金融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之(zhī)间，已经(jīng)崩盘(pán)了(le)33年(nián)的日本(běn)股市(shì)竟然(rán)奇迹般的活过来(lái)了，甚至还(hái)在(zài)不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新(xīn)高，同时(shí)也是自(zì)日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘(pán)价(jià)。今年以(yǐ)来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但(dàn)是似(shì)乎这次(cì)有点不一(yī)样(yàng)的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者(zhě)对(duì)日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最(zuì)大规(guī)模的(de)外(wài)国人净购(gòu)买量。不过(guò)，日本企业部(bù)门仍然是日本股票(piào)的最大(dà)净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中也(yě)包括(kuò)在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本前(qián)五大贸易公司(sī)每家略高于5%的(de)股(gǔ)份。这(zhè)五大贸(mào)易公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩(kuò)大了对日(rì)本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数(shù)据(jù)披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了(le)日(rì)本五大商社(shè)，并暗(àn)示将(jiāng)进一(yī)步投资(zī)日(rì)本(běn)股票。现年92岁高(gāo)龄的他(tā)还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时(shí)点，不(bù)断(duàn)增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社的(de)决定其实非常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这五家公司都有过业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看(kàn)，这些(xiē)公司能够支付不(bù)错的(de)分红，在(zài)某些情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们也(yě)能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还(hái)能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事(shì)情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或50年佛系心态是什么意思佛系心态是什么意思(nián)。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三(sān)年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的(de)辣(là)。

   多(duō)位(wèi)大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的(de)行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石集团两年前(qián)在日本一举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此行被(bèi)外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维(wéi)斯也在日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决定重新(xīn)在东京开设办(bàn)事处(chù)，据(jù)《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市场(chǎng)的运营牌照。

    日(rì)本受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特(tè)在股东大会(huì)上(shàng)解释(shì)了抄(chāo)底(dǐ)日本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴(bā)老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对(duì)股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国(guó)际地(dì)缘政治格局(jú)巨变。在新的(de)地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日本在芯片(piàn)等产业(yè)发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细(xì)观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开始(shǐ)进入加(jiā)速期(qī)，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一(yī)直在等(děng)待出(chū)手的时机。直(zhí)到(dào)新冠危机爆发，日本股市(shì)出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终(zhōng)于等到了(le)被(bèi)低(dī)估的(de)日本资产，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄(chāo)底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也(yě)用(yòng)业绩(jì)证明自己(jǐ)的确(què)被低(dī)估(gū)了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社(shè)的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本面发生的变(biàn)化，日本监管层的助推也是一股不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量(liàng)。日(rì)本监(jiān)管层持续推(tuī)动(dòng)企业经营能力的改善和(hé)价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为(wèi)了(le)改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价(jià)跌破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注资(zī)金成本(běn)和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提(tí)高企业价值(zhí)和(hé)资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本(běn)股市开(kāi)始掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高(gāo)盛也出(chū)来高喊(hǎn)日(rì)本(běn)可能(néng)正接近十年(nián)一遇的牛市。至于日本股市未来(lái)将走向何方，一切将由时(shí)间给出答(dá)案吧。

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