内收作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确益前35只产品中，仅(jǐn)有一只中韩半导(dǎo)体ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在第27位和第35位，其(qí)余(yú)悉数(shù)为美股科技(jì)主题产品(pǐn)。

　　具体来(lái)看，广发全球精(jīng)选(xuǎn)人民币(bì)年(nián)内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来看该产品主投美股科(kē)技股，其中57.66％的仓位投(tóu)向信息技术行业，前三大重仓持股股(gǔ)票分别(bié)为微软、英伟达和超威(wēi)半导体(tǐ)，其中微软持仓数(shù)量相(xiāng)较于(yú)上期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收(shōu)益紧随(suí)其(qí)后，一(yī)季度该产(chǎn)品(pǐn)重仓持股了(le)英伟达(dá)、苹果、超威半导体(tǐ)、微软、脸书等(děng)多(duō)只美股科技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技A人(rén)民币、博时纳(nà)斯(sī)达克(kè)100美元现(xiàn)汇(huì)等逾20只产品(pǐn)年(nián)内回报(bào)均(jūn)超20％，这些产(chǎn)品一部分前十大重仓股中(zhōng)占比较(jiào)高的多是美股科技股(gǔ)，另(lìng)一部分所跟(gēn)踪的指数主要权重股为美股科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF基金经理刘杰表示(shì)，今年美股科技反弹明显，尤(yóu)其(qí)是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多(duō)受益(yì)于(yú)人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言(yán)模(mó)型引(yǐn)发的人工(gōng)智能热潮推动了美股大涨(zhǎng)，AI概念今(jīn)年以来创造了1.4万亿美元(yuán)的市(shì)值(zhí)，相比去年(nián)年末(mò)增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达克100指数前20大权重(zhòng)股为例，可以看(kàn)到有(yǒu)很(hěn)多和(hé)AI概念相关的软硬件公(gōng)司(sī)，今年(nián)全球AI应用热潮也都是由这些公司(sī)掀(xiān)起和(hé)推动的(de)，这类人(rén)工智能股贡(gòng)献了纳斯达克100指数约50％的(de)涨幅，以(yǐ)及(jí)近7成的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能的全球投资热浪(làng)全面席卷美股市场，引发(fā)了科技股的全面(miàn)看涨情绪(xù)，5月(yuè)25日AI芯片(piàn)相关公司(sī)因为二季度营收超预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年(nián)累计涨幅达到(dào)了(le)近160％，可以说今年AI概(gài)念的(de)火热(rè)，持续推动了中美(měi)市(shì)场(chǎng)相(xiāng)关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金(jīn)指数(shù)与量化投资部基金经理万琼也认为，多只美(měi)股(gǔ)科技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼(yǎn)，主要还(hái)是(shì)受益于今年最热(rè)的主(zhǔ)题(tí)ChatGPT，“科(kē)技引领发展(zhǎn)，像纳斯达克100指(zhǐ)数今年(nián)以来(lái)的涨幅都(dōu)接近28％了，这个指数基本囊(náng)括了(le)美(měi)股(gǔ)绝大多数AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国科技(jì)股(gǔ)整(zhěng)体呈持续(xù)上涨趋势，但走势也略有震(zhèn)荡(dàng)，如本周5月23日美国三(sān)大股指全线收跌，苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达(dá)等多(duō)只(zhǐ)大型科技股普跌；而到了(le)5月(yuè)24日(rì)，除(chú)道指下跌(diē)0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳(nà)指均收涨(zhǎng)。英(yīng)伟达、微软、苹果等科(kē)技股股价也开(kāi)始回调(diào)，其中英伟达大(dà)幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新(xīn)高。

　　对(duì)于美股科(kē)技股震荡上涨的走势，广发基金刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近期美国科(kē)技板块同时受到(dào)有利因素以及不利因素影响，其中，美(měi)股(gǔ)近期正经(jīng)历着(zhe)债务(wù)上限谈判和美联储加息(xī)政策(cè)博弈带来的不确定(dìng)担忧，市场担心重演(yǎn)2011年美国违(wéi)约危机，当时时任美国总统(tǒng)奥巴马和众(zhòng)议(yì)院共和党人在(zài)最(zuì)后(hòu)一刻通过提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限和削减(jiǎn)赤字的法案，勉强避(bì)免了一(yī)场灾难(nán)，但由此产生的紧张局(jú)势(shì)引发全球资本市场剧烈波(bō)动；不过(guò)，鉴于美国作为全球(qiú)第一大(dà)经济体的偿债能(néng)力，投资(zī)人多半认(rèn)为美债几近零风险。此(cǐ)外，美联储对于未来暂停加息以及可能的(de)降息均存在分歧，对美股(gǔ)短期作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确走势也产生了一定影响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘(liú)杰认为，AI概念以及(jí)算力应(yīng)用(yòng)对相关软硬件科技公司营收的提振，以及(jí)未来(lái)应用(yòng)全(quán)面(miàn)支撑着科技(jì)公司发(fā)展，都是(shì)积极的。当前众多云(yún)公司竞相部署AI芯片，个(gè)人(rén)电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终(zhōng)端需求一(yī)二季度“稳固”，科技板(bǎn)块的业绩增长(zhǎng)正(zhèng)来自数据(jù)中心等相关应用，而随着(zhe)AI概(gài)念的(de)不(bù)断(duàn)升(shēng)级迭代，未来支(zhī)撑力度或将持续。

　　国泰(tài)基金表(biǎo)示，美股科技股层面，以Meta、苹(píng)果、微(wēi)软、亚(yà)马逊、谷歌五(wǔ)大科技龙(lóng)头为例(lì)，一(yī)季度净利(lì)润(rùn)均出现不同程度的(de)下滑(huá)，除(chú)微(wēi)软(ruǎn)外其余四家巨(jù)头业绩均低于预期。来(lái)自于宏观经济的(de)逆(nì)风(fēng)、美元走强(qiáng)等问题是科技股(gǔ)业(yè)绩承压的(de)主要因素。这些公(gōng)司(sī)普遍(biàn)意识到当前宏(hóng)观(guān)压力，积极通过(guò)削减(jiǎn)开(kāi)支(zhī)、降本增效的方式提升盈利能(néng)力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的(de)最强(qiáng)劲武器。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一(yī)轮数字产业化变(biàn)革浪潮，所涉及的产业(yè)链也迅(xùn)速(sù)成为(wèi)全球(qiú)资本瞩目(mù)的焦点，相关公司股价均(jūn)实现大(dà)幅上涨。“我们有(yǒu)理由相信科技(jì)企业巨头们已通过(guò)持(chí)之(zhī)以恒(héng)的研究创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄(báo)发能力(lì)，从而有望在中长(zhǎng)期(qī)持续推(tuī)动(dòng)自身不断成长进化。”

　　国泰基(jī)金认为，目前(qián)美(měi)股(gǔ)科技股汇(huì)集了全球最(zuì)头(tóu)部的AI产业链公司，包括微(wēi)软、谷歌、英伟达等(děng)，未(wèi)来几个(gè)季度(dù)AI技术和产品的(de)推广能否为这(zhè)些(xiē)公司打开新的增长曲线，并带(dài)动估值(zhí)的提(tí)升(shēng)，值得重(zhòng)点关注(zhù)。

　　博时基金(jīn)万琼(qióng)表示，科(kē)技板(bǎn)块(kuài)代表人类未来发展的方向，看好这个板块长期增长(zhǎng)。同(tóng)时，美国(guó)科技公司又是引(yǐn)领(lǐng)全(quán)球科技的发展，美(měi)股(gǔ)科(kē)技板块还(hái)是(shì)具(jù)有很好的长(zhǎng)期(qī)投资价值。投(tóu)资者(zhě)可以考虑长期(qī)的配置一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险(xiǎn)，包(bāo)括货(huò)币政策的(de)走(zǒu)向、银行危机(jī)的后续等(děng)。投(tóu)资(zī)者应根据自身的风(fēng)险(xiǎn)偏好，尽(jǐn)可能的做多资产(chǎn)的配置。坚(jiān)持长期投资、定期定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金(jīn)刘(liú)杰(jié)认(rèn)为，美国(guó)作为世(shì)界上最(zuì)大的金(jīn)融(róng)市场，纳指与A股各类市场相关性低，从分(fēn)散(sàn)投(tóu)资的角(jiǎo)度来看，能(néng)够发挥资产配(pèi)置(zhì)的作用(yòng)；同时，大部分投资者看好美股科(kē)技股、生物制药公司，相比标普500而言(yán)，纳(nà)指100此类代表性更好，更(gèng)符合美(měi)股的特征，历(lì)史收(shōu)益(yì)率也(yě)更好。“鉴于市(shì)场(chǎng)风(fēng)险和投(tóu)资机会，建议投资(zī)者结合自身(shēn)风(fēng)险承受(shòu)能力，可以考虑定(dìng)投的方(fāng)式(shì)参与，或许是一(yī)种体(tǐ)验更(gèng)好(hǎo)的方式。”

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