今年(nián)以来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)被基(jī)金(jīn)公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布(bù)与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销售机构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之(zhī)间(jiān)的合作本就(jiù)是(shì)双向选择(zé)，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代(dài)销机构也是降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终(zhōng)止与基金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得(dé)基金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业(yè)务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代(dài)理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布公告(gào)称(chēng)，与方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将不再(zài)代理公司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。自公告(gào)之日(rì)起，上述(shù)公司(sī)不再办理本(běn)公司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司(sī)终止合计(jì)7家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除(chú)合作关系(xì)的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近(jìn)几年(nián)公募基金(jīn)公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直(zhí)得不(bù)到有效(xiào)增长，对(duì)基(jī)金公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就五的大写是什么是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速(sù)了对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机(jī)构，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的(de)合作，通常是基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地解除(chú)合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会(huì)依据自(zì)身(shēn)的(de)发展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一(yī)家(jiā)公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名(míng)，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益(yì)类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是(shì)基金销售行业所(suǒ)面临的(de)重要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的(de)公募(mù)基(jī)金销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三(sān)方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突(tū)出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家(jiā)基金销售(shòu)机构的(de)代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基五的大写是什么金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了(le)注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的(de)申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第(dì)一家主动注销基(jī)金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)年(nián)来，有不(bù)少基金(jīn)代销机构由(yóu)于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规(guī)等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局(jú)发(fā)布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金(jīn)石基金等(děng)第(dì)三(sān)方(fāng)代(dài)销机构(gòu)也(yě)被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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