财联社(shè)4月(yuè)21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者从业内(nèi)获悉，近(jìn)期监管部门正(zhèng)陆(lù)续召集相(xiāng)关(guān)保险(xiǎn)公司(sī)开会(huì)，主要内容是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调整新(xīn)开发(fā)产品的定价(jià)利率，控制利差损，要求新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记(jì)者获悉，近日监(jiān)管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的(de)名义，要求公司调整产(chǎn)品利(lì)率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监(jiān)管要求险企(qǐ)新(xīn)开(kāi)发(fā)产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主要思路是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前(qián)监管召集险企进(jìn)行调研会的(de)后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业降低负债成本，加(jiā)强行业负债质量(liàng)管(guǎn)理，银保(bǎo)监(jiān)会人身险部组织保险(xiǎn)行业协会以及多家保险公司开展调研。将重点(diǎn)调(diào)研普通险(xiǎn)预定利(lì)率分布、分红险(xiǎn)预定利率和分红水平等(děng)公(gōng)司负债成本(běn)情况，以及降低责(zé)任准备金评(píng)估利(lì)率对公司和行业的(de)影响，包(bāo)括对新(xīn)产品定价、存量(liàng)业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变化等的(de)影响。

　　随后据(jù)报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三(sān)地(dì)召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保险公司包括中(zhōng)国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等；南京(jīng)参会的保险公(gōng)司有太保(bǎo)寿险(xiǎn)、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保险公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表(biǎo)示，各险企基本(běn)就降低责任准备金评估利率达(dá肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌)成共识，有公司建议分阶(jiē)段(duàn)调(diào)整，比(bǐ)如普(pǔ)通(tōng)型(xíng)长期年(nián)金的责任(rèn)准备金评(píng)估利率目前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以(yǐ)后(hòu)再(zài)动态调整。具(jù)体的调整(zhěng)方(fāng)案还有待(dài)监管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公司业(yè)内人士对财(cái)联社记者表示：“已经准备(bèi)好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了(le)”。也有业内人士对财联社记者表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价利率，以往(wǎng)的产(chǎn)品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国险(xiǎn)企(qǐ)资产配置(zhì)风格稳(wěn)健，债(zhài)券投资比例(lì)稳步(bù)提升，其他资产以非(fēi)标资产为主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和基金投(tóu)资(zī)比例基本稳定。2018年(nián)以来(lái)，主要券种长(zhǎng)端(duān)利率中枢下行(xíng)，长久期债券和优质非(fēi)标资产供给有限(xiàn)，保险固(gù)收类(lèi)资产配置面临挑战。同时，权益市场波动(dòng)率较大、对投(tóu)资收(shōu)益(yì)率影响较(jiào)大。近年监管按产品类型(xíng)调整评估利率(lǜ)、防范化解利差(chà)损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就(jiù)降低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达(dá)成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停售炒作(zuò)难(nán)以避免。中期来看，预(yù)定(dìng)利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比(bǐ)提升(shēng)，有望(wàng)缓解人身(shēn)险(xiǎn)公司刚(gāng)性负(fù)债成本压力，寿险产(chǎn)品本身保本属(shǔ)性有(yǒu)望进一步(bù)强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银(yín)行竞争，长期保险的预定利率(lǜ)均在8％以上(shàng)。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整寿险保(bǎo)单预定利率(lǜ)的紧急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停(tíng)高预定利率产(chǎn)品，强(qiáng)制(zhì)寿险公司将寿险保单的预定利率调整(zhěng)为不超(chāo)过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾面临利(lì)差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈，为(wèi)提(tí)高竞(jìng)争力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低(dī)利润(rùn)产品。1980年左右，利(lì)率(lǜ)下(xià)行(xíng)，投资承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿(shòu)和(hé)健康(kāng)保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售(shòu)大量对利(lì)率敏感的低(dī)利润产品；同时市场压(yā)力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海(hǎi)外(wài)，低利(lì)率环境(jìng)下，负(fù)债端主(zhǔ)要(yào)通过调(diào)整寿险产品结构、下(xià)调(diào)预定(dìng)利(lì)率的方式(shì)来避免利差(chà)损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行业(yè)面临着潜在的利差损风(fēng)险(xiǎn)、险企利润承(chéng)压。保险监管趋严，通(tōng)过(guò)发布(bù)产品负(fù)面清(qīng)单、下调(diào)演(yǎn)示(shì)利率、分产品(pǐn)调整评(píng)估利率等降低负债端成本。

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