看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制造业(yè)Markit PMI意外(wài亲爱的让你㖭我下黑)重回荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别创(chuàng)半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进(jìn)价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价(jià)格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布(bù)后，美股承(chéng)压下行，主要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国(guó)国(guó)债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美(měi)债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近(jìn)一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而(ér)全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业(yè)金(jīn)属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高位后(hòu)，市场开始担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美(měi)国能源部公布上周库存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也(yě)已经(jīng)经(jīng)历了(le)多次加息，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加息(xī)主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加(jiā)剧(jù)，央(yāng)行未来将继(jì)续监测物价(jià)水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各(gè)类(lèi)商(shāng)品和服务(wù)中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格(gé)波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临(lín)严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西(xī)比河谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到影(yǐng)响(xiǎng)，部(bù)分地区(qū)的洪水威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分地(dì)区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　据美(měi)国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去(qù)的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德(dé)一(yī)直在媒(méi)体行业工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自(zì)己的广播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原(yuán)油需求(qiú)逻(luó)辑，美(měi)国经济数据(jù)较(jiào)差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工(gōng)消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月(yuè)底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘(pán)压力(lì)更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现助(zhù)于提(tí)高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需(xū)求淡(dàn)季，最近印(yìn)度也取(qǔ)消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库(kù)存(cún)支撑价格，但(dàn)中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正(zhèng)告(gào)诉期货日(rì)报(bào)记(jì)者，虽然近端因为斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库(kù)继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历史同期最高位(wèi)，且未来产区(qū)产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油供应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累(lèi)库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元以上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费以(yǐ)及印(yìn)度消费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远(yuǎn)端继续亲爱的让你㖭我下黑维(wéi)持逢高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方(fāng)面(miàn)，陈界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，当(dāng)前国内(nèi)库存较高，产(chǎn)区库存较低，国(guó)内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱(ruò)，因(yīn)此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月进(jìn)口利润(rùn)倒(dào)挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份全(quán)国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不(bù)及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐(zhú)步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国(guó)内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口去(qù)库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存(cún)继续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续(xù)去库。后续需继续关注实(shí)际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大(dà)菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜豆油(yóu)现货价差(chà)由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析(xī)师傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油(yóu)的累(lèi)库(kù)程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜(cài)油的(de)基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行(xíng)不及预期，对于(yú)植物(wù)油消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多(duō)，增(zēng)产背(bèi)景(jǐng)下可能再度对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继(jì)续维持高(gāo)位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没(méi)有大幅收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认为，前期(qī)菜油的(de)进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确(què)，后期(qī)国(guó)内(nèi)的(de)供应(yīng)也会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜油继(jì)续维持(chí)逢高抛空的(de)思路(lù)。后续需要重点关(guān)注(zhù)加(jiā)拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是否会有新增供(gōng)应(yīng)或者(zhě)上游成本端(duān)的变化因素的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要(yào)关(guān)注国内(nèi)菜油的(de)累库情况和国内(nèi)豆(dòu)油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会(huì)跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本(běn)周(zhōu)初市场(chǎng)还(hái)在(zài)担忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨(zhà)量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应(yīng)的豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开(kāi)机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量(liàng)较上周提升较多(duō)。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开(kāi)机继续(xù)位于低位，下周(zhōu)开机预计(jì)将会(huì)继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位(wèi)，预计下(xià)周(zhōu)将会继续(xù)累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的(de)需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵(guì)，随(suí)着华(huá)东、华北地(dì)区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油的消费(fèi)替(tì)代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不(bù)积(jī)极(jí)，贸(mào)易商采(cǎi)购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国(guó)内大(dà)豆(dòu)到港通关(guān)以及整体的开(kāi)机情况。新一季(jì)美(měi)豆的(de)播(bō)种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而(ér)需求偏(piān)弱，再加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存(cún)、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差(chà)下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库预(yù)期，菜油前期已经对自身(shēn)的供(gōng)应压力(lì)进(jìn)行了一波(bō)交易，目(mù)前走势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预示(shì)豆(dòu)油可能是未来一(yī)段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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