投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的(de)先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有(yǒu)串子是什么意思网络，足球串子是什么意思望(wàng串子是什么意思网络，足球串子是什么意思)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注(zhù)热(rè)情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随(suí)其后的(de)便是传媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出(chū)了(le)英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股上市(shì)公(gōng)司(sī)，这些(xiē)公司(sī)与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业(yè)务(wù)上(shàng)的合(hé)作。从公(gōng)募基金一季(jì)度(dù)末的(de)数据来看，部(bù)分被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集(jí)中(zhōng)在能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的(de)是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发(fā)全(quán)球精(jīng)选，该只基金今年(nián)一(yī)季(jì)度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股科(kē)技股年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创(chuàng)历(lì)史新高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的(de)投资者而(ér)言，英伟达(dá)和(hé)微(wēi)软在(zài)内(nèi)的(de)众多美股科技股公司是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命(mìng)最新的(de)突破口。能够率先建(jiàn)立(lì)起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会成为未来最(zuì)有潜力(lì)的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这些特质，他(tā)们的(de)中长期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还(hái)受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注(zhù)，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并(bìng)未得(dé)到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目(mù)前全(quán)球(qiú)半导体产业(yè)整体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦(qín)洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算(suàn)力芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息就是(shì)最好的(de)例证。而从未(wèi)来的(de)一(yī)段时间来看，AI产业(yè)发展仍然(rán)是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设备(bèi)业(yè)绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但投资(zī)需(xū)要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的过去(qù)经验来看，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在(zài)着较(jiào)大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在(zài)相对低(dī)位或调整一定程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认(rèn)为，投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确(què)保产业(yè)景(jǐng)气能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资(zī)标的也要以合(hé)适(shì)的(de)价格(gé)买(mǎi)入(rù)，否则(zé)很可能(néng)会赚了景(jǐng)气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资(zī)者要(yào)做(zuò)好分散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一个(gè)赛(sài)道。

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