金融(róng)界(jiè)5月(yuè)15日(rì)消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概念(niàn)股(gǔ)的(de)情绪。

　　据(jù)上证报(bào)表示，由上海证(zhèng)券(quàn)交易所主(zhǔ)办、工(gōng)商银行承办(bàn)的“沪市(shì)金融业专题(tí)座谈(tán)会”将在本(běn)周三(sān)召开(kāi)。此次(cì)会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务中国式现代化中促进金(jīn)融业估值提升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资(zī)金疯抢金融(róng)股，大金融板块开启(qǐ)加(jiā)速键，券(quàn)商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光大证券触一度(dù)及(jí)涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面(miàn)，万亿级市(shì)值的中国人寿一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高(gāo)，中(zhōng)国平(píng)安涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有(yǒu)四(sì)大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的(de)集体发威下，上(shàng)证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信(xìn)证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的(de)后续走势，机构(gòu)之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘整(zhěng)是对(duì)短期交(jiāo)易扩(kuò)散(sàn)过快过(guò)多，股息支付能力相对较弱板块（如部(bù)分金融(róng)）做(zuò)出的正常反应，而并非意味着整体高分红国企投(tóu)资(zī)主(zhǔ)题(tí)的结(jié)束(shù)。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍(réng)相对(duì)较高(gāo)，未来随(suí压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用)着经(jīng)济的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题行情(qíng)或仍(réng)具有较(jiào)强(qiáng)的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安全(quán)边(biān)际和性价比仍(réng)相对较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相(xiāng)对偏(piān)空。中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)研报(bào)表示，AI主题和“中特(tè)估”主题(tí)在4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来先后步入(rù)了热度很高、波动很大但(dàn)是区间回报(bào)不明显的(de)阶段，表现(xiàn)出典型的板块内部博(bó)弈(yì压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用)和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续低迷(mí)，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平均水平(píng)仍有较大差距(jù)。在缺乏(fá)持(chí)续(xù)增(zēng)量机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已(yǐ)演(yǎn)绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机(jī)构(gòu)持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后(hòu)经济(jì)全(quán)面(miàn)系(xì)统(tǒng)性恢复是渐进和渐次(cì)的过程(chéng)，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转需要时(shí)间和耐(nài)心，主(zhǔ)题交易是过高的经济预期下(xià)修过(guò)程中的阶(jiē)段性产物(wù)，过度博弈降(jiàng)低了市场(chǎng)定价的有(yǒu)效性(xìng)，但也(yě)提高了(le)业绩驱动策(cè)略的(de)潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加(jiā)激进。据(jù)券商中国报道，有基金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后(hòu)已(yǐ)出(chū)现短(duǎn)期泡(pào)沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特估的龙头(tóu)股在当前位置对他而言(yán)没(m压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用éi)有(yǒu)配置(zhì)的(de)吸引力(lì)，尽管从估值的(de)角度而(ér)言许多(duō)市(shì)场参与者(zhě)可以给(gěi)出许多个继续买入中特(tè)估的理由，但(dàn)当(dāng)一只中特估龙头股在(zài)两(liǎng)三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着(zhe)资(zī)金已(yǐ)迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票(piào)市场交易(yì)的直观(guān)判断(duàn)，这代表着资金参(cān)与(yǔ)方(fāng)的(de)短期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金密集(jí)发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短7个交易(yì)日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基金累计有效认(rèn)购申请份额总(zǒng)额超(chāo)过(guò)20亿(yì)份发行(xíng)上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF、招商中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模(mó)上限(xiàn)均(jūn)为20亿元人民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新发基金(jīn)，今年以来(lái)，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍(bèi)。南方中国(guó)国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增(zēng)长倍数最(zuì)高的ETF。

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