衰(shuāi)退(tuì)近(jìn)在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速超(chāo)预期放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商(shāng)务(wù)部(bù)经济分析局公布数据显示(shì)，美国一季度实际(jì)GDP年化季(jì)环比初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大(dà)幅放缓(huǎn)，为连续两个季度放缓，且(qiě)远(yuǎn)不及预期(qī)1.9％。值得一提的是，疫情爆(bào)发之前的10年里，美国每年(nián)的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费(fèi)者支(zhī)出(chū)、出口、联邦(bāng)政府、州和地(dì)方政府支(zhī)出以及非住宅固定投资，拖累项(xiàng)主要包括进口、私人库(kù)存投资和住宅固定投资。经济分析局表示，一季(jì)度GDP增速较(jiào)去年第四(sì)季度放缓(huǎn)的主要原(yuán)因是私人库存投资回落(luò)以及非住宅固定(dìng)投资放缓(huǎn)。

　　具(jù)体来看，美(měi)国经济最(zuì)大的组成(chéng)部分——占据(jù)GDP约68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高(gāo)于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看(kàn)，个人消费支出(chū)使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季(jì)度(dù)拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季度的(de)0.68王菲是什么星座，王菲是什么星座的人％有所放缓，但为连续第(dì)四个(gè)季(jì)度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投(tóu)资连续第八个(gè)季度(dù)拖累GDP增长，但程(chéng)度(dù)较小。最大的(de)拖累项是私人库存的(de)变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以(yǐ)来(lái)的最大纪录。

　　一季度(dù)，经济增速大幅(fú)放缓的同时，通胀再(zài)次升温。美联储高度(dù)关注的通胀指(zhǐ)标——美(měi)国个人消费支出（PCE）物价(jià)指数，一(yī)季度年(nián)化(huà)季环比初(chū)为(wèi)3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除(chú)食品和能源的(de)核心PCE物价指数环比(bǐ)上(shàng)升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一(yī)提的是，这是核心PCE连续第(dì)五次“击败”市场预(yù)期。

　　突发！“扣押(yā)一艘美(měi)国船只”

　　当地时(shí)间4月(yuè)27日(rì)，伊朗军队发表声明称，扣押(yā)了一艘(sōu)悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的美国(guó)船(chuán)只。

　　声明表示(shì)，由于(yú)一(yī)艘不明船只与一艘伊朗船只在印度洋北部发(fā)生事(shì)故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明船(chuán)只的(de)行为违(wéi)反了国际(jì)法。在伊朗船只(zhǐ)向海上(shàng)监视(shì)和(hé)救援中(zhōng)心发送请求后，伊朗海军立即开始(shǐ)拦截并(bìng)识别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰(jiàn)的(de)拦(lán)截行动中(zhōng)，不明船只(zhǐ)的(de)自(zì)动全球定位发送系(xì)统被关闭并频繁改变(biàn)航线。在伊(yī)朗司法(fǎ)当局的许可下，海军(jūn)出动直(zhí)升机扣(kòu)押了(le)该(gāi)船只，并(bìng)将(jiāng)其运至伊朗领海。

　　声明(míng)指(zhǐ)出(chū)，上(shàng)述(shù)的不明(míng)船(chuán)只属于美国，挂着(zhe)马绍尔群岛(dǎo)的旗(qí)帜航行。

　　据法新社消息称(chēng)，美(měi)国海军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫(wèi)队海军27日在阿曼湾扣押了一(yī)艘(sōu)油轮，美方要求(qiú)立(lì)即释放这艘油轮(lún)。报道称，美国海(hǎi)军驻巴(bā)林(lín)的第五舰队在一(yī)份声明中称，一艘悬挂(guà)马绍尔(ěr)群岛旗帜(zhì)的油轮，在阿曼(màn)湾过境国际水域时被伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海(hǎi)军(jūn)扣押。

　　鲍(bào)威尔(ěr)受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌(pái)乌克兰(lán)总(zǒng)统“友好”通话，美联储回应未(wèi)泄密(mì)

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光的(de)视(shì)频(pín)显示，美联储主席(xí)鲍(bào)威尔(ěr)被骗了(le)。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台(tái)新近发布的视频显示，鲍威尔与(yǔ)两名(míng)冒充(chōng)乌克兰总统(tǒng)泽连斯基的俄罗(luó)斯人通了(le)电话(huà)。鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)误认为对方是(shì)泽连(lián)斯基(jī)，回答了从(cóng)通胀前景(jǐng)到俄罗斯央(yāng)行等主题的一系(xì)列问题。

　　美(měi)联储的(de)一名发言(yán)人美东时间4月(yuè)27日(rì)周四确认，鲍威尔有过通话(huà)，称此(cǐ)事(shì)发(fā)生在今年(nián)1月，否认(rèn)存在(zài)泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参(cān)加了一次谈话，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一次友好(hǎo)的谈话(huà)，是我(wǒ)们在这个充满(mǎn)挑(tiāo)战的时刻(kè)支(zhī)持乌克(kè)兰人(rén)民(mín)的(de)背景下进(jìn)行。没有谈到敏感(gǎn)和机密的信息(xī)。”

　　美联(lián)储认为，曝光(guāng)的视频(pín)似(shì)乎(hū)经(jīng)过编辑，无法确认准确性。上(shàng)述发言人还(hái)说，通话事件已报交有关执法部门，出于对(duì)他们工作(zuò)的尊重(zhòng)，美联储不(bù)会进一(yī)步置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论看似四平八稳、无伤大雅，但事(shì)实就是(shì)，骗子(zi)能通过恶作剧的电话接触到鲍威尔(ěr)，这种事实(shí)可能(néng)会导致美联储的安全(quán)性(xìng)遭到质(zhì)疑。对鲍威(wēi)尔受(shòu)骗的(de)担忧主要是基于美联储(chǔ)作为(wèi)主要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高(gāo)官的(de)言论通(tōng)常受到投资者和商界人士的密切关注(zhù)，有时会引(yǐn)发股市波(bō)动(dòng)。而且，美(měi)联储官员(yuán)同他人的私(sī)下会面时常(cháng)引发争议，因为(wèi)外界认为，联储(chǔ)官员的言论可能让在场(chǎng)的人(rén)掌握先(xiān)机(jī)。

　　外(wài)界注意到，这次(cì)让鲍威尔(ěr)上当(dāng)的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有媒体(tǐ)指(zhǐ)出，两(liǎng)人(rén)这些年不止一次(cì)成(chéng)功(gōng)骗取国外政客和他们通话，而且通常(cháng)将将(jiāng)通话视频公之于众，就是为(wèi)了恶搞西(xī)方(fāng)国家的决策者。

　　据(jù)两人公布(bù)的视频，两人曾假扮乌克兰(lán)前(qián)总统(tǒng)波罗申科和德国前总理默(mò)克尔(ěr)通(tōng)话(huà)，默克(kè)尔当时觉得可(kě)疑，但没有在对话中直(zhí)接问他(tā)们是不(bù)是冒牌(pái)货。今年早些(xiē)时候，他们还(hái)曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧洲(zhōu)央行行长拉加德通话。

　　原油基本(běn)面未(wèi)变 关(guān)注宏观层面(miàn)不确定性

　　近日(rì)来，在(zài)宏(hóng)观风(fēng)险蔓延下，国内外油价(jià)出现大(dà)幅(fú)回(huí)落。4月26日晚间(jiān)，国际油(yóu)价(jià)出现大(dà)跌(diē)，基本跌回OPEC减产(chǎn)前的价格。周四，内盘SC原油主力合约大(dà)跌5.26％，截至下午收盘(pán)报收526.1元/桶；外盘油价则出(chū)现(xiàn)小幅上涨，布伦特原油(yóu)交投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原油交投在(zài)74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁在接(jiē)受期货日(rì)报记者(zhě)采访时(shí)表示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基本跟随昨晚(wǎn)外盘出(chū)现大幅下挫(cuò)，但外(wài)盘原油有所(suǒ)企稳，或为(wèi)超跌后的情绪修复。

　　谈及(jí)为何(hé)内(nèi)盘表现弱于外盘，海通期货能(néng)源化工研(yán)究(jiū)中心(xīn)负(fù)责人杨安表示(shì)，一方(fāng)面是由于近期油轮(lún)运费回落，运输成本下降，让内外盘价差有所走弱。另一(yī)方面是当前国内(nèi)即将(jiāng)迎来五一(yī)假期，而目前(qián)国际市场(chǎng)宏(hóng)观风(fēng)险(xiǎn)具有(yǒu)很大不确定性，恰逢油(yóu)价(jià)大幅回调(diào)之际，市场(chǎng)避险情绪高涨，国内投资者担忧(yōu)情(qíng)绪更为明显，也(yě)使得内盘(pán)原(yuán)油跌幅(fú)超(chāo)过外(wài)盘。

　　从(cóng)近(jìn)期来看(kàn)，杨安告诉记者，美国银行(xíng)业危机风波(bō)再起(qǐ)，叠加(jiā)美国债(zhài)务压力及经(jīng)济衰退(tuì)风险可(kě)能(néng)削弱欧美能源(yuán)需求，风险资产面临较(jiào)大压(yā)力(lì)，从而推动本周油(yóu)价油价(jià)下跌。而原油(yóu)作(zuò)为金(jīn)融(róng)属性最强(qiáng)的大宗商品，在此前3月份就(jiù)曾因银行业危机出现暴跌，此(cǐ)次美国银行业风险再次升温继续引发市场(chǎng)恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化特(tè)征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁也表(biǎo)示(shì)，近(jìn)日宏观情绪导致(zhì)油(yóu)价再(zài)度承压。随着美联储加息会议的(de)临近(jìn)，美国第一(yī)共和银行的财报(bào)和股价(jià)表现或显示(shì)银行业危(wēi)机仍未结束，叠加欧美(měi)经济数(shù)据(jù)表现仍然欠佳，美国消费者信心本月降至去(qù)年(nián)7月以(yǐ)来的最低水(shuǐ)平，市场对于美(měi)联储加(jiā)息和海外经(jīng)济衰退的担忧持续(xù)升温，

　　展望后(hòu)市，近期主导原油市场走势的宏(hóng)观风险(xiǎn)何时会消散(sàn)？在杨安看来，目前来看，美国银行业危机风险在未来一(yī)段时(shí)间内仍(réng)将(jiāng)不时困(kùn)扰市(shì)场。另(lìng)外，5月4日美联储议息会议将再迎来加息窗口，对此(cǐ)投资(zī)者(zhě)也高度关注美联(lián)储(chǔ)利(lì)率政策(cè)的(de)变化，宏观(guān)层面的不确定性(xìng)成为影(yǐng)响整(zhěng)个金融市场的(de)主要(yào)因素，这是投资者(zhě)需要(yào)注意的风险所在(zài)。

　　“进入(rù)5月，美联储即(jí)将公布加息决(jué)议，市场对美联(lián)储(chǔ)加息25个BP的概(gài)率预测(cè)在80％以上，并且由于近期美联储官员(yuán)表(biǎo)态偏鹰，对于后续何时(shí)停(tíng)止加息仍有分(fēn)歧。欧洲央行(xíng)将于5月4日举行货币政策会议，基于当前欧(ōu)元(yuán)区的高通胀水(shuǐ)平，预计欧洲央行和英(yīng)国(guó)央行(xíng)也将维(wéi)持加(jiā)息政策，因此市场对于(yú)海外经济衰退带(dài)来需求下行(xíng)的担忧加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从(cóng)当(dāng)前来看原(yuán)油市场基(jī)本面表现尚可，整体(tǐ)供需(xū)局势并未(wèi)大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的(de)五一长假和美国夏(xià)季出行旺(wàng)季预(yù)计对(duì)于需(xū)求会有一(yī)定支撑，预计近期国际油价仍将面临宏观(guān)情(qíng)绪和(hé)基本面的博弈。

　　申(shēn)万期货能(néng)化分析师董(dǒng)超也(yě)表示(shì)，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的(de)减产会对油(yóu)价尤其是亚洲(zhōu)地区的油价带来(lái)极(jí)大(dà)影响；此外美国原油活跃钻井平台已经连(lián)续(xù)半年维持低(dī)位，1230万桶/日的(de)产量将越(yuè)来(lái)越难以持续(xù)，后续的减(jiǎn)产将很快(kuài)到(dào)来；此外在5月美联(lián)储加息后，宏观面(miàn)的悲观(guān)情绪或将逐步(bù)消(xiāo)退，后期原油市场将转(zhuǎn)入(rù)对供应面的减产(chǎn)逻辑中(zhōng)。

　　“我们认(rèn)为，5月份(fèn)油价上下(xià)区间(jiān)将(jiāng)更为模糊，在美国(guó)储备政策难以改动的情况下，底部(bù)支撑力度变弱(ruò)。但从供求关系(xì)上，OPEC+的减产以及美国产量的(de)下(xià)滑将有助于油价的稳(wěn)定(dìng)。”董超表示，预(yù)计5月油价整(zhěng)体即将(jiāng)维持(chí)区间振荡(dàng)，振(zhèn)荡幅度预计将更(gèng)宽，受宏(hóng)观及基本面(miàn)风险波(bō)动的(de)影响也会更大。

　　在杨安看来(lái)，周(zhōu)三(sān)公(gōng)布的EIA报告显示原油超预期降库，且美国(guó)汽油(yóu)需求较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动预期(qī)管(guǎn)理下(xià)，预计今年年内剩余时段供应(yīng)紧张将是原油市(shì)场(chǎng)主基(jī)调(diào)，当然全球经济面临(lín)衰退风险及欧美市场需(xū)求疲弱(ruò)也(yě)会在一定程度上抵(dǐ)消供应紧张(zhāng)给市场带来的担忧。总体(tǐ)来看，当前油价处在宏观利空与供应紧(jǐn)张(zhāng)局面形成对峙的(de)复杂局面下，短期内(nèi)担忧情绪主导油价回落，中长期来看油价或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅下挫，成(chéng)本下降导(dǎo)致相关性较(jiào)强的(de)高硫(liú)燃料(liào)油(yóu)、低硫(liú)燃(rán)料油、沥青等品(pǐn)种也出现较大(dà)跌(diē)幅。截(jié)至(zhì)昨天下午(wǔ)收(shōu)盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记(jì)者(zhě)，近期(qī)高(gāo)、低硫燃料(liào)油的下挫主要还是(shì)受(shòu)到(dào)油价(jià)影响(xiǎng)，自身基王菲是什么星座，王菲是什么星座的人本面表现尚可，其中(zhōng)高(gāo)硫燃料油供(gōng)需偏紧，低硫燃(rán)料(liào)油供需相(xiāng)对偏(piān)弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫燃料(liào)油市场整体供应持续偏紧。供(gōng)给端方面，随着发电旺季的临近(jìn)，本月从中东进口到(dào)新(xīn)加坡(pō)的高(gāo)硫燃料油降至历史(shǐ)低点，环(huán)比下降三(sān)分之(zhī)二，但(dàn)同时本月俄(é)罗(luó)斯高硫燃料油(yóu)流入量有所上升，抵(dǐ)消了一部分中东出口的下滑；需求(qiú)端方面，中东(dōng)南(nán)亚公用事业发电(diàn)需求的增长(zhǎng)以(yǐ)及稳定(dìng)的船燃加注活动都(dōu)将对亚(yà)洲高(gāo)硫燃料(liào)油(yóu)市场形成良好的支撑(chēng)。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　低(dī)硫燃料油方(fāng)面，杜(dù)冰(bīng)沁表(biǎo)示，此前科威特炼(liàn)厂(chǎng)计划外检修导致部分(fēn)船货延期，目前5月(yuè)的装(zhuāng)船已经延迟至6月，虽(suī)然检修的装(zhuāng)置(zhì)正在(zài)逐渐重启，但由于开(kāi)斋节整体进程较慢，预计原定(dìng)本(běn)月底恢(huī)复的时(shí)间会有所推后，对于亚(yà)洲(zhōu)低硫燃料油(yóu)市场供(gōng)应的收紧也(yě)将(jiāng)延长，但同时低硫需求(qiú)端表现也较为(wèi)平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面(miàn)的支撑下，预(yù)计后市(shì)走势或较原油(yóu)更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油整体(tǐ)回升(shēng)空间或更显著(zhù)。”杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)说。

　　杨安表示，短期(qī)内原油系品种(zhǒng)波动将主要受到原油价格的影响，不过基本面差异还是会让各(gè)品种表(biǎo)现有强弱之(zhī)分，具体来(lái)看(kàn)，需求(qiú)即将迎来旺季的高硫燃料油整体表现将(jiāng)强(qiáng)于低(dī)硫燃料(liào)油。

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