财联社(shè)5月(yuè)17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下(xià)来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人(rén)士(shì)向财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年(nián)报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场(chǎng)对(duì)有(y那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲ǒu)业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个(gè)交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条(tiáo)主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和(hé)复(fù)苏背景(jǐng)下(xià)，权(quán)益(yì)市场整体行情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性(xìng)的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业(yè)板指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的(de)解答(dá)：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打(dǎ)得(dé)头破(pò)血流(liú)，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报(bào)率(lǜ)跌幅(fú)超(chāo)过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的(de)强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈(kuì)来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会(huì)是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期(qī)可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然(rán)延续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦有市场(chǎng)人士(shì)表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动(dòng)剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结(jié)于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲