财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联(lián)社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一(yī)季(jì)报(bào)的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖(mài)出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外一(yī)条(tiáo)主线中(zhōng)特(tè)估方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源(yuán)形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不(bù)能成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人(rén)工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权(quán)益(yì)市(shì)场整体行情预计(jì)将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科(kē)好(hǎo)？

　　最(zuì)强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代人(rén)工智能等(děng)产业趋势变化(huà)的(de)影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为代(dài)表(bi公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代ǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，别人做量化(huà)学的(de)是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报(bào)率(lǜ)跌(diē)幅超(chāo)过(guò)10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源(yuán)板(bǎn)块没有(yǒu)能延(yán)续周一(yī)的强势(shì)。从多家公(gōng)募(mù)基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过(guò)去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造(zào)之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份(fèn)某公募(mù)基(jī)金交(jiāo)流的纪要(yào)在(zài)市场上(shàng)流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说(shuō)法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能(néng)是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续对一季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极(jí)致，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布(bù)的(de)4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总体延(yán)续修复(fù)的(de)态势(shì)、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对(duì)央行后续采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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