美国(guó)债务违约的风(fēng)险比以(yǐ)往任何(hé)时候都(dōu)要大(dà)，并有(yǒu)可能将全球市(shì)场(chǎng)推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下(xià)，投资者应如何保护自身的财(cái)富呢？对此，一(yī)份(fèn)业内机构的最新调查揭露出了业内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的调(diào)查，对于那些寻求避(bì)风港的人来说(shuō)，贵(guì)金属仍是(shì)迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超过一半的(de)金融专业(yè)人(rén)士(shì)表示(shì)，如果美国(guó)政府未能履行其义(yì)务，他(tā)们将(jiāng)购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他(tā)替代对冲工具的稀缺(quē)。根(gēn)据这份最新(xīn)业内调查，在(zài)美国债务违约情况下，第二大(dà)受(shòu)欢迎的资产仍然(rán)是美国国债(zhài)。这毫无疑(yí)问有点讽(fěng)刺——因为这正是(shì)美国(guó)政(zhèng)府可能拖欠支(zhī)付的(de)重灾(zāi)区。

　　但值(zhí)得留意的是，即(jí)使(shǐ)是那些(xiē)相对悲(bēi)观的分析师也认为，债券持(chí)有(yǒu)者最终会得(dé)到偿付——只是要晚一(yī)些。事实(shí)上，即便在(zài)上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机(jī)中，当时标准普尔取消了美国(guó)最高的AAA信用(yòng)评级(jí)，美国长期(qī)国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等(děng)传统避险货币也(yě)有一些(xiē)拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不如美(měi)元(yuán)。或者说，更受欢迎的(de)是比特币(bì)——被(bèi)一些投资者(zhě)视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投(tóu)资者在(zài)美国债务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和(hé)金融界的大佬们(men)已经纷纷发(fā)出警告，如(rú)果债务上限(xiàn)僵局在(zài)大限(xiàn)前(qián)得不到解决，可能会发(fā)生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称(chēng)，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美(měi)国(guó)所经历的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本(běn)已飙升至了远超(chāo)之前(qián)几次债限危机(jī)时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投(tóu)资和(hé)ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方(fāng)都如(rú)此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他(tā)们有可能无法(fǎ)及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行对(duì)冲(chōng)并不便宜(yí)，因(yīn)为今年(nián)迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受(shòu)到中(zhōng)国买家(jiā)不(bù)断增长的需求的(de)提振，然后是银行业危机和美国债务(wù)违(wéi)约引发的避险需求，目(mù)前现(xiàn)货黄金(jīn)仅(jǐn)略低(dī)于本(běn)月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多数投(tóu)资者(zhě)都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年(nián)期美国(guó)国债将(jiāng)上涨。然而(ér)，对于(yú)如果美国(guó)政府(fǔ)真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见(jiàn)不(bù)一。约60％的散户投资(zī)者预计，如果发生违(wéi)约(yuē)，10年期(qī)美(měi)国国债将走软。基准美国国(guó)债收益(yì)率上周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高了一些(xiē)期限非(fēi)常短的(de)国库券收益(yì)率，这(zhè)些(xiē)短期国库券被认为最有可(kě)能(néng)被(bèi)延期支付(fù)，这加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初(chū)左(zuǒ)右到期的国库(kù)券(quàn)，因为这批票据最为(wèi)接近美(měi)国(guó)财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月1日(rì)触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从(cóng)预期的纳税和(hé)其他收入措施中获得一(yī)点(diǎ宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗n)的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国(guó)库券的宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗市场(chǎng)定价(jià)也(yě)表明了(le)一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务(wù)上限僵局(jú)中，美国长期国(guó)债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿(yì)美(měi)元的(de)全(quán)球股票(piào)市值蒸发。

　　不过(guò)，这一(yī)次专业(yè)投资(zī)者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观(guān)。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期(qī)违(wéi)约(yuē)，市(shì)场反应将给国(guó)会带来提高(gāo)债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上(shàng)限闹剧已经对美元(yuán)造成(chéng)了一些(xiē)伤(shāng)害(hài)，41％的人表示(shì)，如果美(měi)国政府(fǔ)违约，美元作为全球主(zhǔ)要储备货币的(de)地位将面临风险(xiǎn)。

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