踩(cǎi)上AI风(fēng)口(kǒu)的三六零，年内一(yī)度(dù)大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减持(chí)铺路。但与暴涨的股价和市值相比，公司的基本面较为(wèi)糟(zāo)糕，交出了回A上市后最(zuì)差(chà)年(nián)报和一(yī)季报。

　　4月(yuè)21日晚，三(sān)六零发布2022年财报，公(gōng)司实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报首次亏损。三六(liù)零同时发布了(le)2023年一(yī)季报，实现营(yíng)业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出(chū)，股(gǔ)吧等平台(tái)投资者炸开了锅，不少网(wǎng)友担心公(gōng)司下周一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念(niàn)显现退潮迹象(xiàng)。一(yī)季报显示，三六零截(jié)至3月31日的股东数达(dá)到近33万，而截至(zhì)去年(nián)底为20万不到(dào)，也(yě)就是股价暴(bào)涨(zhǎng)的一季度股东(dōng)户数增加约(yuē)13万，增(zēng)幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了其(qí)重(zhòng)要(yào)投资企(qǐ)业哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数据(jù)，后(hòu)者录得133亿的(de)营业收入(rù)，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六零新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三(sān)六(liù)零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资(zī)产(chǎn)为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现营(yíng)业收入95.21亿(yì)元，同比下(xià)降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三(sān)个出(chū)现(xiàn)不同(tóng)程度(dù)下滑，其(qí)中贡献营收半壁(bì)江山(shān)的互联网广告(gào)及服务(wù)收入(rù)为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬(yìng)件业务收入(rù)为18.88亿元，同比下(xià)降(jiàng)8.5％；互联网(wǎng)增值(zhí)服务收(shōu)入(rù)为10.82亿(yì)元(yuán)，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其(qí)他(tā)业务收入增长，收(shōu)入为17.91亿元(yuán)。

　　公司(sī)实(shí)现归属于上(shàng)市(shì)公司股东(dōng)的净利润则(zé)为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从纳(nà)斯达克(kè)私有(yǒu)化(huà)退(tuì)市回(huí)A后首次(cì)亏损(sǔn)。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年(nián)到(dào)2022年六个年度，三(sān)六零营业(yè)收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营(yíng)业收入从徘(pái)徊到(dào)下滑。净利(lì)润的表现(xiàn)则更差，除了2019年(nián)靠着非经常性损益撑到60亿元外，其他年份(fèn)均在30亿(yì)元附近(jìn)徘徊，但到了2021年净利润直接(jiē)下滑七成，只录得9亿(yì)元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季(jì)公司营(yíng)业收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。对(duì)于亏损，公司称主要系营业收入下降及对联营企业投(tóu)资损失所致(zhì)。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股(gǔ)价一度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多亿的三(sān)六零进入2023年突然(rán)迎来(lái)转机，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六零有(yǒu)搜索(suǒ)引擎，被市场(chǎng)认为(wèi)在训练AI大模型上有天(tiān)然优势，公司(sī)及创始人周(zhōu)鸿祎也在(zài)不同(tóng)场(chǎng)合(hé)、通过(guò)不(bù)同(tóng)渠道(dào)表达对大(dà)模型的看好，传递公(gōng)司(sī)的优势(shì)，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至远超百度。

　　借(jiè)着这一风口，三(sān)六零股价2月7号(hào)涨停，此后一发不可收拾(shí)，短短不到两个月涨幅接近两(liǎng)倍(bèi)。如果从(cóng)年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度(dù)从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超(chāo)千亿市值。尽管近期股价有所回调，公(gōng)司股价年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报出(chū)炉(lú)后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多(duō)数投资者表示大跌眼镜，开始担心(xīn)下周一(yī)股价表现。

　　中国基(jī)金报记者注(zhù)意到，随着今年以来股价的暴(bào)涨，三(sān)六(liù)零的投(tóu)资(zī)者人数大幅增加。截至到去年(nián)底，公(gōng)司有股东户数19.92万户(hù)，几乎连续六个季度保持基本(běn)不变，但到了今年一季度末(mò)股东数(shù)来(lái)到32.88万，净增约(yuē)13万户(hù)，增(zēng)幅高(gāo)达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入相反，一(yī)季(jì)度以股权投资机构(gòu)为代表的十大股东却在逢(féng)高大幅减(jiǎn)持(chí)。十(shí)大股东名单显(xiǎn)示，一(yī)季度“北京中关村(cūn)资本基金管理有限公司-北京中发助力(lì)壹号(hào)投资基(jī)金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万(wàn)股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股(gǔ)，减(jiǎn)幅49％。上述三大(dà)股东(dōng)合计减持超约8500万(wàn)股(gǔ)，即便按一(yī)季(jì)度均价计套现金额也在(zài)10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其(qí)投资企(qǐ)业(yè)、造车新势力之一的(de)哪吒汽车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度(dù)，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公(gōng)告披(pī)露的数据，2020年(nián)哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实(shí)现营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意(yì)味着，哪吒汽(qì)车(chē)2022年亏(kuī)损进一步(bù)扩大，而三年(nián)累计亏损已(yǐ)经超过百亿(yì)，达(dá)到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告(gào)，放弃对(duì)哪吒(zhā)汽车的增资权。具体来看(kàn)，三六零全资(zī)子公司(sī)三六(liù)零私(sī)募基金拟将(jiāng)其(qí)持有的对应(yīng)哪吒汽车(chē)3.53％股(gǔ)权的出资权转让给两(liǎng)家有限合伙企业，对应的增(zēng)资额为10亿元(yuán)。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上(shàng)述(shù)增资权后，三六零持有哪吒(zh勿必和务必的区别，务必是什么意思呀ā)汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了(le)2022年12月28日，三六零又发布对外投(tóu)资进展公告称，已与哪吒(zhā)汽车(chē)各(gè)股东(dōng)方(fāng)签署有关(guān)协议，以支持哪吒汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零(líng)发布(bù)《关于对外投资进展》公告显示(shì)，为了配合哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)股改，三六零的(de)持(chí)股比例降至(zhì)10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元。此时，半年(nián)多一点(diǎn)哪吒汽车(chē)的估值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一(yī)步(bù)下调不得而知。

　　由于(yú)哪吒(zhā)汽车的亏损(sǔn)，三六(liù)零持(chí)有股权(quán)的账面值(zhí)出现较大投(tóu)资(zī)损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元(yuán)，剔(tī)除(chú)出售欧(ōu)朋浏览器(qì)确认(rèn)的投(tóu)资(zī)亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪(nǎ)吒汽(qì)车带(dài)来的投资亏(kuī)损约9.4亿元(yuán)。

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