小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢g>财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记(jì)者从业内获(huò)悉，近期监(jiān)管(guǎn)部门正陆续(xù)召集相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿险公司调整新开发产品的定(dìng)价利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有(yǒu)效(xiào)，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或(huò)从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆(lù)续召集了多家寿险公司开会(huì)，以窗口指导(dǎo)的名义，要求(qiú)公司调整产品利率，控制利(lì)差损(sǔn)。

　　据(jù)悉，监管(guǎn)要求(qiú)险企新开(kāi)发产品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要(yào)思路是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召(zhào)集(jí)险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报(bào)道，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成(chéng)本(běn)，加强行业负债质量管(guǎn)理，银保监会人(rén)身(shēn)险部组织(zhī)保(bǎo)险行(xíng)业协(xié)会以(yǐ)及多家保险公司开(kāi)展调研(y小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢án)。将重(zhòng)点调(diào)研普(pǔ)通险预定利率分(fēn)布、分红险预(yù)定利率和分红水平等公司负债成(chéng)本情况，以(yǐ)及降低(dī)责(zé)任准备金评估利率对(duì)公司和行业的影响，包括对(duì)新产(chǎn)品(pǐn)定价(jià)、存量(liàng)业务退(tuì)保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析(xī)变化(huà)等的影响。

　　随(suí)后据(jù)报道，监管(guǎn)在北(běi)京、南(nán)京、武汉三(sān)地召开座谈会(huì)。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的(de)保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司(sī)有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联(lián)人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有(yǒu)合(hé)众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿(shòu)等(děng)。

　　据当时参会的(de)一位(wèi)总精算师表示(shì)，各(gè)险企基(jī)本就降(jiàng)低责(zé)任准备金评估利(lì)率达成(chéng)共识(shí)，有公司建(jiàn)议分阶(jiē)段(duàn)调整，比如(rú)普通型长(zhǎng)期年金的责任准备金评估利率(lǜ)目(mù)前为(wèi)年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以(yǐ)后再动态(tài)调整。具体的调(diào)整(zhěng)方(fāng)案还(hái)有待(dài)监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公(gōng)司业(yè)内人士(shì)对财联(lián)社记者表示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联(lián)社记者表示，此次主(zhǔ)要涉(shè)及新开发产品的定价利率，以往的产品不(bù)受影响，行业(yè)“炒停售(shòu)”难以避免(miǎn)。

　　下(xià)调预定利(lì)率避(bì)免利(lì)差损风险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资(zī)产配置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步提升，其(qí)他资产以非(fēi)标资产为主、投资比例持续回(huí)落(luò)，股票和基金投资比例(lì)基(jī)本稳定。2018年(nián)以(yǐ)来，主(zhǔ)要券种(zhǒng)长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期债(zhài)券和优质非标(biāo)资产供给有限，保险固收类资产配置(zhì)面临挑战。同时，权益(yì)市场波动率较(jiào)大、对(duì)投资收益率(lǜ)影(yǐng)响较大(dà)。近(jìn)年(nián)监管按产品类型调整评(píng)估利(lì)率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年(nián)3月银保监会召(zhào)开座谈会(huì)，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金(jīn)评估(gū)利率(lǜ)达成共(gòng)识(shí)。

　　东(dōng)吴(wú)证券非银团(tuán)队此前曾(céng)表示(shì)，短期来看(kàn)，引导降低负债成(chéng)本将大幅(fú)刺激产品销售，老产品停售(shòu)炒作(zuò)难以避免(miǎn)。中期来(lái)看(kàn)，预定利(lì)率跟随(suí)评估利率下(xià)行，保险公司分红险占比提升(shēng)，有(yǒu)望缓解人身险(xiǎn)公司(sī)刚性负(fù)债成本压力(lì)，寿险产品本(běn)身(shēn)保本属性有望进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多次调整评估(gū)利率(lǜ)的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公(gōng)司为了和银行竞争，长期(qī)保险的预(yù)定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到(dào)利差损(sǔn)风险，1999年，原保监(jiān)会(huì)下发《关于调(diào)整寿险保单预定利率的(de)紧(jǐn)急通(tōng)知》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品(pǐn)，强制寿(shòu)险公(gōng)司将寿险保(bǎo)单(dān)的预定利率调(diào)整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市(shì)场来看，美国在20世纪(jì)80年代(dài)，日(rì)本在20世纪(jì)90年代(dài)末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提(tí)高竞争力(lì)，险企销售大(dà)量(liàng)高负债(zhài)成(chéng)本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率下行，投资承压，据(jù)美国审计总署(shǔ)统计(jì)，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司(sī)破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大量对利(lì)率敏感的(de)低利润产品；同(tóng)时市场压力致使投资端(duān)面临(lín)亏(kuī)损。

　　平安非银团队(duì)表示(shì)，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负(fù)债端主要通过调整寿(shòu)险产品结构、下(xià)调预定利率(lǜ)的方式(shì)来(lái)避免利(lì)差损风险。近年(nián)来，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权(quán)益市(shì)场波动加剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业面(miàn)临着潜在的(de)利(lì)差损风险、险企利润承压(yā)。保(bǎo)险监管趋(qū)严，通(tōng)过发布(bù)产品负面(miàn)清单、下调演示利率、分产品调整(zhěng)评估(gū)利率(lǜ)等(děng)降低负债(zhài)端成(chéng)本。

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