市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作(zuò)。同日，上交所发(fā)文称(chēng)，将在证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另(lìng)外还有2只科创(chuàng)50成分增强(qiáng)策(cè)略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期权的(de)上市(shì)，市场投资者将拥有更灵活的(de)风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳(wěn)定性(xìng)都将有所(suǒ)提升，更多吸引(yǐn)资金入市(shì)，也能更好地服务于科创板上(shàng)市企业(yè)。

　　证(zhèng)监会还表示(shì)，自(zì)2015年(nián)2月开(kāi)展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科(kē)创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前(qián)期的风控措施(shī)，并根据科(kē)创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的(de)风险防控和市(shì)场监管措施的基础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面加强(qiáng)市(shì)场(chǎng)监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示(shì)，一(yī)直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工(gōng)作(zuò)，持续(xù)完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完(wán)善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关于(yú)推进上(shàng)海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦(pǔ)东(dōng)新区(qū)高水平(píng)改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置科创板，激发(fā)科创板创(chuàng)新活(huó)力，满(mǎn)足多(duō)元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先行先(xiān)试的(de)示(shì)范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科(kē)创板建设具有(yǒu)积极意义(yì)。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)一个立一个羽念什么字效满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和(hé)股票期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义重(zhòng)大。

　　首只基于科(kē)创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳(wěn)步(bù)推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，上交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性、推(tuī)进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　据(jù)了解，首批4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿元(yuán)，其中，规(guī)模最(zuì)大华(huá)夏上证科创板(bǎn)50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非(fēi)货(huò)ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第(dì)二位的是易(yì一个立一个羽念什么字)方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设立(lì)以来，市场对风险管理(lǐ)工(gōng)具的呼(hū)声不断，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资者在投资科(kē)创板个股面临的价格(gé)波动(dòng)更大，因此，随着(zhe)市场体量不断(duàn)扩(kuò)张，风险管(guǎn)理需求也(yě)更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者提供更加(jiā)灵活的风险管理(lǐ)工具，使得投资者更有效率管理(lǐ)风险的同(tóng)时，能(néng)够(gòu)有(yǒu)更(gèng)多(duō)的时(shí)间和(hé)精力去关注标的对应上市(shì)公司(sī)的投(tóu)资价(jià)值。”中(zhōng)山大学(xué)岭(lǐng)南学院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市场的容量将有所扩大(dà)，提供更(gèng)好的流动性，市(shì)场稳定性提升(shēng)；也将为市场(chǎng)带(dài)来更多的增量(liàng)资金，更好地服(fú)务科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作为全(quán)球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平(píng)衡(héng)机(jī)制等方(fāng)面发挥了(le)重要作(zuò)用。截(jié)至(zhì)目前，市场已上(shàng)市7只ETF期(qī)权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速度加快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只新品种上市，包括上交所(suǒ)旗下(xià)的中(zhōng)证500ETF期(qī)权，深交所旗下(xià)的创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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