金融(róng)界5月5日消息 央行、香港证券(quàn)及期货(huò)事务监察委员会、香港金融管理(lǐ)局(jú)即(jí)将正(zhèng)式(shì)启动香港与内(nèi)地(dì)利率(lǜ)互(hù)换市(shì)场互联(lián)互通合作。北向互换通(tōng)下的交易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日(rì)启动。初期，全部境(jìng)外投资者(zhě)通过北向互换通(tōng)开展利率互换交易在轧(yà)差后的名义本金净额每(měi)日(rì)不超过人民币200亿(yì)元，后续(xù)可(kě)根据市场(chǎng)情况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　全文如(rú)下：

　　中国人(rén)民银行、香(xiāng)港(gǎng)证券及期货事务监察委员(yuán)会(huì)、香港金(jīn)融管理局即将正(zhèng)式启(qǐ)动香港与内地利(lì)率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合作

　　为促进内地与香港金融(róng)衍生(shēng)品市场的协同发展，构建高水平金融开放格(gé)局，2022年7月4日(rì)，中国人民银(yín)行（以下简(jiǎn)称人民银行）、香港证券及(jí)期货事务监察委员会（以下简称(chēng)香港证监会）、香港金融管理局（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港金管局(jú)）发布联(lián)合公告，同意中国外汇交易(yì)中心(xīn)（全国(guó)银(yín)行(xíng)间(jiān)同(tóng)业拆借中心）（以(yǐ)下简称(chēng)外汇(huì)交易中心）、银行间市场清(qīng)算所股份(fèn)有限公司（以下简称上(shàng)海清算所）和香港场外结算有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称场外(wài)结算公司）开展(zhǎn)香港与内地利率互换市场互联互通合(hé)作(zuò)（以下简称(chēng)“互换通”），初期先行开通(tōng)“北向互换通”，香港及其他国家和地(dì)区(qū)的(de)境外投资者可通过两地基础设(shè)施互联(lián)互(hù)通参与内地(dì)银行间金融衍生品市场(chǎng)。自联合公告发布以来(lái)，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北向互换通”下的交易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启动(dòng)。为(wèi)便(biàn)于“北向互换通”的顺利推出，现就(jiù)有关事宜说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相关(guān)交易及结算安排 一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧p>

　　（一）交易(yì)品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初期可交易(yì)品种(zhǒng)为利率互换产品，报价(jià)、交易及结算币种为(wèi)人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即互换通报价(jià)商）需与外汇交易中(zhōng)心签(qiān)署(shǔ)报(bào)价商协议，并(bìng)为上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所利率互换集(jí)中清算业务的清算会员或该类会员的(de)清算客(kè)户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的境(jìng)外投(tóu)资者为(wèi)符合人民银行要求(qiú)并完成内(nèi)地银行间债券市场准入备(bèi)案的境外(wài)机构投资(zī)者，并经外汇交易中心开通(tōng)“北向互换通”交易权限。拟申(shēn)请(qǐng)开通(tōng)“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易权限的境外(wài)投资者需(xū)同(tóng)时申请成为(wèi)场外结算公(gōng)司的清算会员(yuán)或(huò)该类会(huì)员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易(yì)安(ān)排：外汇(huì)交易中心与(yǔ)人民银(yín)行认可(kě)的境外(wài)电(diàn)子交易平台互联提(tí)供交易(yì)服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所(suǒ)和场外结算公(gōng)司建立中央对手(shǒu)方清算机构互联互通，共同(tóng)向境(jìng)内(nèi)外投资者(zhě)提供(gōng)清(qīng)算、结(jié)算(suàn)服务(wù)。

　　（四(sì)）额度管(guǎn)理(lǐ)：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境外投资(zī)者通过“北向互(hù)换通(tōng)”开展利率(lǜ)互(hù)换交易在轧(yà)差(chà)后(hòu)的(de)名(míng)义本金净额每日不超过人民(mín)币200亿元，后(hòu)续(xù)可根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结算公司(sī)针对双方清算所之(zhī)间的风险敞口建立“互换通(tōng)”资(zī)源池。初(chū)期(qī)，上海(hǎi)清(qīng)算所与(yǔ)场外结算公司之间(jiān)净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风险(xiǎn)敞口设定(dìng)上限不超过人民币(bì)40亿元，后(hòu)续可根据市(shì)场情(qíng)况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　二、人民(mín)银(yín)行、香港证监会和香港(gǎng)金(jīn)管局已就“互换通(tōng)”涉及的跨境(jìng)监管合作原则和(hé)具(jù)体安排达成共识，并签署了《关于内(nèi)地-香港债券及衍(yǎn)生品市场相关事宜(yí)的谅(liàng)解备忘录》。备忘录健(jiàn)全(quán)了两地监管机构在(zài)债(zhài)券及(jí)衍(yǎn)生品市场(chǎng)方面的监(jiān)管合作安排(pái)和联络(luò)协(xié)商机制，共同维护“互换通”的正常运行(xíng)、金融市场(chǎng)稳定和公平交易(yì)秩序(xù)。

　　三、外汇交易中心、上海清(qīng)算(suàn)所和场外结(jié)算公司(sī)应当依法履行“互换通”下(xià)的各项(xiàng)职责，组(zǔ)织市场各方(fāng)有序开展(zhǎn)“北向互换通”业务。清算会员应当(dāng)遵守相关监(jiān)管(guǎn)规定及(jí)业务规(guī)则，加(ji一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧ā)强(qiáng)内(nèi)部控制，防范和控制风险，做好投(tóu)资者教育和服务(wù)，切实维护投资者合法权益。投资者应当充分了解两地市场法律法规、业(yè)务规则(zé)和实践操作的差异(yì)，评估和控制(zhì)风险(xiǎn)，理性开展相关投资。

　　市场(chǎng)各(gè)方(fāng)应(yīng)进一(yī)步做好(hǎo)准备工作，确(què)保“北向互换通”顺利启动(dòng)。有兴(xīng)趣参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的投资者可联(lián)系外汇交易中心、上海清算所(suǒ)、场外结算公司(sī)为(wèi)参(cān)与做准(zhǔn)备。

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