华尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大(dà)波的美国新(xīn)兴做空机构(gòu)兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼(láng)”、著名(mín手机扩展内存是什么意思g)亿万富(fù)翁投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一(yī)出，伊坎旗下控股公(gōng)司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅(fú)，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿(yì)人民币）。根据福布斯榜单显(xiǎn)示，截至收稿，伊坎个人(rén)身(shēn)价为(wèi)147亿美(měi)元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)在(zài)报告中指(zhǐ)出(chū)，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏(shì)骗局” 的(de)经(jīng)济结构。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究表(biǎo)示，IEP利用来(lái)自新投资者的资金向老(lǎo)投(tóu)资(zī)者支付(fù)股息。报告指出(chū)，简而(ér)言之，伊坎一直(zhí)在使用从新(xīn)投(tóu)资者那里获得的(de)资金向(xiàng)老(lǎo)投资者支付股(gǔ)息。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经济结构只有在新资金愿意冒着成为(wèi)最后一批'持有资金的风险的情(qíng)况下才是可持续的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究还在报告(gào)中称，IEP的56亿(yì)美元年终净资产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中(zhōng)表示(shì)，IEP的股票被(bèi)高估(gū)了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报(bào)告的资产净值高出218％，远远高于所有可比公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业(yè)的同行(xíng)，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控(kòng)股公司，其(qí)交(jiāo)易(yì)价格(gé)均低于(yú)各(gè)自的资产净值。资产净值是衡量基金(jīn)业绩的关键指标(biāo)，衡量基金所持证券(quàn)的(de)市场价值。

　　兴登堡认(rèn)为(wèi)，推动IEP股票(piào)泡沫的是其(qí)15.8％的股(gǔ)息收(shōu)益率，这是迄今(jīn)为止美国大(dà)型股公(gōng)司中最高(gāo)的。兴(xīng)登堡指(zhǐ)责伊(yī)坎以股(gǔ)票而不是(shì)现金的形式(shì)发放股息，并让伊坎企(qǐ)业(yè)出售(shòu)新股(gǔ)，以满(mǎn)足(zú)股东的支出，从(cóng)而(ér)抬高了(le)股(gǔ)息收益(yì)率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价(jià)值定为(wèi)3.81亿美(měi)元，但一个月后(hòu)，该(gāi)部门的一家重要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的关系(xì)密(mì)切。报告称，杰富(fù)瑞在其研究中假设(shè)，即使在最坏的情况下，伊(yī)坎的股息也将永久支付(fù)，同时还从安排IEP股票发(fā)售中(zhōng)获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报告(gào)“自以为是”

　　这份做空(kōng)报告(gào)对伊坎来(lái)说(shuō)是一(yī)个重(zhòng)大挑(tiāo)战。他也(yě)在报告刊登的(de)几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在(zài)以牺(xī)牲(shēng)IEP长期股东(dōng)的利益为代价(jià)获取利润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公开披露的信息(xī)，我们相信，从长(zhǎng)期来看(kàn)，IEP的业绩(jì)将会像(xiàng)以(yǐ)往一样不言自(zì)明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是最好的(de)投资范例。“我(wǒ)过去(qù)25年(nián)的激(jī)进主义投资已经很好(hǎo)地(dì)证明(míng)了这(zhè)一点。我们定(dìng)期将我(wǒ)们的维权原则付诸(zhū)于我(wǒ)们的多数控股公司以及我们(men)投资部门持有的少数股(gǔ)权(quán)，目前在(zài)14个(gè)上(shàng)市公司(sī)董事会中都有代表。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲头寸(cùn)来降低风(fēng)险，尤其是在我们今(jīn)天所处(chù)的市场中。”

　　伊(yī)坎的公(gōng)司持有他(tā)在能(手机扩展内存是什么意思néng)源、汽车、食品(pǐn)包装、房地产和(hé)其他行(xíng)业的各种投资。他(tā)是IEP的控股股东(dōng)，持有85％的(de)股(gǔ)份。

　　申明还指(zhǐ)出(chū)，报告中的(de)说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有(yǒu)人和员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也坐不住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投(tóu)资者就兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究做空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空(kōng)实例(lì)，最出名的莫过于今年2月做空印度(dù)首(shǒu)富的阿达尼(ní)集团了。兴(xīng)登堡研究百页的做空报告(gào)使得前(qián)“亚(yà)洲首富(fù)”高塔姆·阿达(dá)尼跌下(xià)神(shén)坛(tán)，引发了外(wài)资(zī)纷纷从印度股市撤离(lí)，更让印度总理莫迪受到反对派质(zhì)疑。

　　根据当时美国全(quán)国公(gōng)共广(guǎng)播电台称(chēng)，截至(zhì)2023年2月6日(rì)，阿达尼(ní)集团市值在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团的(de)债(zhài)券价格跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼(ní)的个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研(yán)究究竟(jìng)什么(me)来头？公开资料显示，兴(xīng)登堡研(yán)究公司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽(niǔ)约市(shì)。据兴登堡(bǎo)研究(jiū)官网(wǎng)介绍，公司的主要(yào)业务包括(kuò)披露企业(yè)的(de)会计造假(jiǎ)、管(guǎn)理问(wèn)题、未公开关联交(jiāo)易、财报违规等。媒(méi)体统计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公司共对30家公司发过(guò)难。他(tā)们(men)雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的(de)安德森来(lái)自(zì)中产家(jiā)庭，曾在(zài)康涅狄(dí)格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入(rù)了以色列(liè)的(de)救护车急(jí)救部门，是拥有以色列证书的救护(hù)人(rén)员(yuán)。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡(bǎo)研(yán)究”这个名字源(yuán)于1937年在(zài)新泽西上空不幸(xìng)坠毁(huǐ)的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全(quán)可以避(bì)免(miǎn)的人为灾(zāi)难的缩影，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登堡研究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的做(zuò)空报(bào)告，让市值一(yī)度达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的(de)创始人(rén)被迫辞(cí)职，美(měi)国司法(fǎ)部和证券(quàn)监管机构随后跟进调查，Nikola的创(chuàng)始人最(zuì)终(zhōng)被判欺手机扩展内存是什么意思诈(zhà)罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在(zài)生产能(néng)力(lì)方面误导投资者(zhě)。该公(gōng)司的(de)市值一度超过50亿美(měi)元(yuán)，如今已(yǐ)缩(suō)水至不到2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究(jiū)做空(kōng)报告公布后(hòu)暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入马斯克(kè)对推特的收(shōu)购案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特(tè)的股价从(cóng)49.80美元跌(diē)至37.39美元(yuán)，随后安德森(sēn)宣布关闭做空仓位。去年(nián)7月(yuè)中旬(xún)，当推特的股(gǔ)价位于(yú)低点(diǎn)附近时，兴登堡研究宣布转为做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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