金融界(jiè)5月12日消息 国(guó)内期货市场收盘(pán)，商(shāng)品期货多数下跌，沪银大跌(diē)超(chāo)5％，沪(hù)锡、液(yè)化石(shí)油气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上(shàng)涨(zhǎng)，豆(dòu)一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期(qī)货：白银深跌，贵金属做多逻(luó)辑变了(le)？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深跌5％以(yǐ)上。根(gēn)据(jù)昨夜公布的数据(jù)，美国4月生(shēng)产者价格指数PPI同比上(shàng)涨(zhǎng)2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期(qī)，反映出(chū)生(shēng)产(chǎn)物资通胀压(yā)力(lì)进(jìn)一步(bù)趋缓(huǎn)。结(jié)合(hé)此前发布的美国(guó)4月CPI数据(jù)自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查，6月美联储大概(gài)率(lǜ)暂停加息。

　　背后(hòu)逻辑来看，一(yī)方(fāng)面，此前加息结束乃至降息已然成为一种共识，因此本周在美联储越来越多官员(yuán)为鹰派站台的(de)情况(kuàng)下(xià)，预计从(cóng)加息(xī)结束到降息(xī)周期(qī)开启，仍有(yǒu)近一个季度的(de)时间，在此期间将面临(lín)经(jīng)济和政策(cè)的不确定性，贵金属部分回吐前期超涨的幅度。另(lìng)一(yī)方面，上周(zhōu)初请失(shī)业金人数升(shēng)至2021年(nián)以来的最(zuì)高水平，劳(láo)动力市场正在降温。同时国内(nèi)社融超预期下滑，白银因工业属性偏强大(dà)幅下跌，在(zài)情绪修复之前(qián)难言(yán)企(qǐ)稳，后(hòu)续还需(xū)关注海外衰退(tuì)预期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色金属走势(shì)拖累 白银如期大幅调整

　　前期强调(diào)从宏观经济衰退预期(qī)角度(dù)出发(fā)，有色金属将(jiāng)会走(zǒu)弱，白(bái)银连续上涨后会面临(lín)调(diào)整行情，当前逐(zhú)步兑现；宏观经济衰退预期将会继续(xù)影(yǐng)响有色金属与(yǔ)贵(guì)金属(shǔ)行情。

　　尽管美国经济数据疲软增加美联(lián)储政(zhèng)策(cè)转向宽松预期(qī)以及经济风险依(yī)然利好贵(guì)金属，但是美(měi)元指数大幅上升使得贵(guì)金属(shǔ)承压回落，而铜铝等有色(sè)金属大幅(fú)下行，拖累工业属性(xìng)较强的(de)白银(yín)走势(shì)，白(bái)银表(biǎo)现弱(ruò)于(y自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查ú)黄金。

　　经济衰退(tuì)预(yù)期与(yǔ)有色金属(shǔ)大幅回(huí)落等因素综合影响(xiǎng)下，白银(yín)高位回落，下方(fāng)仍(réng)有一(yī)定的空间，首先(xiān)关注24美元/盎司整(zhěng)数关口（5400元/千克）支撑；若有(yǒu)效跌破该位置将(jiāng)会测试23美元(yuán)/盎(àng)司（5250元/千克）关键(jiàn)支撑；上(shàng)方关注继续26美元/盎司（5800元/千(qiān)克）阻力位。当(dāng)前偏弱(ruò)行情仍未走完，建(jiàn)议继续等白(bái)银行情(qíng)企(qǐ)稳再低(dī)位做多。美欧(ōu)银行业危机引发避(bì)险(xiǎn)需(xū)求(qiú)，美联储(chǔ)政策收紧(jǐn)预期迅速转向，美元美债走势偏(piān)弱，贵金属持续走(zǒu)强，当(dāng)前继续(xù)关(guān)注调整行(xíng)情；后续(xù)政(zhèng)策(cè)宽松转向、经济下行风(fēng)险、银(yín)行业风险与债务上限风险、央行(xíng)购金持续等(děng)宏观(guān)因素(sù)下，黄(huáng)金将会不断刷(shuā)新历(lì)史(shǐ)新高，贵金属逢低(dī)做多配置依然是核心建议(yì)。

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