随着3月进出口数据的(de)出炉，纯(chún)碱(jiǎn)市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象看，进出(chū)口双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场供(gōng)需两旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市场预期(qī)。”国(guó)投安信期货高级(jí)分析师(shī)周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量(liàng)超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)过(guò)1万吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进(jìn)口的(de)大量增长主(zhǔ)要集(jí)中于部分浮(fú)法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情况(kuàng)下，下游通过进口(kǒu)来补充使复活的作者是谁，复活的作者是谁(shǐ)用量。这(zhè)部(bù)分进口增量到(dào)港(gǎng)后直接进入(rù)下游(yóu)玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击(jī)程度相对(duì)有限(xiàn)，但在(zài)一定(dìng)程度(dù)上(shàng)可能会导(dǎo)致(zhì)下游厂家减(jiǎn)少从国内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出口数(shù)据来(lái)看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％复活的作者是谁，复活的作者是谁。

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其(qí)运输(shū)阶段性受阻(zǔ)，再(zài)加上全球能(néng)源价(jià)格(gé)上(shàng)涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出口(kǒu)市(shì)场新增南(nán)美和(hé)非洲的份额，都(dōu)是(shì)带动(dòng)去(qù)年(nián)全年纯碱出口大(dà)幅提升的导火(huǒ)索(suǒ)。今年随(suí)着(zhe)国(guó)际能源价格的(de)回落(luò)、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处(chù)于全球高位之时，纯碱出口(kǒu)还能保持增长态势，也(yě)确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在(zài)去(qù)年高基数的基础上进(jìn)一步(bù)增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出(chū)行业供需两(liǎng)旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在方(fāng)正中期(qī)期货(huò)分析师魏(wèi)朝明(míng)看来，2022年国际(jì)能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能(néng)在去年高基数的基(jī)础上(shàng)进一步上扬(yáng)，显示国(guó)际(jì)市场对纯(chún)碱需(xū)求(qiú)具有(yǒu)较强韧性，国(guó)际(jì)需求显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰(shuāi)退预期(qī)或导致(zhì)全球实体(tǐ)企业承压，海外纯(chún)碱需求可(kě)能会受(shòu)到一定影响。而国内经济稳增(zēng)长(zhǎng)预期强(qiáng)烈(liè)，国(guó)内纯(chún)碱需求(qiú)表现或较海(hǎi)外(wài)强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱(jiǎn)出口的预期走(zǒu)弱。主(zhǔ)要(yào)在(zài)于国外能源的回落(luò)背景下供应的回归，国内外(wài)碱(jiǎn)的价差收(shōu)缩(suō)，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使得(dé)出(chū)口出现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分(fēn)原因可能是前期(qī)待发订单，一部(bù)分是外(wài)围需(xū)求从去年的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落(luò)地以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局(jú)很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内(nèi)使用为主，纯碱出(chū)口(kǒu)或难以(yǐ)再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价格(gé)可能更低，对比国内价(jià)格偏低(dī)。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国(guó)出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场(chǎng)也(yě)需要关注纯碱出口目(mù)的地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在(zài)海外的生产线，且该部(bù)分(fēn)用(yòng)量能够(gòu)长(zhǎng)期稳定，那(nà)么这部(bù)分用量(liàng)仍能让(ràng)出口维(wéi)持高位。但如果(guǒ)是供给海外其他地区(qū)，可能会由(yóu)于海外需求(qiú)回(huí)落导(dǎo)致出口(kǒu)下降(jiàng)。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出口周(zhōu)期的(de)变化(huà)。通常(cháng)，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出(chū)口数(shù)据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可能(néng)是(shì)1—2月的订单兑(duì)现(xiàn)而已，也并(bìng)一定(dìng)能够说(shuō)明(míng)3月全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口下(xià)降、进口提升的趋势(shì)仍是大方向，但由于国内(nèi)进出口数量占全国产(chǎn)能(néng)、需求的比(bǐ)例(lì)相对有限，因(yīn)此对于年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但集中在某个月(yuè)或数(shù)月，进出口超预期变化可能会对(duì)阶段性(xìng)的行情产(chǎn)生情绪和(hé)供需影响。”张(zhāng)凌璐(lù)称(chēng)。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随着(zhe)能源价格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势，预计(jì)今年(nián)出口(kǒu)相对(duì)去年(nián)下降。“后续海(hǎi)外(wài)碱到港量(liàng)增加，进(jìn)口有(yǒu)继(jì)续增加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出(chū)口(kǒu)贸易(yì)商顺差或(huò)重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超预(yù)期是国(guó)内(nèi)纯碱市场健康(kāng)运(yùn)行的旁证(zhèng)。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口走(zǒu)弱的预期基(jī)本(běn)被消(xiāo)化，进口(kǒu)的量相对(duì)来说更受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来(lái)看，进口约有(yǒu)十几万吨的(de)到港量(liàng)，导致市(shì)场4月的平衡相(xiāng)对(duì)宽松。在他(tā)看来，未(wèi)来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复(fù)有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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