美国债(zhài)务违约的风险比以往任何时候(hòu)都要大(dà)，并有可能将全球市场(chǎng)推(tuī)入(rù)一个(gè)全新的(de)痛苦深渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如(rú)何保护自身的(de)财富(fù)呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新调(diào)查揭(jiē)露出了业内(nèi)人(rén)士眼(yǎn)下的真实心态(tài)。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进(jìn)行(xíng)的(de)调查，对(duì)于那些(xiē)寻求避风港的(de)人来说，贵金属仍是(shì)迄今(jīn)为止的首(shǒu)选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在债务上(shàng)限问(wèn)题上(shàng)的“懦(nuò)夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示(shì)，如(rú)果美国政府未能(néng)履(lǚ)行其义务，他们(men)将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的(de)，或许是其他替(tì)代(dài)对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最新(xīn)业内调查，在美国债务(wù)违(wéi)约(yuē)情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为(wèi)这正是(shì)美国政府可(kě)能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是(shì)，即使是那些相对(duì)悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得到(dào)偿付——只是要(yào)晚一些。事实(shí)上，即便在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年债(zhài)务上(shàng)限危机中，当(dāng)时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期(qī)国债(zhài)也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币也有(yǒu)一些(xiē)拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说(shuō)，更受欢迎的(de)是比特币——被一些投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者在美国债务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界的(de)大佬(lǎo)们(men)已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能(néng)会(huì)发(fā)生什么。美国总统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个世(shì)界都将面临麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能(néng)是灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一(yī)次债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经历(lì)的最(zuì)严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前几次债(zhài)限危机时(shí)的(de)水平，尽管这(zhè)仍表(biǎo)明实(shí)际违(wéi)约(yuē)的可能性相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和国会的两(liǎng)极分化(huà)，风险比以(yǐ)前(qián)更高。双(shuāng)方(fāng)都如此(cǐ)顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们(men)有可(kě)能无法及时采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无疑问(wèn)的是(shì)，买(mǎi)入(rù)黄金进(jìn)行(xíng)对冲并(bìng)不(bù)便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的(de)表现非(fēi)常好(hǎo)——先(xiān)是受到中国买家不断(duàn)增(zēng)长的需求的提振，然后是银行(xíng)业危机和美国(guó)债务违约引发(fā)的(de)避(bì)险需求，目(mù)前(qián)现(xiàn)货(huò)黄金仅略低(dī)于(yú)本月早(zǎo)些时候触及的(de)历史高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的大多(duō)数(shù)投资者都认为，如(rú)果(guǒ)债务(wù)上(shàng)限之争僵持到最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专(zhuān)业人士意见(jiàn)不一(yī)。约(yuē)60％的散户(hù)投(tóu)资(zī)者(zhě)预计，如果(guǒ)发生违约，10年(nián)期美(měi)国(guó)国债将走(zǒu)软。基准美(měi)国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。临沂是几线城市，临沂是几线城市2023p>

　　与此同时，债务上限僵局推(tuī)高了(le)一(yī)些期(qī)限非常短(duǎn)的国库(kù)券收益率，这些短(duǎn)期国库券被认为(wèi)最有可能被延(yán)期(qī)支付，这加剧了(le)国库券(quàn)收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最(zuì)高的是6月初左右到期的(de)国库券，因为这批票(piào)据(jù)最为(wèi)接近美国财政部长耶伦(lún)所警告(gào)的(de)最早在(zài)6月1日触(chù)发(fā)的(de)违约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可能会从预临沂是几线城市，临沂是几线城市2023期(qī)的纳(nà)税和其他(tā)收入措施中获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能(néng)够继续(xù)“苟延残(cán)喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表(biǎo)明(míng)了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上(shàng)限僵局(jú)中，美国长期(qī)国债购买量曾激增，将10年(nián)期国债收益率推至了当时的创纪录(lù)低点，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，金(jīn)价(jià)上(shàng)涨，数(shù)万亿美元(yuán)的(de)全球股(gǔ)票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这一次(cì)专业投资(zī)者对标普500指数的前景预测，没有散(sàn)户交(jiāo)易员(yuán)那么悲观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短(duǎn)期违约，市(shì)场反应将给国会(huì)带(dài)来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹(nào)剧已(yǐ)经(jīng)对(duì)美元造成了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人(rén)表示(shì)，如(rú)果美国政府违约，美元作(zuò)为全球主要储备(bèi)货币的地(dì)位将面临(lín)风(fēng)险。

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