今年以来(lái)基金代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的(de)情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布(bù)与基(jī)金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机(jī)构(gòu)类(lèi)型看，中小型(xíng)独(dú)立(lì)基金销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之(zhī)间的合作本就(jiù)是双向选择(zé)，在高质(zhì)量发(fā)展背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也(yě)是(shì)降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利(lì)得基(jī)金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金的相关(guān)销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是(shì)，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通基金停(tíng)止(zhǐ)了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告(gào)，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石(shí)财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基(jī)金的(de)开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基(jī)金则于2月(yuè)终止与该机(jī)构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家(jiā)基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的基金(jīn)公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金(jīn)销售机构多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋严，近几年(nián)公募基(jī)金(jīn)公司对于代销机(jī)构的选择标(biāo)准也在提(tí)高(gāo)。在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是(shì)基金销量(liàng)一直(zhí)得不到有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权(quán)益市场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加速(sù)了(le)对尾部销售机(jī)构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机(jī)构销(xiāo)售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的(de)处(chù)罚，就(jiù)会(huì)很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自(zì)身的(de)发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完整的基(jī)金销售(shòu)评估(gū)办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规(guī)模、机(jī)构成立时间、综合(hé)能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是(shì)考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要(yào)付(fù)出系统维护(hù)成本，很(hěn)多销售(shòu)公(gōng)司一(yī)年(nián)的保(bǎo)有量也(yě)没(méi)有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人士称，目前(qián)基金代销的(de)机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台流量形成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务(wù)能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销售(shòu)市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行渠(qú)道和头(tóu)部(bù)互(hù)联(lián)网公司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临(lín)的(de)重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示(shì)，一季(jì)度(dù)，三方机构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联(lián)网流(liú)量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)，其非货币市(shì)场公募基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更(gèng)孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机构代(dài)销数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集(jí)证(zhèng)券投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在(zài)4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的(de)保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由(yóu)于经营困难(nán)等原(yuán)因，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河(hé)南安(ān)存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金(jīn)等(děng)多家机构都选择(zé)主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石(shí)基金等第(dì)三方代(dài)销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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