金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 日(rì)本股(gǔ)市走出了(le)泡沫(mò)经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘(pán)，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价(jià)。今年以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示(shì)日(rì)本可(kě)能正接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投资(zī)者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年(nián)10月以来(lái)最(zuì)大规模(mó)的外国人净购(gòu)买量(liàng)。

　　不(bù)过，日(rì)本企业部门仍(réng)然是(shì)日本股票的(de)最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　股(gǔ)神(shén)巴菲(fēi)特成为日本股(gǔ)市(shì)爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手(shǒu)，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了日(rì)本前五大(dà)贸易公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事、三菱(líng)商事(shì)、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日(rì)本五大(dà)商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披(pī)露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有的股票比在美(měi)国以外(wài)任何(hé)其(qí)他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁的他(tā)还在上个月罕(hǎn)见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都(dōu)有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资(zī)解(jiě)决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了(le)，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原(yuán)因是(shì)为了(le)向这些(xiē)公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人(rén)），因为接下来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候(hòu)决定重新在东(dōng)京开(kāi)设办事中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中文(wén)网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国(guó)著名投资家沃(wò)伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的(de)2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社(shè)的合计净利(lì)润在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣布持有股票的(de)2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重仓的美国苹果和美国可口可(kě)乐股票(piào)的上涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观在研报中(zhōng)指出(chū)在过去(qù)的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认(rèn)为将会撤(chè)离世界舞(wǔ)台的中(zhōng)心。但其(qí)并没有完全失去竞(jìng)争优势(shì)，与此(cǐ)同时(shí)，在国际格局大(dà)变化的背景下，日本经济的边际变化值得研究(jiū)并(bìng)重视(shì)。

　　国泰君(jūn)安表(biǎo)示在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加(jiā)重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察(chá)日本的(de)经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的设备(bèi)投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡(dàng)的(de)大背景下反而成为了“避(bì)风港”。与(yǔ)此(cǐ)同时，劳动力的下(xià)滑趋势固然不可避免，但良好的(de)医疗体系以及(jí)人(rén)工智(zhì)能的发展，也意味(wèi)着劳(láo)动力萎缩的(de)风险在一定(dìng)程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本监管层持续推(tuī)动企业经(jīng)营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促企业(yè)对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要(yào)抓(zhuā)手。尤其是(shì)在(zài)今年3月(yuè)底，东京证券交易(yì)所为了改变(biàn)大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要(yào)求中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜上市公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

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